Politique monétaire

Le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a critiqué le Financial Times au sujet de la publication indiquant qu’il soutenait l’adoption d’un mécanisme de responsabilisation calqué sur celui de la Banque centrale britannique, en qualifiant l’article de « pure invention ». Il a souligné qu’aucun plan correspondant n’avait été proposé et s’est également montré méprisant à l’égard des mécanismes de communication de la Banque centrale britannique. Cet épisode met en évidence la sensibilité des États-Unis à l’égard de l’indépendance de la politique monétaire et pourrait affecter le marché des cryptomonnaies.

David Sacks a terminé son mandat de 130 jours en tant que directeur des affaires de cryptomonnaie et d'intelligence artificielle à la Maison Blanche, et a été nommé coprésident du Conseil consultatif présidentiel sur la technologie, continuant d'influencer la politique technologique américaine. Il se concentrera sur la promotion d'un cadre de réglementation unifié pour l'intelligence artificielle et participera à des recherches politiques dans plusieurs domaines clés. Ce changement pourrait affecter la coordination de la réglementation future en matière de cryptomonnaies et d'IA.

Le paysage de la régulation des cryptomonnaies aux États-Unis connaît des changements, David Sacks met fin à son mandat au sein de l'administration Trump, et devient co-président du conseil consultatif technologique, ce qui soulève des inquiétudes quant à la continuité des politiques sur les actifs numériques. Les perspectives du projet de loi CLARITY deviennent incertaines, le marché se concentre sur les futures avancées législatives et l'émergence de nouveaux responsables politiques.

Actualités Gate News, le 27 mars, la Banque du Japon a indiqué, sur la base des données les plus récentes, que le taux d’intérêt naturel estimé du Japon (le niveau de taux neutre qui ne stimule ni ne freine l’économie) se situe entre -0,9 % et +0,5 %. La Banque du Japon a précisé qu’en raison de l’incertitude entourant l’estimation du taux naturel, il est nécessaire d’évaluer globalement le degré d’assouplissement monétaire, tout en examinant avec prudence l’évolution de l’activité économique, des prix et du développement financier.

Les marchés mondiaux semblent stables en surface mais sont déséquilibrés en interne, avec des risques géopolitiques toujours présents. Les pays adoptent différentes mesures pour récupérer la liquidité et stabiliser leur monnaie locale, la logique de l'inflation ayant quelque peu changé, tandis que le renforcement du dollar reflète cette récupération de liquidité. Dans le marché des cryptomonnaies, le BTC se consolide dans une plage de fluctuation, avec des variations de prix limitées, et il est nécessaire de surveiller les changements dans l'environnement macroéconomique à court terme pour rechercher une rupture de tendance.

Récemment, après sept jours consécutifs d'afflux nets dans les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis, il y a eu un important flux sortant, avec un afflux net de 163,5 millions de dollars le 18 et un autre flux sortant de 51,9 millions de dollars le 19, ce qui montre que les fonds du marché et les prix diminuent simultanément. Le prix du Bitcoin est tombé en dessous de 70 000 dollars, ce qui souligne que les flux de fonds des ETF ne peuvent plus soutenir sa reprise, et que la détérioration de l'environnement macroéconomique exerce une pression sur les actifs risqués, ce qui rend les préférences des investisseurs nettement plus prudentes. Le test du seuil de 70 000 dollars est devenu un indicateur de l'humeur du marché à court terme.

Zhou Xiaochuan a souligné lors du Forum de Boao pour l'Asie qu'un bon système de paiement doit s'adapter à diverses technologies et réglementations, notamment en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de lutte contre la fraude. Il a indiqué que bien que les monnaies numériques aient des applications, elles présentent également des risques de fraude électronique, appelant à traiter avec prudence les stablecoins et les technologies cryptographiques afin d'améliorer la conformité.

Zhou Xiaochuan a souligné, lors du Forum de Boao, que la clé des systèmes de paiement réside dans l’adaptation, et non dans une technologie unique. Il a indiqué que, bien que les monnaies numériques soient utilisées par la banque centrale, elles contribuent aussi à la fraude sur Internet, et que les capacités de lutte anti‑fraude doivent être améliorées de toute urgence. Il a mentionné que les stablecoins contournent les problèmes de conformité, appelant à réfléchir en profondeur plutôt qu’à suivre aveuglément la tendance.

Le 27 mars, Gate News a rapporté que les raisons pour une hausse des taux par la Banque du Japon en avril étaient encore plus solides, car l’écart de production et la tendance des prix indiquent une résilience de l’économie. Kenji Yamamoto, économiste chez Daiwa Securities, a souligné que, bien que l’inflation puisse ralentir temporairement, la tendance des prix sous-jacente reste stable, soutenant ainsi le processus de normalisation de la politique monétaire.

BlockBeats rapporte que, le 27 mars, selon CoinDesk, l’avocat de la Réserve fédérale, Brett Guynn, a déclaré qu’il n’y avait actuellement aucun plan en cours pour le développement d’une monnaie numérique de banque centrale (CBDC).

Selon Gate News, le 27 mars, l’avocat de la Réserve fédérale Brett Guynn a déclaré qu’il n’y avait actuellement aucun plan en cours pour le développement d’une monnaie numérique de banque centrale (CBDC).

L'article indique que l'Iran n'a pas demandé activement aux États-Unis de suspendre leurs attaques contre ses ressources énergétiques, ce qui contredit les déclarations de Trump. Les négociations de cessez-le-feu progressent lentement, et l'Iran a répondu fermement à la proposition américaine de 15 points, en rejetant les questions nucléaires et de missiles. Le passage des navires pétroliers par le détroit d'Hormuz est considéré comme une avancée symbolique, mais il n'y a toujours pas de véritable percée. Cette situation influence la performance des actifs risqués tels que le Bitcoin, et l'OCDE avertit que si le conflit perdure, l'inflation aux États-Unis pourrait augmenter.

Le secrétaire au Trésor américain, Yellen, a nié les rapports selon lesquels elle aurait discuté avec des acteurs du marché d'adopter le modèle de la Banque d'Angleterre pour renforcer la supervision de la Fed, qualifiant ces informations de "fausses nouvelles" et critiquant le Financial Times. Yellen a accusé le FT d'avoir inventé cette histoire, portant atteinte à la crédibilité du journal.

Citi réduit ses objectifs de prix pour le Bitcoin et l'Ethereum sur 12 mois, indiquant une vision plus prudente à moyen terme pour le marché des cryptomonnaies, principalement en raison du ralentissement des progrès législatifs sur les actifs cryptographiques aux États-Unis. L'objectif pour le Bitcoin est passé de 143 000 dollars à 112 000 dollars, et celui pour l'Ethereum à 3 175 dollars. Bien qu'il y ait encore un potentiel de hausse, l'absence de nouveaux catalyseurs politiques pourrait entraîner une fluctuation des prix à court terme dans une fourchette limitée. Citi adopte une évaluation plus prudente de l'Ethereum, estimant que ses mouvements sont davantage influencés par l'activité sur la chaîne.

Gate News rapporte que, le 26 mars, selon les données de CME "Observation de la Fed", la probabilité d'une hausse de 25 points de base par la Réserve fédérale en avril est de 6,2 %, tandis que la probabilité de maintien des taux d'intérêt inchangés est de 93,8 %. La probabilité qu'elle augmente de 25 points de base d'ici juin est de 19,9 %, celle d'une hausse totale de 50 points de base est de 1,0 %, et celle de maintenir les taux inchangés est de 79,2 %.

Le rapport de JPMorgan indique que le Bitcoin a montré une résilience plus forte face à la détérioration de la liquidité de l'or et de l'argent ainsi qu'à la sortie de capitaux. L'or a chuté d'environ 15 % ce mois-ci, avec des indicateurs de liquidité inférieurs à ceux du Bitcoin. Les flux de capitaux et les données sur les positions montrent également une divergence claire, avec une entrée nette continue dans les ETF Bitcoin.

UBS a indiqué qu'en raison de l'inflation et des risques géopolitiques, la Réserve fédérale devrait repousser la baisse des taux jusqu'en septembre, avec une possible autre baisse en décembre. Les économistes déclarent que la Fed attend des preuves d'inflation, maintient une position d'attente, et que le moment de la baisse des taux reste incertain.

Les analystes d'Offi Investment, Benjamin Louvet, ont souligné que la Réserve fédérale fait face à un défi dans sa double mission d'inflation et d'emploi, et pourrait ne pas choisir de relever les taux d'intérêt. De plus, la baisse des revenus dans les pays du Golfe pourrait affecter le financement de la dette américaine, obligeant la Fed à réduire les taux ou à reprendre l'achat de obligations.

Selon les prévisions de l'OCDE, la guerre au Moyen-Orient stimule l'inflation mondiale et affaiblit l'économie, avec un taux d'inflation aux États-Unis prévu à 4,2 %. Les banques centrales du monde entier adoptent une politique monétaire plus prudente, la Réserve fédérale pourrait retarder une baisse des taux, tandis que la Banque centrale européenne pourrait augmenter ses taux. La crise énergétique devient le principal obstacle à l'économie mondiale.