火曜日、米ホワイトハウスの情報・規制担当局（Office of Information and Regulatory Affairs）は、商品先物取引委員会（CFTC）が提出した予測市場の規制案の見直しを開始した。トランプ大統領が同業界に関するCFTCの専属管轄権を自らが主張していることを公に支持したことを受けた動きだ。見直しは、CFTCと5つの州――ウィスコンシン、イリノイ、アリゾナ、コネチカット、ニューヨーク――の間で、KalshiやPolymarketのようなプラットフォームをどの機関が規制するのかをめぐる法的紛争が激化する中で行われる。州側は、これらのプラットフォームが地域のギャンブル（ゲーム）法に違反していると主張する一方、CFTC委員長マイケル・セリグは、商品取引所法に基づく連邦の優位性を主張している。選挙や軍事行動に結びついた予測市場でのインサイダー取引への懸念を背景に、この争いは深まっており、下院の監視委員会が疑わしい取引の動きについて調査を開始した。
トランプの介入と政治的反発
火曜日、トランプはCFTC委員長セリグへの公的な支持を投稿し、予測市場に関する連邦の管轄権を「極めて重要」とし、さらに元ニュージャージー州知事クリス・クリスティ、ニューヨーク州司法長官レティシア・ジェームズ、ミネソタ州知事ティム・ウォルズ、イリノイ州知事JBプリツカーを批判した。「私のリーダーシップのもとで、州のための“道路のルール（rules of the road）”――ゴールド・スタンダードを定めている」とトランプは述べた。「クリスティ、ジェームズ、ウォルズ、プリツカーのようなSCUMにルールを作らせることはできない！」プリツカー知事はXで、トランプを「わが国の歴史上最も腐敗した大統領」と呼び、イリノイが「この州でオンラインの予測市場によるインサイダー取引を防止し、禁止するため」に行動したと述べた。トランプは昨年、セリグをCFTCのトップとして指名した。
CFTCの規制枠組みとガイダンス
3月、CFTCは、取引所が予測市場の取引契約を上場する際の対応方法を示すガイダンスを公表した。ガイダンスでは、契約市場として指定された取引所は、上場された契約が「容易に操作されやすい」状態にならないこと、または乱用的な取引慣行に当たらないことを確保するための最前線の規制当局として機能すると強調された。CFTCのスポークスマンは電子メールでの声明として、The Blockに対し「当委員会は、商品取引所法5c(c)条に基づくイベント契約に関する告示予定の規則制定に係る通知を、標準的な関係機関間プロセスに従い、見直しのため情報・規制担当局（OIRA）へ送付した。OIRAの見直しを期待しており、そのプロセスが完了した後に、さらに詳しく述べる」と語った。ホワイトハウスは、コメント要請に対して直ちに回答しなかった。
州側の法的抵抗
CFTC委員長セリグは、予測市場プラットフォームの制限を州が試みたことをめぐり、5つの州を提訴している。州は反発し、特にスポーツベッティングに関するものなど、プラットフォームが地域のゲームおよび賭博に関する法律に違反していると主張している。州とCFTCのどちらが予測市場を規制するのかという問題は、連邦裁判所での争いとして続いている。選挙や米国の軍事行動に結びついた疑わしい取引をきっかけに、インサイダー取引への懸念が拡大し、議員たちが予測市場を調べた。
利益相反への懸念
ドナルド・トランプJr.は、ベンチャーキャピタル企業1789 Capitalを通じてPolymarketに投資し、Kalshiの戦略アドバイザーも務めている。プリツカー知事はこのつながりを自身の返答で引き合いに出し、トランプは「私たちのような州が予測市場を規制できないようにして、家族と政権が利益を上げ続けられるようにしたいのだ」と述べた。
分析者の見立て
水曜日のメモで、TD Cowenのワシントン・リサーチ・グループのマネージング・ディレクター、ジェレッド・サイバーグは、CFTCに予測市場を規制させるためにトランプがこの闘いに加わろうとしても、イベント契約をめぐるより広範な法的な主張が変わる可能性は低いと述べた。この問題は規制当局や行政府ではなく、連邦裁判所の場にある、とサイバーグは言った。
FAQ
予測市場について火曜日、ホワイトハウスは何をしたのですか？
ホワイトハウスの情報・規制担当局（Office of Information and Regulatory Affairs）は、CFTCのイベント契約に関する提案規則を受け取り、自身のウェブサイトで「審査中」として掲載しました。
予測市場の規制でCFTCが提訴している州はどこですか？
CFTCは5つの州――ウィスコンシン、イリノイ、アリゾナ、コネチカット、ニューヨーク――を提訴しています。
ドナルド・トランプJr.は予測市場プラットフォームにどのように関わっていますか？
ドナルド・トランプJr.は、ベンチャーキャピタル企業1789 Capitalを通じてPolymarketに投資し、Kalshiの戦略アドバイザーも務めています。
