Politique monétaire

Selon ChainCatcher, d'après Jinshi, le PDG de Bank of America, Moynihan, a déclaré que les taux d'intérêt continueraient de baisser, ce qui est très favorable pour le marché.

BlockBeats消息，10 février, Bank of America Global Research a déclaré que la Banque du Japon devrait augmenter ses taux de 25 points de base en avril, contre une prévision précédente de juin ; elle prévoit également que la Banque du Japon augmentera à nouveau ses taux de 25 points de base en septembre 2026, puis en janvier et juillet 2027, chacun de 25 points de base.(金十)

Le chef de la Maison Blanche, Kevin Hassett, a déclaré que l'emploi pourrait diminuer à l'avenir en raison du ralentissement de la croissance de la main-d'œuvre et de l'augmentation de la productivité. La moyenne mensuelle des non-agricoles en novembre-décembre a augmenté de 5,3万, bien en dessous des 18,3万 d'avant la pandémie. Il a souligné que le ralentissement économique n'était pas dû à une faiblesse, mais que la restriction de l'immigration et l'augmentation de la productivité permettaient une croissance même avec une main-d'œuvre limitée. La prévision pour janvier est une augmentation de 7万. Powell a déclaré que la demande et l'offre diminuent simultanément, ce qui est actuellement très difficile à interpréter.

Le membre du Conseil de la Réserve fédérale Christopher Waller a déclaré le 9 février que la récente forte volatilité du Bitcoin indiquait que l'enthousiasme frénétique pour le trading TACO lors de l'arrivée du gouvernement Trump était retombé. Le Bitcoin est tombé à 60 000 dollars le 5 février, effaçant presque la hausse depuis l'élection de Trump. Waller a souligné que la flambée de la volatilité était alimentée par l'incertitude réglementaire et la gestion des risques institutionnels, les entreprises entrant via des ETF étant contraintes de liquider leurs positions.

La société de recherche Bernstein maintient sa prévision selon laquelle le Bitcoin atteindra 150 000 dollars d'ici la fin de 2026, affirmant que la baisse actuelle est la période de déclin la moins menaçante de l'histoire du trading. L'équipe d'analystes indique que la faiblesse récente résulte d'un changement d'humeur du marché plutôt que d'un effondrement des fondamentaux, et que cette vente n'a pas été marquée par un effondrement de l'effet de levier, des défaillances d'échange ou des vulnérabilités systémiques. Le soutien institutionnel reste solide, la participation des ETF au comptant, des entreprises et des gestionnaires d'actifs grand public n'a pas diminué, et la structure de la dette des mineurs est suffisamment saine pour résister à une longue période de déclin.

Bitcoin a rapporté 70 000 dollars le 10 février, et continue de rester dans une tendance baissière. Les détenteurs à long terme ont réduit leur position nette de 245 000 BTC, mais l'offre totale est passée de 13,63 millions à 13,81 millions, indiquant une repositionnement. Le 6 février, 66 940 BTC ont été transférés vers des adresses cumulatives, atteignant le maximum hebdomadaire, signe d'une accumulation par les gros investisseurs. Le ratio de Sharpe est de -10, ce qui correspond à une période tardive du marché baissier.

Le Parti libéral démocrate dirigé par Sanae Takaichi a obtenu une majorité absolue de plus de 2/3 lors des élections à la Chambre des représentants, marquant une tournure historique dans la scène politique japonaise. Le marché mise sur le fait que la transaction de Takaichi stimulera une politique budgétaire expansionniste, ce qui a entraîné un affaiblissement du yen face au dollar américain à environ 157,50. La Bourse japonaise a fortement progressé grâce aux bénéfices de la politique, mais le marché obligataire a été sous pression en raison des attentes d'expansion fiscale. Cette victoire non seulement consolide la position de Takaichi au pouvoir, mais indique également que le Japon s'orientera vers une stratégie économique de grande dette pour financer les dépenses publiques.

La Première ministre japonaise Sanae Takaichi a remporté la plus grande victoire depuis la guerre lors des élections parlementaires du 8 février, le Parti libéral-démocrate prévoyant d'obtenir entre 274 et 326 sièges. Le marché a réagi rapidement, le dollar américain contre yen japonais augmentant de 0,2 % à 157, le bitcoin contre yen japonais s'envolant de 5 %. Une autorisation forte ouvre la voie à une réforme fiscale sur les cryptomonnaies, le taux d'imposition maximum actuel de 55 % pourrait être réduit à 20 %, avec un impôt sur les plus-values de capitaux et la possibilité de reporter les pertes sur trois ans.

L'économiste et défenseur du Bitcoin Lyn Alden affirme que la Réserve fédérale entre dans une phase d'impression monétaire progressive, stimulant modérément sans recourir à une injection massive de liquidités. Elle recommande de détenir des actifs rares, en équilibrant le portefeuille depuis des secteurs optimistes vers des allocations plus faibles. Trump a nommé le hawkish Wosh, avec une anticipation de baisse des taux en mars à 19,9 %. Alden déclare que toutes les politiques finiront par déprécier la monnaie.

Donald Trump nomme Kevin Warsh comme président de la Réserve fédérale, l'or chute de 8,35 %, sa plus forte baisse en 40 ans, l'indice du dollar américain augmente de plus de 1 %. Warsh prône une combinaison contradictoire de « baisse des taux et réduction du bilan », estimant que l'IA devient une force déflationniste, et refuse d'être un grand acheteur de dettes américaines. Nomura et Barclays ont de graves divergences sur sa position hawkish/dovish.

Tether acquiert une participation de 12 % dans Gold.com pour \$150 millions, élargissant stratégiquement la distribution de son jeton adossé à l'or XAUT et reliant l'or physique à la finance numérique. Ce partenariat marque une avancée majeure dans le marché florissant de l'or tokenisé, évalué à 5,5 milliards de dollars.

L'indice Nasdaq des États-Unis a connu sa pire chute continue en deux jours, le Bitcoin s'effondre près de 70 000 dollars, l'or progresse légèrement, et le dollar récupère ses pertes. Le secrétaire au Trésor américain, Bessent, a déclaré « soutenir un dollar fort » en traçant une ligne rouge, le dollar n'étant plus une valeur refuge stable. Cette vague a écrasé les transactions surpeuplées (or, Bitcoin), et les actifs soutenus par le consensus ont été piétinés. Cependant, le rendement des obligations américaines à 2 ans a légèrement baissé, réduisant la probabilité d'une explosion du risque systémique.

Donald Trump nomme Kevin Wosh au poste de président de la Réserve fédérale. Wosh critique la politique de resserrement à long terme, le marché anticipe un assouplissement. Le FedWatch du CME montre une probabilité de 46% d'une baisse de taux lors de la première réunion. La confiance du marché se redresse, les actions montent d'abord, suivies par les cryptomonnaies, le Bitcoin réagissant fortement aux attentes de liquidité, les altcoins plus rapidement.

Les dernières données du FMI montrent que la part des réserves en renminbi est passée de 2,83 % à 1,93 %. La circulation de l’USDT dépasse 305 milliards de dollars, avec un volume de transactions de 56,7 trillions. Les exportateurs chinois utilisent l’USDT pour contourner le contrôle des capitaux, avec un montant de règlement multiplié par cinq. Le renminbi dans SWIFT a diminué à 2,89 %. L’USDT et le Bitcoin absorbent la demande que les restrictions en Chine ne peuvent satisfaire.

Bitcoin célèbre la journée du marmotte, Phil voit son ombre annoncer un hiver de six semaines, Bitcoin est brièvement tombé à 74 000 dollars. Le week-end, la liquidation dépasse 2 milliards de dollars, et le 29 janvier, les flux sortants de l'ETF ont atteint un record de 817,8 millions de dollars. Le rendement réel a augmenté à 1,93 %, ce qui exerce une pression sur les actifs risqués. Bitcoin pourrait rester faible avant la réunion FOMC du 17-18 mars.

La nomination de Kevin Warsh par le président américain Donald Trump au poste de président de la Réserve fédérale a suscité des inquiétudes sur le marché, des analyses indiquant que sa position hawkish pourrait exercer une pression sur le Bitcoin et autres actifs cryptographiques. Warsh a souligné par le passé l'importance de maintenir des taux d'intérêt réels élevés, ce qui pourrait entraîner une reprise économique plus lente et une augmentation du taux de chômage, en conflit avec les attentes de Trump en matière de baisse des taux. Le marché reste inquiet quant à la direction de sa politique.

Trump a annoncé vendredi le candidat à la présidence de la Réserve fédérale, Bloomberg indique que Kevin Wash est désormais certain. Les cotes de Polymarket ont explosé de 30% à 95%, tandis que le rendement des obligations de BlackRock Red a chuté à 3,4%. Wash est considéré comme un hawkish qui prônera le resserrement, ayant déclaré en juillet que le Bitcoin pouvait offrir une « discipline de marché » pour « aider les décideurs politiques à comprendre ce qui est juste ou faux ». Le marché anticipe une nomination hawkish, le dollar se renforce et le rendement des obligations américaines augmente.

Bitcoin (BTC) s’est effondré violemment à court terme, se négociant temporairement à environ 84 140 $ le 30 janvier. Trump a déclaré un état d’urgence national et imposé des tarifs douaniers aux pays qui envoient du pétrole à Cuba, ce qui a fait baisser les actifs à risque. Trump a indiqué qu’un nouveau président de la Fed sera nommé la semaine prochaine, et que les taux d’intérêt devraient être inférieurs de 2 à 3 points de pourcentage. La banque centrale salvadorienne a mis 5 000 $ en or en réserves et continue d’augmenter ses avoirs en Bitcoin.

La Réserve fédérale maintient le taux d'intérêt à 3,50-3,75 %, le dollar américain rebondit, ce qui freine le Bitcoin à 89 500 dollars. Trois indicateurs clés révèlent les raisons du blocage : la moyenne mobile exponentielle de 200 jours offre un support minimal, le coût de l'ETF à 86 600 dollars sans marge bénéficiaire, et une perte d'approvisionnement de 19,5 %. La pression de Trump pour une baisse des taux et la politique de dollar fort de Berset augmentent l'incertitude.

Prédiction du marché : parier que le CIO de BlackRock, Rick Rieder, deviendra président de la Fed, avec une probabilité de 45% selon Polymarket. Trump à Davos a déclaré qu'il était « très impressionné », suggérant qu'il n'en reste « peut-être qu'un seul ». Hassett reste à la tête du NEC, avec une baisse à 8%. Trump espère que la baisse des taux profitera aux cryptos, mais la pression sur l'indépendance de la Fed pourrait augmenter la volatilité.