La Zcash Foundation a dévoilé sa situation financière pour le premier trimestre, clôturant la période avec 36,69 millions de dollars d’actifs liquides. Les avoirs comprenaient pour 21 millions de dollars en ZEC, 12,6 millions de dollars en liquidités et en USDC, ainsi que de plus faibles montants en bitcoin et en ethereum. Les dépenses d’exploitation du premier trimestre se sont élevées à environ 817 000 dollars, la rémunération de l’équipe représentant la plus importante catégorie de dépenses. Ce niveau de dépenses correspond aux rapports financiers historiques de la Zcash Foundation, qui ont constamment montré des dépenses d’investissement inférieures à 1 million de dollars lors des trimestres récents. L’approche mesurée de la fondation contraste avec celle d’autres grandes associations crypto, qui allouent généralement des budgets nettement plus élevés à des campagnes d’incitation et de publicité.
## Situation financière et comparaison avec d’autres fondations
Les dépenses du Q1 de la Zcash Foundation reflètent un modèle opérationnel prudent par rapport aux organisations comparables dans l’écosystème crypto. La Uniswap Foundation, par exemple, a réservé au moins 106,2 millions de dollars pour des subventions et des incitations, ainsi qu’un autre 26,3 millions de dollars pour des coûts d’exploitation et des récompenses en jetons pour les employés jusqu’en janvier 2027, selon un état financier non audité lié à la proposition « UNIfication ». Le fondateur de Cardano, Charles Hoskinson, a déjà proposé d’investir 100 millions de dollars de jetons ADA issus de la trésorerie de la Cardano Foundation afin de soutenir l’économie DeFi native de l’écosystème. La Polkadot Foundation a fait face à de vives critiques pour de lourdes dépenses d’investissement, dont 37 millions de dollars uniquement consacrés aux promotions et au marketing en 2024.
## Gouvernance de l’écosystème et changements organisationnels
Plus tôt cette année, l’ensemble du personnel de Electric Coin Company (ECC) a quitté l’entreprise pour créer une nouvelle société à but lucratif appelée Zcash Open Development Lab. La nouvelle organisation a levé 25 millions de dollars auprès de grandes sociétés de capital-risque et d’investisseurs providentiels afin de développer et maintenir le principal portefeuille Zodl. « Des différends de gouvernance au sein de Electric Coin Company ont conduit au départ d’une grande partie de son équipe de développement. Nous avons agi rapidement pour rassurer l’écosystème : le réseau Zcash est, et a toujours été, un protocole décentralisé et open source. Aucune organisation ne le contrôle à elle seule », a déclaré Alex Bornstein, directeur exécutif de la Zcash Foundation.
La Zcash Foundation n’est pas le seul acteur associatif chargé de veiller à l’écosystème Zcash. D’autres organisations majeures incluent Bootstrap, l’organisation à but non lucratif à l’origine du cabinet de R&D Electric Coin Company, ainsi que l’organisation suisse Shielded Labs, qui a bénéficié du soutien des jumeaux Winklevoss.
## Activités de la fondation et étape réglementaire
La Zcash Foundation a facilité le déploiement de la mise à niveau majeure Zebra 4.0 de Zcash au cours du trimestre. D’autres efforts d’ingénierie comprenaient des avancées sur FROST, la progression de la pile Z3, des sondages de gouvernance NU7 et le développement d’outils propulsés par l’IA.
Un développement réglementaire important s’est produit lorsque la U.S. Securities and Exchange Commission a clos son enquête sur la Zcash Foundation en janvier. « Cela supprime un important risque réglementaire et nous permet d’avancer avec clarté », a déclaré Bornstein. Cette clôture réduit l’incertitude réglementaire qui entourait auparavant le projet de confidentialité.
## Protocole Zcash et offre protégée
Lancé en 2016, Zcash fonctionne comme une plateforme ouverte et résistante à la censure, permettant aux utilisateurs d’effectuer des transactions impossibles à tracer via des adresses protégées. Le pourcentage de Zcash protégé a connu une croissance significative à la fin de 2024, en parallèle avec l’augmentation du prix du ZEC, mais s’est depuis stabilisé à moins de 25 % d’après les données disponibles.
