トランプ関税が市場崩壊を引き起こす！ビットコインが急落7%、暗号通貨の総時価総額はピーク時から32%下落

川普威脅對八國徵關稅，BTC 跌 7% 至 89,128 美元，ETH 至 2,968 美元。加密總市值跌至 2.71 兆（較峰值瀉 32%），標普 500 跌 1.9%，黃金創新高。美日債券殖利率飆升，達里奧警告全球金融衝突進入「新階段」。

川普関税脅威が世界市場崩壊を引き起こす

米国大統領ドナルド・トランプの新たな関税脅威を受けて、暗号通貨と株式市場は2週間以上の最低水準に再び下落した。この潜在的な関税措置は、米国政府がデンマークにグリーンランドの支配権を再考させようとする試みである。欧州各国は交渉の意欲をほとんど示さず、これにより暗号通貨と株式投資家はリスク回避の戦略を採用した。

火曜日、S&P 500指数は1.9%下落し、金価格は史上最高値に急騰した。暗号通貨の総時価総額は火曜日に2.71兆ドルに下落し、先週水曜日の約3兆ドルを下回った。この市場崩壊の規模と深さは、トランプ関税脅威が暗号市場だけでなく、世界的なリスク資産の売りを引き起こしたことを示している。5年物米国債の利回りは過去6ヶ月で最高水準に上昇し、これは経済後退やインフレ上昇への懸念と関連している。投資家は米国債の保有に対してより高いリターンを求めており、市場の信頼感が低下していることを示している。

EU委員会のウルズラ・フォンデア・ライエン委員長は火曜日、米国への脅威に対するいかなる対応も「断固として団結し、適度に行う」と警告し、ネガティブな感情が株式市場に拡散する懸念を高めた。この地政学的緊張の高まりは、市場崩壊のパニックをさらに加速させている。

億万長者投資家兼ヘッジファンドマネージャーのレイ・ダリオは、CNBCのインタビューで、外国政府がますます高まる不確実性と経済圧力の中で米国資産のリスクエクスポージャーを再評価していることから、世界的な金融衝突は「新段階」に入っている可能性があると述べた。ダリオは、歴史的に貿易から資本流動に至る経済紛争の例を多く挙げている。過去には、ドルへの信頼低下に対して懸念を示していた。

金と銀が暴騰、暗号通貨は敗者に

（出典：Trading View）

この背景は、暗号通貨を代替通貨体系とみなす人々にとって有利に働くように見えるが、これまでのところ、銀のパフォーマンスが最も顕著であり、昨年12月以降64%上昇している。この貴金属の時価総額は5.3兆ドルに達している。暗号通貨の総時価総額は2025年10月の史上最高値から32%下落しており、伝統的な安全資産に比べてパフォーマンスは大きく劣る。

ビットコインは1.8兆ドルの時価総額で、世界第8位の取引可能資産だが、TSMC USやサウジアラムコ（2222 SR）などの競合は差を急速に縮めている。イーサリアムの地位はさらに脆弱で、時価総額はわずか3600億ドルで、ホームデポ（HD US）やNetflix（NFLX）に抜かれ、42位に落ちている。この時価総額の順位変動は、市場崩壊時に資金が実益を伴う企業や伝統的な避難資産に流れる傾向を示している。

金は月曜日の地政学的緊張の高まりにより史上最高値を記録し、ビットコインのパフォーマンスと対照的だ。長期的には「デジタルゴールド」として宣伝されてきたビットコインは、地政学的危機時に避難資産としての性質を示すはずだった。しかし、実際の市場パフォーマンスは、トランプ関税による今回の市場崩壊では、ビットコインはリスク資産に近い動きをしており、避難資産としての性質を十分に発揮していない。この乖離は投資家にとって重要な示唆をもたらす。

銀の64%の驚異的な上昇は、暗号通貨の相対的な弱さをさらに浮き彫りにしている。伝統的な貴金属は、動揺時に投資家の最優先避難手段であり続けており、ビットコインが金銀の代替として世界的に認められるには、まだ長い道のりがある。時価総額5.3兆ドルの銀市場は、ビットコインの1.8兆ドルを大きく上回っており、この規模の差は伝統的資産と新興資産の受容度の違いを反映している。

日本国債の感染拡大が世界の債券市場を動揺させる

（出典：Trading View）

世界最大の中央銀行が次々と上昇する債務発行コストに直面する中、投資家の関心はマクロ経済リスクに移っている。フィナンシャル・タイムズによると、世界第4位の経済大国である日本は早期総選挙を予定しており、これにより首相の高市早苗に景気刺激策の迅速な推進を許可する可能性がある。日本の公的債務は国内総生産（GDP）の200%を超えている。

火曜日、日本の20年国債の利回りは史上最高に急騰した。TDセキュリティーズの報告によると、この動きは米国、英国、カナダなどの市場にも波及しており、「負債を抱える国々に警告を発している。財政政策の信用を失えば、債券市場は急激に逆転する可能性がある」と述べている。この債券市場の動揺は暗号市場にも多層的な影響を及ぼす。

まず、債券の利回り上昇はリスクフリー金利の上昇を意味し、リスク資産の相対的魅力を低下させる。投資家が米国債を保有してより高いリターンを得られる場合、ビットコインなどの高ボラティリティ資産への配分意欲は自然と減少する。次に、債券市場の動揺は流動性の引き締まりを示唆し、機関投資家が債券ポジションの損失に対応するために、暗号通貨を含む他の資産を売却して流動性を補充する可能性がある。

より深刻な懸念は、主要国の債券市場が制御不能に陥った場合、2008年の金融危機のような世界的信用収縮を引き起こす可能性があることだ。この極端なシナリオでは、すべてのリスク資産が無差別に売られ、ビットコインも免れないだろう。TDセキュリティーズの警告「財政政策の信用を失えば、債券市場は急激に逆転する可能性がある」は、このような尾部リスクを示唆している。

市場崩壊の中の生存とチャンス

トランプ関税による市場崩壊に直面して、投資家はどう対処すべきか？スマートマネーの行動から見ると、彼らはパニックの中で逆張りを選択している。Santimentのデータによると、スマートマネーは9日間で32億ドル相当のビットコインを積み増しており、これはプロの投資家が現在の市場崩壊を買いの好機と見なしていることを示している。

しかし、一般投資家は、スマートマネーはより高いリスク耐性と長期的な投資フレームを持っていることを理解すべきだ。資金に余裕のない個人投資家にとっては、市場崩壊時に流動性を維持し、過度なレバレッジを避けることが、盲目的に底値を狙うよりも重要である。恐怖と貪欲の指数が32の恐怖レベルを示しているが、これは市場が過度に悲観的であることを意味するが、価格がすでに底を打ったことを保証するものではない。

マクロ的な視点から見ると、トランプ関税政策の不確実性は数か月続く可能性がある。ダリオが言う「新段階」の世界的金融衝突は、市場がより長い期間の変動と調整を経て、新たな均衡点を見つける必要があることを意味している。この環境下では、段階的にポジションを構築し、厳格なストップロスを設定し、忍耐強く待つことが、短期的な反発を追い求めるよりも賢明な戦略だ。

現在の市場崩壊は痛みを伴うが、長期投資家にとっては貴重な機会でもある。ビットコインは10万ドル超から89,000ドルに下落し、前回の上昇を逃した投資家にとってより良いエントリーポイントを提供している。重要なのは、これは中間調整なのか、トレンドの反転なのかを見極めることだ。