Citriniリサーチは、年初に人工知能が労働市場に与える悪影響を警告していたが、AI関連株の急落があったにもかかわらず、21日（現地時間）にリリースした直近のレポートで、次世代のAI恩恵を受ける株としてQualcommとMeta Platformsを挙げた。リサーチ会社は、今回のテクノロジー株の下方修正は、中国からの低コストの大規模言語モデルの出現や地政学的リスクではなく、人気のAI株に集中した過剰なレバレッジ（高い借入）ポジションの解消によるものだとした。Citriniは、過剰なレバレッジと、AIやその他の人気テーマへの投資の混雑が市場の脆弱性を高め、下方修正は上昇局面の強さと同程度の鋭さで起きやすいと説明した。
Citrini、テック株の下方修正をレバレッジ解消のせいだと評価
Business Insiderの21日（現地時間）によると、Citriniは直近のレポートで、今回のテクノロジー株の調整は、人気のAI関連株に過度に集中したレバレッジポジションの清算（Liquidation）による結果だと述べた。AI関連株が直近で調整されたとしても投資機会はなお存在するとしつつ、市場の注目からやや外れている企業は新たな勝者になりやすいと同社は見ている。
Qualcomm、スマホ以外のデータセンター市場の成長に向けて位置付け
Citriniは、Qualcommを代表的な銘柄ピックとして挙げた。同社は、Qualcommが単なるスマートフォン向け半導体企業ではなく、データセンター市場で新たな成長の勢いを確保できると診断した。Citriniは、同社の電力消費を抑える技術力と、高帯域メモリ（HBM）への依存を低減できる点、さらに明確な製品ロードマップを強みとして提示した。Citriniは、「投資家はQualcommのデータセンター事業に依然として懐疑的だが、この課題は過去とは異なる」と評価した。
MetaのAI投資戦略は長期的な競争優位と見なされる
Metaについては、市場の懸念とは逆に、同社の巨額のAI投資は長期的に競争優位になるとCitriniは評価した。Citriniは、「Metaは、AI時代においてGPUを収益に変換するうえで最も効率的な事業構造を持っている」こと、そして「市場はAI投資コストを先に計算し、長期の利益創出能力を見落としている」と指摘した。同社は、MetaのアグレッシブなAI投資が戦略的な強みであると強調した。
GitLab、AIエージェント統合のソフトウェア・プラットフォーム恩恵銘柄として特定
ソフトウェア分野では、CitriniはGitLabを主要な恩恵を受ける企業として指定した。分析によれば、AIエージェントがソフトウェア開発タスクを行う割合が増えるにつれて、コード、テスト、権限、障害履歴、依存関係を統合し管理するプラットフォームの価値が高まるという。Citriniは、「GitLabには、開発記録を単に保存する会社から、AIエージェントが実行する作業を制御するプラットフォームへ進化する機会がある」と説明した。
FAQ
なぜCitriniリサーチは、今回のAI株の下方修正をレバレッジ解消だとしたのですか？
Citriniリサーチは、21日（現地時間）にリリースしたレポートで、今回のテクノロジー株の調整は、中国からの低コストの大規模言語モデルの出現や地政学的リスクではなく、人気のAI関連株に過度に集中したレバレッジポジションの清算（Liquidation）による結果だと述べた。同社は、過剰なレバレッジと、AIやその他の人気テーマへの投資の混雑が市場の脆弱性を高めたと説明した。
データセンター市場におけるQualcommの具体的な優位性を、Citriniはどのように見ていますか？
Citriniは、Qualcommが電力消費を抑え、高帯域メモリ（HBM）への依存を低減するための技術力に加え、データセンター市場向けの明確な製品ロードマップを持っていると診断した。同社は、投資家はQualcommのデータセンター事業に依然として懐疑的だが、この課題は過去の取り組みとは異なると評価した。
MetaのアグレッシブなAI投資戦略を、Citriniはどう見ていますか？
Citriniは、MetaがAI時代においてGPUを収益に変換するうえで最も効率的な事業構造を持っていると評価した。同社は、市場がAI投資コストを先に計算し、長期の利益創出能力を見落としている点を指摘し、MetaのアグレッシブなAI投資が長期的な競争優位につながる戦略的な強みであると強調した。
