戦略は、Bitcoinの売却額を検討して$1.38 Billionの買い戻し資金に充てる

• 戦略は、メモの買い戻しの資金として、ビットコインの売却、株式の募集、または現金準備を活用する可能性があります。

• MSTRの株価が、同社がビットコインの売却の可能性を開示した後に下落したため、投資家は慎重に反応しました。

• マイケル・セイラーは、今後の優先株の募集もビットコインの積み増しを支えるために継続し得ると述べました。

Strategyは、8-Kの提出書類で、2029年満期0%転換社債（残存分）約15億ドルを買い戻す計画を開示しました。同社によると、相対取引で行われる私的に交渉された取引は、現金約13.8億ドルの見込みで、ビットコインの売却、株式の募集、または既存の準備金が含まれる可能性があるとのことです。提出書類によれば、この取引の決済は5月19日ごろになる見通しです。

資金調達の選択肢が市場の注目を集める

同社は、買い戻しの資金は手元現金およびATM（時価発行）型の株式売却から賄われ得ると述べました。しかしStrategyは、別の資金調達手段としてビットコインの売却の可能性も挙げていました。この詳細は、市場の注目をすぐに集めました。というのも、同社は一貫してビットコイン保有を拡大してきたからです。

提出書類によると、買い戻されたノートは額面に対してほぼ8%割り引いた価格で設定されました。Strategyはまた、最終的な買い戻し額は、指定された価格設定期間中のMSTR株の業績によって変わり得るとも述べました。

一方で、その発表は今月初めに同社が行った別のビットコイン購入に続くものでした。Strategyは最近、ビットコインを4,300万ドル分取得し、さらにSTRCの優先株の発行によって約2億6.61百万ドルを生み出したとも報じられています。

資金調達の協議が続く中、MSTRの株価は取引開始直後に5%超下落しました。投資家が、確定した売却計画がないにもかかわらずビットコインの清算の可能性を見極めたことが下落要因となりました。

セイラーがビットコインの資本戦略を概説

Strategyの5月5日の決算電話会議で、エグゼクティブ・チェアマンのマイケル・セイラーは、ビットコインの積み増しに結び付くより広範な資本の枠組みについて語りました。セイラーは、STRCの優先株募集で得られる資金が、時間の経過とともに追加のビットコイン購入を支えると説明しました。

同社によると、Strategyは現在818,869 BTCを保有しており、その価値は650億ドル超です。同社は、ビットコイン価格が約80,000ドル近辺にあることを踏まえ、含み益は約39億ドルと見積もっています。

セイラーはまた、ビットコインの年間の損益分岐上昇率は約2.3%だと述べました。さらに、義務の支払いまたは配当のために用いられるビットコインの売却は、優先株の発行によって調達される新たな資本で相殺できる可能性があると付け加えました。

同社は、取引がクローズした後、買い戻された転換社債はすべてキャンセルされると明記しました。