米国債利回りが上昇　ブレント原油が中東危機（紅海）で90ドル超え

米国債は21日（米東部時間）に下落し、ショートの償還が相対的に弱い動きとなった。利回り曲線はベア・フラットニングのパターンでフラット化した。10年債利回りは午後3時時点で3.00ベーシスポイント上昇し4.6280%となった一方、2年債利回りは4.90bp上昇して4.2640%に、30年債利回りは1.30bp上昇して5.1300%となった。売りは、米国とイランの緊張激化を背景に国際原油価格が急騰したことが要因で、ブレント原油は先月11日以来初めて1バレル90ドル超で引けた。インフレ懸念は、フーシ派が紅海の封鎖を宣言し、少なくとも4隻のサウジアラビア原油を積むタンカーが紅海から引き返したことでも強まった。これを受け、先物市場は28日〜29日に開催される次週のFOMCでのFRB利上げに関して24.1%の確率を織り込むようになった。

金利曲線全体で米国債利回りが上昇、短期側の弱さ

韓国のYonhap Infomaxが配信する海外金利の店頭内スクリーン（スクリーン番号6532）によると、ニューヨークの債券市場では21日（米東部時間）午後3時時点の10年米国債利回りが4.6280%で推移しており、前営業日の午後3時の参照価格から3.00bp上昇した。同じ期間に、政策の影響を受けやすい2年債利回りは4.90bp上昇して4.2640%となった。最長の30年債利回りは1.30bp上昇して5.1300%に。10年と2年の利回りスプレッドは、前営業日の38.30bpから36.40bpへと縮小した。米国債利回りは当初は小幅な下落を示したが、ニューヨーク取引開始付近から本格的に上昇し始め、特に2年債利回りの上げが目立った。

フーシ派の紅海封鎖が原油を90ドル超へ押し上げ

イエメンの親イラン武装グループ、フーシ派は前日に紅海の封鎖を宣言し、海外メディアはサウジアラビア原油を積んだ少なくとも4隻のタンカーが紅海から引き返したと報じた。フーシ派は前日に、複数のグローバルな海運会社に宛てた電子メールで、「すべてのサウジの港における船舶からの積み込み・荷下ろしは禁止されている」と警告したとされる。ブレント原油9月限の先物は、この日の1バレル91.01ドルで引け、前の取引セッションから2.01%上昇した。これは、決済ベースで先月11日以来初めて、ブレント原油が90ドル超で引けたことを意味する。

トランプ、海上輸送の混乱への対応を示唆

米大統領ドナルド・トランプは当日、ホワイトハウスでレバノンの大統領ジョセフ・アウンと会談し、フーシ派の紅海封鎖について聞かれると「もしそれが起きたら、こちらで対処する」と述べ、対応する姿勢を示した。

FRB利上げ確率は24.1%に上昇

Manulife Investment Managementで米金利・住宅ローン取引を担当するマイケル・ロリジオ氏は、現在のエネルギー価格は6月のFOMC時点より高いと指摘し、同会合では参加者の大半が年内の利上げを見込んでいたことを想起させた。同氏は、「石油・ガス価格の再調整と、直近の連邦準備制度理事会（FRB）会合以降のハト派へのシフトを踏まえると、当時の考えの一部を見直す必要があるかもしれない」と述べた。日中では10年債と30年債の利回りがそれぞれ4.6%台前半および5.1%台前半のレンジまで上昇し、5月下旬以来の高水準を記録した。2年債利回りは明確に4.20%を上回った。

消費者のセンチメントやインフレに大きく影響する米国のガソリン価格は、前日に1ガロン4ドルという心理的な節目を超えた後、わずかに上昇した。米国自動車協会（AAA）によると、当日時点の全国平均の小売ガソリン価格は1ガロン4.019ドルで、約1か月ぶりの水準となった。CME FedWatchによると、ニューヨーク時間の午後3時38分時点で、連邦ファンド金利（FFR）先物市場は、次週にFRBが利上げする確率を24.1%と織り込んでおり、前営業日の同タイミングの水準（10%台半ば）から上昇した。9月の利上げ確率は、前セッションの60%台前半のレンジから、60%台後半のレンジへと上がった。米財務省は、翌日に200億ドル相当の20年債を入札する予定。

よくある質問

21日に米国債利回りが上昇した要因は何ですか？ 21日（米東部時間）には、米国債利回りは主に、米国とイランの緊張激化を背景にした原油価格の急騰と、フーシ派による紅海封鎖の宣言により上昇した。ブレント原油は先月11日以来初めて1バレル90ドル超で引け、インフレ懸念を強めた結果、10年米国債利回りは3.00ベーシスポイント上昇して4.6280%に達した。

原油価格の急騰後、FRB利上げ確率はどう変わりましたか？ CME FedWatchによると、先物市場は、21日（米東部時間）の午後3時38分時点で、次週のFOMC会合（28日〜29日）でのFRB利上げ確率を、10%台半ばのレンジから24.1%へ引き上げた。9月の利上げ確率も、60%台前半のレンジから60%台後半のレンジへ上昇した。