台湾株が46000ポイントを突破してビットコインと切り離され、K33：AI株がBTC資金を奪い取る

6 月 3 日に台湾加重指数とビットコインの値動きが相関を外した。米国株が連続5日で取引終了後の最高値を更新し、AI ブームが追い風となったことで、台湾株はTSMC（台積電）がけん引し、46,000 ポイントを突破した。同日、ビットコインの1日あたりの下落幅は約6%で、最低は66,100ドルに到達し、17億ドル超のロングが強制清算された。K33 Researchのリサーチ責任者であるVetle Lundeは、AI株がビットコインの資金を奪い取っていると警告した。

台湾株の寄り付きの勢い：米国株が高値更新する背景のもと、TSMCが押し上げて46,500ポイントを突破

米国株では、ダウ工業株平均、S&P500種指数、ナスダック指数が連続5営業日で取引終了後の最高値を更新している。S&P500は初めて7,600ポイントを突破し、フィラデルフィア半導体指数は1日で約6%急騰した。TSMCのADRは2.54%上昇した。

この背景を支えに、TSMCは寄り付きで過去最高の高値となる2,425台湾ドルを更新し、その後2,440台湾ドルまで上昇した。TSMC、ASE Technology（日月光投控）、デルタ・エレクトロニクス（Delta Electronics）、MediaTek（聯発科）などの大型株（ウエイトの高い銘柄）が押し上げ、台湾加重指数の上げ幅は急速に850ポイント超へ拡大し、46,000ポイントを突破してさらに46,500ポイントを上回った。法人側は、台湾株のテクニカル面はやや強気であり、資金のローテーションが維持されやすいと述べた。

ビットコインの清算データ：17億ドルのロングが強制決済、BTCは7.8億ドル

ビットコインの1日あたりの下落幅は約6%。日中の最低は66,100ドルに到達し、2026年2月以降で最大規模の爆発的な清算（ロスカット）となった。CoinGlassは以下のデータを確認した：

全市場のロング強制決済の総額：17億ドル超

そのうちビットコインのポジション：7.8億ドル

K33 Research：ETFの純流出が史上2番目の大きさ、機関がCMEの先物エクスポージャーを減らす

K33 Researchのリサーチ責任者であるVetle Lundeは、ビットコインにかかる売り圧力は、上昇が続くAI関連のコンセプト株へ投資家の資金が移っていることを反映していると指摘した。市場では、ビットコインを保有することによる機会コストが高すぎると見られている。Lundeは、すでに確認されている2つのデータを引用した：

ビットコイン現物ETFの純流出：過去3週間で累計の純流出が約63,000枚のBTCに達し、史上2番目となる連続的な流出記録である。ETF市場内での資金ローテーションがかなり明確だという。

CMEのビットコイン先物の未決済建玉（オープン・インタレスト）：2023年10月以来の最小水準まで低下しており、機関投資家が自発的にビットコイン先物のエクスポージャーを減らしていることを示す。

K33 Researchは、株式市場と比べると、ビットコインの現在のバリュエーションは大幅に過小評価されていると考えている。Lundeも、2026年2月に形成された60,000ドルの下値の支えが、いま試練に直面していると述べた。

よくある質問

ビットコイン現物ETFの3週間の純流出は63,000枚BTCで、歴史上の規模ランキングはどの位置ですか？

K33 Researchが引用したデータによれば、今回の3週間の累計純流出は約63,000枚BTCで、史上2番目の大きさとなる連続的な流出記録であり、記録開始以来最大の1回に次ぐ規模だ。この数字は、機関資金が米国のビットコイン現物ETFから継続的に撤退していることを直接的に反映している。

CMEのビットコイン先物の未決済建玉が下がることは、市場にとってどんな意味がありますか？

CMEは米国の主要な機関投資家がビットコインのデリバティブに参加するための中核となるプラットフォームで、その未決済建玉（Open Interest）は決済されていない契約の数量を示す。2023年10月以来の最小水準まで低下していることは、機関投資家がビットコイン先物のポジションを自発的に縮小していることを示しており、K33 Researchは機関資金の撤退を示す定量的な指標だと見ている。

TSMCが史上最高値を更新し、ビットコインが下落したことの間には、直接的な関連がありますか？

K33 Researchの分析は、資金ローテーションのロジックを示している。つまり、AI関連（TSMCを含む）の力強い上昇によって、市場ではビットコインを保有する機会コストが高まっていると認識され、部分的に機関資金が暗号資産市場から半導体やAI株へ移ったというものだ。ビットコインETFの大規模な純流出と、台湾株の強い上昇が同時に発生しており、時系列の面でもこの分析と整合している。