Le comité spécial du K-Capital Market du Parti démocrate de Corée (Democratic Party K-Capital Market Special Committee) a décidé, le 27, de ne pas abaisser le ratio de levier pour les produits de levier sur une seule action, après consultation de représentants du secteur de l’investissement financier. Le président du comité, Oh Gi-hyung, a déclaré que des mesures radicales comme la radiation (delisting) ou des ajustements du ratio de levier n’étaient pas nécessaires, et a abandonné une proposition antérieure visant à réduire le ratio de 2x à 1,5x. Cette décision reflète le consensus du secteur selon lequel les mesures réglementaires existantes, y compris l’augmentation de l’exigence de dépôt à 30 millions de won, stabiliseront suffisamment le marché malgré les inquiétudes selon lesquelles les produits de levier sur une seule action auraient accru la volatilité boursière.
Le comité abandonne la réduction du ratio de levier après consultation du secteur
Le comité spécial du K-Capital Market du Parti démocrate a tenu, le 27, une réunion avec des PDG du secteur de l’investissement financier dans la salle de conférence au 23e étage de la Korea Financial Investment Association. Oh Gi-hyung a indiqué aux journalistes, après la réunion, que les participants sont parvenus à un consensus selon lequel des mesures radicales comme la radiation (delisting) ou des ajustements du ratio de levier ne sont pas nécessaires. Le comité avait auparavant envisagé de réduire le ratio de levier des produits sur une seule action de 2x à 1,5x, mais a fait marche arrière après avoir recueilli des retours du secteur indiquant que les mesures actuelles offrent des effets attendus suffisants.
Oh a déclaré : « Nous avons convenu qu’il faut réduire les caractéristiques des produits de levier sur une seule action et envisager activement des moyens de le faire. À ce moment-là, j’ai demandé un ajustement du ratio, mais c’est une question qui nécessite un peu plus de discussion. » Kim Nam-geun, secrétaire du comité spécial du K-Capital Market, a déclaré : « Nous ne réfléchissons pas à réduire le ratio de levier sur une seule action. L’avis des sociétés de gestion d’actifs et des sociétés de courtage est que les mesures actuelles peuvent apporter une stabilité suffisante. »
Les participants comprenaient Hwang Sung-yeop, président de la Korea Financial Investment Association, ainsi que des représentants de grandes sociétés de valeurs mobilières et de sociétés de gestion d’actifs. Des équipes au niveau opérationnel responsables des ETF des sociétés de gestion d’actifs, ainsi que du personnel de fournisseurs de liquidité (LP) des sociétés de courtage, ont également assisté.
L’augmentation de l’exigence de dépôt devrait réduire le volume des transactions de 60 %
Des représentants du secteur réunis ont estimé que les mesures supplémentaires existantes du gouvernement réduiront fortement l’impact du marché lié aux produits de levier sur une seule action. Kim a déclaré : « Si nous augmentons le dépôt à 30 millions de won, les (comptes d’investissement à effet de levier) diminueront de 100 000 à 10 000. Le volume des transactions quotidiennes diminuera d’environ 60 %, ce qui apportera une stabilité considérable et réduira la volatilité. »
La Commission des services financiers avait précédemment annoncé des mesures supplémentaires institutionnelles, notamment la suspension des nouvelles cotations de produits de levier sur une seule action, l’augmentation des exigences de dépôt à 30 millions de won et l’expansion des unités de Trading. Kim a ajouté : « Une mise en œuvre complète interviendra lorsque les mesures du gouvernement seront appliquées en août. Si l’augmentation du dépôt s’avère insuffisante après observation de la situation, les sociétés de gestion d’actifs et les sociétés de courtage ont convenu de jouer un rôle actif pour informer de manière autonome des risques liés aux produits. »
Les produits de levier sur une seule action lancés le 27 mai, adossés à Samsung Electronics et SK Hynix en tant qu’actifs sous-jacents, comprenaient 16 variétés, et les nouveaux lancements sont actuellement suspendus.
Le secteur vise l’autorégulation sur la radiation (delisting)
Le secteur et le comité spécial du K-Capital Market ont transmis leur position selon laquelle, plutôt que d’annoncer de nouvelles mesures radicales, le secteur poursuivra une autorégulation axée sur les mesures supplémentaires déjà annoncées. Kim a déclaré : « Discuter immédiatement d’une radiation (delisting) mettrait davantage à mal la confiance dans le marché boursier. Nous devons aller dans le sens de réduire l’impact des produits à forte volatilité en en diminuant les caractéristiques. »
Il a ajouté : « Nous avons l’intention de trouver de la stabilité grâce à l’autorégulation, c’est-à-dire ne pas utiliser le terme ETF et ne pas faire la promotion avec une publicité excessive et inutilement accrocheuse. » La réunion a été organisée pour que le parti au pouvoir inspecte directement la situation actuelle et recueille des avis, alors que des critiques continuent d’affluer, tant de l’intérieur que de l’extérieur du marché, selon lesquelles le levier sur une seule action a accru la volatilité boursière.
FAQ
Qu’a décidé le Parti démocrate de Corée le 27 concernant les produits de levier sur une seule action ?
Le comité spécial du K-Capital Market du Parti démocrate de Corée (Democratic Party K-Capital Market Special Committee) a décidé de ne pas abaisser le ratio de levier pour les produits de levier sur une seule action par rapport au niveau actuel de 2x après consultation de représentants du secteur de l’investissement financier. Le président du comité, Oh Gi-hyung, a déclaré que des mesures radicales comme la radiation (delisting) ou des ajustements du ratio de levier n’étaient pas nécessaires, et a annulé une proposition antérieure visant à réduire le ratio à 1,5x.
Comment l’augmentation de l’exigence de dépôt affectera-t-elle le Trading des produits de levier sur une seule action ?
Selon le secrétaire du comité Kim Nam-geun, l’augmentation de l’exigence de dépôt à 30 millions de won devrait réduire les comptes d’investissement à effet de levier de 100 000 à 10 000 et diminuer le volume de Trading quotidien d’environ 60 %. Le secteur et le comité estiment que cette mesure apportera une stabilité suffisante et réduira la volatilité du marché sans nécessiter de nouvelles réglementations radicales.
