月曜日、米国でスポット型ビットコイン上場投資信託（ETF）は、1月29日以来の最大となる単日純流出を記録した。SoSoValueのデータによると、ビットコインETFは7本のファンドで総額6億4,860万ドルの純流出となり、先週の総額10億ドルの純流出をさらに延長し、6週間続いていたプラス基調を終了させた。流出は、利確（利益確定）、マクロ面での不確実性、そしてリスクフリーのリターンをより魅力的にした米国債利回りの上昇が組み合わさった結果を反映している。
## ファンド別の流出
ファンドの中では、BlackRockのIBITが最も大きい流出（4億4,830万ドル）を記録し、その後にArk & 21SharesのARKBから1億960万ドルが続いた。FidelityのFBTCは、流出が6,340万ドルだったと報告した。Bitwise、VanEck、Invesco、Franklin Templetonの各ファンドも、マイナスのフローを記録した。
## 市場の状況とビットコイン価格の動き
ビットコインは週末に7万7,000ドルを下回り、米国とイランの緊張の再燃と原油価格の上昇が影響した。これは、持続的なインフレへの懸念を強めた。Zeus ResearchのアナリストであるDominick Johnによると、米国債利回りの上昇が、世界の流動性が引き締まる中でETF流出につながり、リスクフリーのリターンがより魅力的になったという。インフレへの恐れと合わせると、マクロ環境の組み合わせが、機関投資家による短期のリスク回避を後押ししている。
Johnは、ビットコインがマクロ主導のボラティリティの中でレンジ形成（もみ合い）フェーズにあり、7万6,000ドル〜7万7,000ドル付近に重要なサポート・ゾーンを保っていると指摘した。USDTとUSDCに率いられた主要なステーブルコインは時価総額を拡大させており、場外で待機する流動性の積み上がりを示し、価格が主要水準を再訪した場合に備えたディップ買いの可能性にポジショニングしている。
## アナリストの見解
Dominic Johnは、「ビットコインETFの流出は、利確とマクロの不確実性により引き起こされた短期の機関投資家のリスクオフ・ムーブを反映している。機関は活動を続けているが、より戦術的であり、ETFを流動性ツールとして用いてエクスポージャーを管理している。今後のフローは金利とボラティリティ次第で、資本は様子見の状態にとどまっている」と説明した。
Bitrue Research Instituteのリサーチ責任者であるAndri Fauzan Adziimaは、「短期的なボラティリティは高いままだが、この下げは、より大きな上昇トレンドの中での健康的な消化に見える」と述べた。その他のアナリストはThe Blockに対し、ビットコインおよび暗号資産市場は構造的に前向きであり、反発の可能性に向けてポジショニングしていると語った。アナリストによれば、トレーダーは米連邦準備制度理事会（FRB）議長Kevin Warshと、インフレ・金利・政策に関する彼のトーンからのシグナルを注意深く監視すべきだという。
