白銀 ETF 取引高がS&P 500に迫る！銀価格が118ドルの過去最高値を突破

銀は118ドルを突破し、前月比で50%上昇、SLV ETFは1日あたり4,000億ドルの取引でSPYに迫りました。 太陽光、AIデータセンター、電気自動車の需要が急増し、供給停滞によりギャップが生まれています。 CMEグループのマージンは12.1%でした。 資金はビットコインから銀へ流れますが、歴史的に貴金属は最初に上昇し、その後再び暗号市場に戻ることがあります。

SLVの取引量がSPYに近づき、ETFの歴史的スペクタクルを作り出しています

2026年1月、銀価格は大幅に上昇しました。 1か月以内に銀価格は50%以上上昇し、過去1年で倍増しました。 この急騰は銀を世界の注目を集めました。 取引活動も急増しており、iShares Silver Trust ETF(SLV)の取引量は過去最高付近、SPDR S&P 500 ETF(SPY)に近い水準に達しています。 これは金属ファンドとしては珍しいことであり、この上昇は投資家が銀市場に大量に流入していることを示唆しています。

SLV ETFは、個人投資家や機関投資家の流入により、日々の取引量が大幅に増加しています。 多くの投資家がETFを好むのは、物理的な銀を保有しなくても簡単に取引できるからです。 ブルームバーグのデータによると、SLV ETFの取引量は通常のSPY水準に近く、1日あたりの取引量は4億ドルに達しています。 これは強い市場関心と頻繁な投機を示しています。

SPYは世界最大かつ最も流動性の高いETFであり、平均取引量は通常3億ドルから5億ドルの間です。 貴金属ETFは通常、株価指数ETFに比べて取引量がかなり少ないため、SLVがこのレベルに達することは非常に稀です。 この異常な取引量は、市場が銀に急激に熱狂し、短期投機資金が大量に流入していることを反映しています。

シカゴ商品取引所(CME)は、価格の大きな変動を受けて銀先物のマージン要件を12.1%引き上げました。 この動きは市場のボラティリティとリスクの上昇を反映しており、また銀の現状のパフォーマンスが緩やかな安定化ヘッジというよりも、むしろ高ベータ資産であることを示唆しています。 マージンが高いため、トレーダーは同じポジションを維持するためにより多くの資金を投資しなければならず、過剰な投機を抑え、市場の変動性を抑えることが多いです。

産業需要の急増と供給のボトルネックが完璧な嵐です

需給がこの上昇傾向を牽引しています。 銀価格上昇の主な原動力は工業需要であり、銀消費の半分以上が工業部門から来ています。 太陽光パネルは多くの銀を必要とし、平均して1枚あたり約20グラムの銀を消費します。 世界的なエネルギー転換が加速し、太陽光発電の設置容量が増加し続ける中、銀の需要は飛躍的に増加しています。

また、電気自動車や電子機器にも銀が必要です。 電気自動車のバッテリー管理システム、充電インターフェース、回路基板はすべて銀を多用しています。 AIデータセンターも銀の需要を増やしており、銀はサーバー、スイッチ、コネクターの優れた導電性に依存しています。 AI業界の爆発的な成長により、この分野の需要は過去1年で大幅に増加しました。

銀産業需要の三本柱

太陽光パネルエネルギー転換により設置容量が急増し、1枚の板につき20グラムの銀が必要となりました

電気自動車バッテリーシステムや回路基板は広く使われており、世界的な電気自動車販売は引き続き伸びています

AIデータセンターサーバーやコネクターは銀の導電性に依存しており、需要は指数関数的に増加しています

しかし供給の成長は依然として遅いです。 銀の大部分は銅亜鉛採掘の副産物であり、鉱夫は生産量を迅速に増やすことはできません。 銀は主な採掘対象ではなく、銅、鉛、亜鉛などの基本金属の採掘の副産物です。 つまり、銀価格が急騰しても、採掘者は金鉱夫ほど早く生産を増やせません。採掘の決定は主要金属の経済性に左右されるからです。

さらに、中国は輸出を引き締め、銀の供給を減少させています。 世界有数の銀生産国である中国は、輸出政策の変化により世界的な供給に大きな影響を与えています。 最近、中国政府は国内の工業需要を確保するために銀の輸出割当を制限しており、これが世界市場の供給制約をさらに悪化させています。 これらの要因が重なり、需給の大きな不均衡を生み出し、銀価格の急騰を引き起こしました。

同時に、ニューヨーク商品取引所(Comex)での物理的な配送も大きく妨害されました。 コメックスは世界最大の銀先物取引所ですが、その納入在庫は歴史的な最低水準にまで落ち込んでいます。 この物理的な不足は先物価格をさらに押し上げ、供給危機への懸念を高めています。 先物市場が物理的な納品を保証できない場合、価格の変動がより激しく起こることを示すことが多いです。

銀の急騰がビットコインとリスク資産に波及させる影響

銀価格の急騰は暗号通貨市場にも影響を与えています。 一部の資金はビットコインから貴金属へ流れ、銀価格は上昇したものの、ビットコイン価格はほぼ横ばいでした。 この変化は、短期的にはビットコインを「デジタルゴールド」とするという物語に挑戦します。 銀の供給量が急に増えないため、実際の希少性はより高く見えます。

この資金移動は、投資家のリスク許容度の微妙な変化を反映しています。 不確実性が高まる環境の中で、実際の工業用途を持つ実物資産の魅力は高まっています。 銀は投機的なターゲットであるだけでなく、実質的な産業需要によって支えられており、現状の環境下で特に魅力的です。 対照的に、ビットコインは希少でありながら物理的な利用はなく、その価値は完全に市場のコンセンサスに依存しています。

しかし、過去のサイクルでは、貴金属価格はリスク資産よりも先に上昇する傾向があることが示されています。 貴金属の価格が下落すると、資金が暗号通貨市場に戻ることがあります。 一部のアナリストは、市場状況が再び改善すれば、2026年後半にビットコイン価格が追いつく可能性があると考えています。 このローテーション効果は過去の強気相場サイクルで何度も起こっています。金と銀が最初に上昇し→ファンドは利益確定を出し→株式市場に流入し→最終的に暗号通貨に流入します。

現在の銀の放物線的な上昇は、貴金属市場がまもなくピークを迎えていることを示しているかもしれません。 歴史的な経験から、貴金属が短期的に過度に上昇すると、しばしば急激な調整が起こります。 銀の価格が反転すれば、利益を上げているファンドは次のターゲットを探すかもしれません。比較的低い評価を持つビットコインが資本流入の次のストップになるかもしれません。

銀は放物線リスクを抱えて120ドルを維持できるか

シルバーは業界や投資家から引き続き強く支持されています。 強い需要と供給の不足は、短期的に銀価格を押し上げる要因となる可能性があります。 一部の予測では、銀価格は1オンスあたり120ドルを超える見込みです。 技術的な観点から見ると、銀は数年にわたるレンジを突破し、新たな価格発見の段階に入りました。 勢いが続くなら、120ドル以上の目標も十分に考えられます。

しかし、価格の急騰にはリスクも伴います。 放物線の動きはしばしば急激な引き戻しを引き起こします。 歴史的に、資産は通常、短期間で50%以上上昇した後に20%から30%のテクニカル調整を経験します。 価格が反転すると、レバレッジが損失を悪化させることがあります。 CMEのマージン要件引き上げは過剰なレバレッジを抑制するためですが、一部のレバレッジされたポジションの強制清算を引き起こす可能性もあります。

現在、銀価格は不確実な時期における投資家のハードアセット需要全体を反映しています。 銀は世界の市場の注目の的となっており、投資家はこの上昇勢いが持続できるかどうかを注視しています。 暗号通貨投資家にとって、銀のパフォーマンスは重要な指標となります。実物資産が実物需要によって急騰すると、市場は何らかのシステム的な変化に備えており、最終的にはビットコインにも波及する可能性があるのです。