Gateインサイトと暗号資産市場分析

韓国政府は6月29日、青瓦台での国家ブリーフィングで、サムスングループが2,655兆ウォン、SKグループが2,100兆ウォンの投資を表明した、4,700兆ウォンの半導体・AIメガプロジェクトを発表した。この発表は、同国の半導体産業をメモリチップ生産からロボティクス、AIデータセンター、先端パッケージングへと多様化させ、サムスン電子とSKハイニックス株への現在の市場集中に対処することを目的としている。アナリストらは、このプロジェクトにより韓国株式市場の投資テーマが建設、電力インフラ、ロボティクス、半導体部品セクターへと拡大すると予想している。##政府、6月29日に4700兆ウォンの半導体メガプロジェクトを発表6月29日に青瓦台で開催された「韓国大跳躍3大メガプロジェクト国家ブリーフィング」で、政府は新規半導体ファブ建設、フィジカルAI、AIデータセンターを中心とした総額4,700兆ウォンの投資計画を明らかにした。サムスングループは2,655兆ウォンを投資し、湖南半導体クラスター、忠清南道の大規模高帯域幅メモリー(HBM)パッケージングファブ、および嶺南のヒューマノイドロボットとスマート製

KOSDAQ株は3日、800台に下落し、昨年10月17日の859.54以来の9カ月ぶりの安値を記録しました。市場は30周年を迎えました。指数は4月27日に1226.18でピークをつけた後、3日の終値は868.41となり、年初来の上昇分を全て消し去りました。サムスン電子とSKハイニックス主導の半導体相場、米イラン停戦不透明感、ウォン安を背景に資金はKOSPIにシフトしました。KOSDAQの信用取引残高は年初の総額の37.1％から2日時点で21.4％に低下し、政府はKOSDAQ上場銘柄のティア制度を導入し、長期にわたって1000ウォン未満で取引される銘柄の上場廃止基準を強化しました。 KOSDAQ指数は4月27日に1229.42の高値をつけた後、9カ月ぶりの安値に 金融投資業界が6日に発表したところによると、KOSDAQ指数は1月26日に1064.41と、約4年ぶりに1000台を突破しました。その2日後の1月28日には1133.52まで上昇し、1100台を超えました。変動を経て、指数は4月27日の取引中に年初来高値1229.42を記録し、同日の終値は1226.18となりました。 その後、相

フランクリン・テンプルトンは、パッシブインデックス投資がもはや機能しないとする韓国株式市場投資戦略コメンタリーを発表した。ストラテジストのクリスティ・タン氏は、市場はインデックス追従ではなく銘柄選択がリターンを決定するものへと移行したと説明した。サムスン電子とSKハイニックスがKOSPIのパフォーマンスを支配する一方、上場企業の3分の2が株価純資産倍率（PBR）1倍未満で取引されており、防衛、造船、原子力、ロボティクスなど割安セクターに機会を生み出している。 フランクリン・テンプルトン、KOSPI構造を半導体主導のラリーと診断 フランクリン・テンプルトンは、現在のKOSPI上昇は幅広い市場の強さではなく半導体メガキャップ株が主導する限定的なラリーであると評価した。同資産運用会社は、サムスン電子とSKハイニックスがKOSPIの時価総額の半分以上を占めており、インデックスの上昇は市場全体の健全性を反映していないと指摘した。 クリスティ・タン氏は、韓国株は依然としてアジアで最も魅力的な市場の一つだが、市場はパッシブインデックス追従ではなく銘柄選択能力がパフォーマンスを決定するものへと変貌して

李在明大統領は6月6日午前10時、青瓦台で官民合同会議を主宰し、韓国「三大メガプロジェクト」のフォローアップ措置を検討する予定である。会議では、5月29日に開催された「韓国大躍進に関する国家報告」で発表された半導体やAIデータセンターへの大規模投資、およびその後の西南部、中部、東南部地域の先端産業発展ビジョン報告書の実施計画について議論する。参加者には青瓦台スタッフ、7人の政府閣僚、サムスン電子とSKハイニックスの経営陣が含まれており、半導体クラスター開発における官民連携を調整する。 政府・企業代表が合同会議に出席 李大統領には、姜薫植青瓦台首席秘書官、金容範政策室長、魏聖洛国家安保室長が同行する。政府側参加者には、副首相兼企画財政部長官の具潤哲、産業部長官の金正官、国土部長官の金潤徳、気候・エネルギー環境部長官の金星煥、教育部長官の崔教鎮、予算部長官の朴洪根、国防部長官の安圭伯が含まれる。企業代表として、サムスン電子の金容官社長とSKハイニックスの郭魯正CEOが参加する。 閣僚らが半導体クラスター実施計画を発表 産業部長官の金正官氏は「半導体クラスター促進計画」を発表し、国土部長官の

Netflix（NASDAQ：NFLX）は世界最大の動画配信サービス（OTT）であり、モトリーフールによると、現地時間16日の決算発表を前に注視すべき重要要素の分析に直面している。同投資分析プラットフォームは、広告事業の成長、ライブスポーツコンテンツ戦略、利益率の軌道を中心に3つの買いシグナルを特定した。Netflixの広告付きサブスクリプション層は主要な収益源として浮上しており、Yahoo Financeが6日に引用したデータによると、月間アクティブ視聴者数は2025年末の1億9000万人から2026年には2億5000万人に達する見込みである。 Netflixの広告付き層、2026年に2億5000万人の視聴者予測に到達 モトリーフールは、Netflixの広告付き料金形態の初期ローンチには懐疑的な見方があったものの、センチメントは変化したと指摘した。同プラットフォームの広告付き有料サブスクリプションサービスは、2026年までに世界で月間アクティブ視聴者数2億5000万人に達し、2025年末の1億9000万人から成長する見込みである。広告収入は2025年の15億ドルから2026年には30

Kiwoom Asset Managementは6日、7日に韓国取引所に「KIWOOM US Space Tech TOP2 Bond Hybrid 50 ETF」を上場すると発表しました。 このETFはSpaceXとRocket Labにそれぞれ25%を配分し、残りの50%を韓国の短期国債および通貨安定債券に投資します。 債券ハイブリッド構造により、退職年金口座に100%組み入れることが可能で、リスク資産限度の70%に達した投資家は、残りの30%をこのETFに配分することで、実質的な株式エクスポージャーを最大85%まで拡大できます。 ETFはSpaceXとRocket Labにそれぞれ25%を配分 この商品は米国の宇宙産業を代表するSpaceXに25%、Rocket Labに25%を投資します。 SpaceXは再利用可能なロケットとStarlinkに基づき、衛星通信事業を拡大しています。 Rocket Labは衛星通信会社イリジウムの買収を発表し、事業範囲を打ち上げロケットから衛星サービスに拡大しました。 債券部分が短期国債によりボラティリティを低減 このETFは総資産の50%を韓国

Far East Consortium (00035)は、油麻地の学生寮をJD.com (09618)の子会社であるJD Fabulousに7億5000万香港ドルで売却すると発表した。この物件は旧シルカ・シービュー・ホテルで、現在客室を学生寮ユニットに改装中であり、完全な改装は今年下半期に完了する見込みである。この取引により、Far East Consortiumは資産価値の上昇を実現し、JD.comとの戦略的関係を構築し、香港での学生宿泊プロジェクトにおける将来の協力の可能性を探ることができる。 Far East Consortium、不動産売却で4億2300万香港ドルの利益を計上 Far East Consortiumは、取引完了時にグループが約4億2300万香港ドルの利益を計上すると見積もっている。約6億3000万香港ドルの銀行ローンを返済した後、残りの約1億600万香港ドルはグループの一般運転資金に充当される。 Far East Consortium、売却後も3年間の管理契約を維持 完了時に締結される管理契約に基づき、管理者（Far East Consortiumの間接完全子会

副首相兼経済財政部長官の具潤哲氏は、6日にソウル・ウェスティン朝鮮ホテルで開催された官民サービス産業競争力タスクフォースの第2回会合を議長として務め、研究開発、税制優遇、金融支援を通じた集中的支援を提供するためのサービス産業発展基本法の制定を呼びかけた。具氏は、世界的なAI革命の中でサービス産業を発展させるためには新たな枠組みが緊急に必要だと述べた。韓国経済研究院が会合で発表した分析によると、サービス産業は現在、韓国の国内雇用の70%、付加価値の60%を占めている。 具副首相、サービス産業発展基本法の制定を呼びかけ 具潤哲氏は「サービス産業の発展のためには新たな枠組みを確立しなければならない」と強調し、「集中した研究開発、税制、金融支援のためのサービス産業発展基本法の制定は緊急である」と述べた。同氏は、サービス産業全体を育成するために、省庁や産業間の壁を打破する長期・短期の開発計画と統合的ガバナンスを確立するための法的根拠が必要だと説明した。 具氏はさらに、新産業が進められるかどうかを事前に確認できるノーアクションレターなどのメカニズムを通じて、大胆な規制合理化を追求すべきだと付け加え

iM証券のアナリスト、ソル・ヨンジン氏は6日、Kiwoom証券の今年の純利益が前年比63.4%増の5061億ウォンに達し、市場コンセンサスを上回ると予想した。同アナリストは市場シェア低下懸念の継続を理由に目標株価を55万ウォンから48万ウォンに引き下げた。韓国取引所の1日平均取引高はレバレッジドETFの投入により140兆ウォンに近づいており、個人向け証券仲介リーダーの全体的な収益成長を支えている。しかし、Kiwoomの取引高市場シェアは、KOSDAQの弱さ、信用取引限度額の枯渇、競合他社のレバレッジドETF取引におけるダイレクト・マーケット・アクセス（DMA）の優位性などの外部要因により低下し続けている。同アナリストは「買い」評価を維持したが、株価回復にはまず市場シェア懸念の解消が必要だと強調した。 iM証券、Kiwoom証券の純利益5061億ウォンを予想 iM証券リサーチセンターは、Kiwoom証券の今年の連結ベースの純利益を5061億ウォンと予想し、前年比63.4%増で市場コンセンサスを上回るとした。単体ベースでは4667億ウォンと、前年比38.5%増の見通し。 ソル・ヨンジン氏は

香港のIPO市場は2024年上半期に84件の新規上場を記録し、約2,100億香港ドルを調達した。これは前年同期比で上場数100%、資金調達額92%の増加であり、5年間で同期間の調達額として最高となった。 この急増は、中東の地政学的緊張の緩和とアジア太平洋市場への持続的な資本流入に牽引され、A+H株の二重上場が上位10件のIPOのうち8件を占めた。 6月末時点で、香港証券取引所は528件の上場申請を処理しており、会計事務所は、AI、半導体、バイオテクノロジー企業が第18A章に基づいて上場するハードテック分野を優遇する規制政策に支えられ、年間の資金調達額は3,000億～3,800億香港ドルになると予測している。 PwC、年間予測を3,800億香港ドルに修正 PwC（PricewaterhouseCoopers）資本市場サービス部門マネージング・パートナーのWong Kam Chien氏は、香港は2024年に150件の新規上場を迎え、約3,800億香港ドルを調達すると予測した。これは同行の当初予想の3,500億香港ドルから上方修正された。 Wong氏は、この見積もりは地政学的不確実性と金利動

マイケル・バリーは今週、Micron、Nvidia、Applied Materials、Caterpillar、Tesla、およびiShares Semiconductor ETF（SOXX）に対する空売りポジションをSubstackで開示し、関連株に急落を引き起こした。この開示を受けて、サムスン電子は2日間で14％下落、SKハイニックスは17％下落、SOXXは12％下落、Applied Materialsは17％下落、Micronは15％下落、Nvidiaは約3％下落、Caterpillarは11％下落、TeslaはQ2の好調な納車結果にもかかわらず6％下落した。市場関係者はこの現象を「バリー効果」と分析し、ウォーレン・バフェットの開示ポジションが市場を動かす「バフェット効果」と対比しているが、バリー自身はその効果の存在を信じていないと述べている。 バリーの空売りポジション開示後に株価下落 バリーは今週、自身のSubstackで空売りポジションを公開し、フィラデルフィア半導体指数を追跡するSOXXを「典型的な過大評価事例」と評した。また、サムスン電子とSKハイニックスの大規模な投資計

五つの主要韓国証券会社は、iM Securitiesの調査によると、爆発的な取引量の増加に牽引された前例のない第2四半期の収益を報告しています。未来アセット、韓国投資、NH投資、サムスン、キウーム証券の第2四半期の連結純利益は3.934兆ウォンと予測され、前年同期比126%増です。これらの好調なファンダメンタルズにもかかわらず、証券株は4月以降KOSPI指数をアンダーパフォームしています。アナリストはこの乖離を半導体セクターへの集中の強まりと、収益がピークに達したことに対する投資家の懸念に起因するとしています。取引活動の急増は、5月下旬のレバレッジETFの導入に続いて発生し、これが集中した短期裁定取引を引き起こし、6月の1日平均取引高を137.5兆ウォンに押し上げました。 5つの韓国証券会社、第2四半期純利益3.934兆ウォンと予測 iM Securitiesの研究者ソル・ヨンジン氏によると、未来アセット、韓国投資、NH投資、サムスン、キウーム証券の第2四半期の連結支配株主持分純利益は3.934兆ウォンと予測されています。これは前年同期比126%の急増を表します。証券委託手数料が好調な

韓国の国会は、8月25日に4番目のインターネット専業銀行設立に関する第2回フォーラムを開催する。金融委員会は7月1日、国内の既存3つのインターネット銀行の対面業務範囲を拡大し、対面チャネルを通じた企業融資審査と担保調査を許可した。政治委員会は新銀行免許議論を下半期の主要議題として進めている一方、金融規制当局は新免許発行に慎重姿勢を維持し、Kakao Bank、K Bank、Toss Bankの規制撤廃に注力している。 国会、8月25日に第4インターネット銀行免許フォーラムを開催 4番目のインターネット専業銀行に関する第2回国会フォーラムは8月25日に開催される。このイベントは先月に予定されていたが、6月3日の地方選挙やその他の政治スケジュールのために延期された。フォーラムは現在参加者募集段階にあり、金融委員会、金融監督院、第4インターネット銀行コンソーシアムメンバーの代表者などが出席予定で、4月初旬に開催された第1回フォーラムと同様である。 国家政策委員会の議員は、第4インターネット銀行設立を今年下半期の主要議題とする計画だ。第2回フォーラムでは、第1回フォーラムで議論された取り組み再

ハンセン指数は7月3日までの週に7週連続の下落を終え、679ポイント（2.99%）上昇し、金曜日に23,350ポイントで引けました。指数は金曜日に23,240で寄り付き、日中高値23,516を付けた後、抵抗に遭い、295ポイント上昇しました。この反発は、前年5月7日の「スローブル」相場以来確立された主要サポート水準を下回った後、6月26日に1年以上ぶりの終値安値22,518ポイントと日中安値22,671ポイントをそれぞれ記録した後に起こりました。テクニカル指標は、弱気株指数が金曜日に56.5%の1年以上の高値から3.5%低下したことを示し、同時に指数は1ヶ月間失っていた10日移動平均線を再び捉えました。 ハンセン指数、7週連続下落後に週間上昇を記録 ハンセン指数は平常化休暇明けに2日連続で上昇し、7月2日木曜日に174ポイント上昇しました。金曜日には指数は23,240で185ポイント高く寄り付き、やや調整して23,226となった後、23,516まで上昇しましたが、そこで抵抗に遭いました。指数は週間で23,350ポイントで引け、週間上昇幅679ポイント（2.99%）となりました。 指数は

韓国株式は、2週間の市場調整により、2008年の金融危機以来の低水準に評価額が低下し、KOSPIの予想PERが10年以上ぶりに7.0倍を下回りました。この下落は、人工知能需要の不確実性とメモリーチップのアップサイクルピークアウト懸念によるもので、サムスン電子とSKハイニックスはそれぞれ先週8.8%と9.3%下落しました。Kiwoom SecuritiesのアナリストHan Ji-youngは、来週7日のサムスン電子の暫定決算発表と10日のSKハイニックスのADR上場を、短期的な市場方向性を左右する重要イベントとして挙げています。 サムスン電子とSKハイニックスのイベントが市場方向性の要因に Kiwoom SecuritiesのアナリストHan Ji-youngは6日、7日のサムスン電子の暫定決算発表と10日のSKハイニックスのADR上場イベントが、今週の市場方向性と変動性に影響を与える主要因であると述べました。Han氏は、過去の決算発表では期待が高かったのとは異なり、今回は市場に期待と不安が共存していると指摘しました。アナリストは、サムスン電子の暫定決算発表後のニュース売り反応ではなく

韓国政府は1日から徒手療法を「管理給付制度」に移行し、1回あたり43,850ウォン、患者自己負担率95％と設定し、健康保険の適用を年間15回に制限した。医療界はこの措置に強く反対し、患者の選択権や医師の治療権を侵害する過度な医療統制だと批判している。徒手療法はこれまで、価格や頻度に制限のない非給付治療として運営され、同じ治療でも病院や地域によって数万ウォンから数十万ウォンまで価格差が生じていた。 政府、徒手療法の価格を1回43,850ウォンに設定 1日から施行された新しい管理給付制度のもと、患者は1回43,850ウォン、自己負担率95％で徒手療法を受けることができる。政府は年間15回に健康保険の適用を制限した。この政策は、治療の価格と利用頻度の両方に関するガイドラインを導入するものである。 医療界、徒手療法の新規制に反対 医療界の一部は新規制に強く反対している。医療専門家はこの措置を、患者の選択権や医師の治療権を侵害する過度な医療統制だと特徴づけている。この反対は、政府による徒手療法の価格統制と回数制限の導入を受けて生じている。 民間健康保険の保険金支払額が17兆ウォンに到達 民間健康

韓国の金融当局は、貯蓄銀行に対する義務貸出比率の規制緩和を年末まで延長し、不良プロジェクトファイナンス(PF)資産の継続的な処分を支援する。金融監督院(FSS)は最近、この規制緩和措置を12月31日まで維持するノーアクションレターを発行し、貯蓄銀行が不良債権の償却や売却により貸出残高が減少した場合、最大5パーセントポイントまで義務貸出比率を超過しても行政処分を受けないことを認めた。これは2024年5月に初めて導入された規制緩和措置の継続であり、貯蓄銀行は資産品質改善のために問題のあるPFローンを処分しながら貸出比率要件を満たすという継続的な課題に直面している。延長は、不良債権率や問題債権が増加しているにもかかわらず、PFの正常化作業を継続しなければならないという当局の評価を反映している。 FSS、義務貸出比率の規制緩和を12月31日まで延長 金融業界筋によると、金融監督院(FSS)は最近、義務貸出比率規制に関するノーアクションレターにより、規制緩和措置を年末まで維持することを決定した。現行の相互貯蓄銀行法の規定では、貯蓄銀行は地域金融機関としての機能を維持するため、営業地域内の個人や中

台湾は40年以上にわたり、北部、中部、南部の3つの主要なサイエンスパークを運営し、ハイテク産業を誘致して地域開発のバランスを達成してきた。 これらのパークは台湾西岸に分布し、TSMCの生産拠点を含む半導体製造施設を擁しており、台湾の「シリコンシールド」と呼ばれている。 韓国が首都圏、忠清圏、湖南圏にまたがって計画している半導体ベルトは、参考事例として台湾モデルに注目を集めている。 北部サイエンスパークは研究開発・設計のハブとして機能 北部の新竹サイエンスパークは台湾初のサイエンスパークであり、世界最大の半導体ファウンドリであるTSMCの本社として機能している。 UMCとファブレス企業のMediaTekも北部サイエンスパークに事業所を構えている。 工業技術研究院（ITRI）、国立清華大学、国立陽明交通大学がこの地域に世界クラスの研究開発トライアングルを形成している。 北部パークの台湾全体の半導体生産に占める割合は中部・南部パークの開発により減少したが、産学官連携の研究開発と半導体チップ設計の中心として象徴的な地位を維持している。 TSMCは昨年第4四半期から新竹で2ナノメートルプロセス技

ソウル首都圏の新規契約と更新契約の間のチョンセ保証金格差は、1月から6月にかけて大幅に拡大したことが、6日に発表されたZigbangの分析で明らかになった。ソウルの84㎡物件の格差は、1月の4,375万ウォンから6月には8,000万ウォンに拡大し、わずか6ヶ月で約2倍となった。格差拡大の背景には、新規契約では即時に市場価格が反映される一方、更新契約は規制上限と既存条件により値上げが制限され、チョンセ市場に二重価格構造が生じていることがある。 ソウル84㎡のチョンセ格差、6ヶ月で8,000万ウォンに倍増 Zigbangは、ソウル首都圏の同一団地・同一専有面積のチョンセ取引を1月から6月まで分析した。ソウルの専有面積84㎡のマンションでは、新規契約の保証金が1月の6億5,625万ウォンから6月には7億ウォンに上昇した。更新契約の保証金は同期間中に6億1,250万ウォンから6億2,000万ウォンへの増加にとどまり、その結果、格差は4,375万ウォンから8,000万ウォンに拡大した。 ソウルの59㎡物件では、新規契約と更新契約の保証金格差は1月の3,500万ウォンから6月には7,750万ウォン

KOSPIは6月29日～7月3日の間に7378.10～8667.73の間で17.47%変動した。AIのピークアウト懸念の中、半導体売りの動きが要因。 世界的な半導体調整とAppleのメモリ価格上昇による消費懸念が、大型半導体株の集中売りを引き起こした。 外国人投資家は週間で19.43兆ウォンをメインボードから売却した。これは年初来の157兆ウォンの流出の一部であり、上半期の上昇後のグローバルファンドのリバランスによる。 期間中のウォン・ドル為替レートは1540～1550ウォンの範囲で推移した。 外国人投資家、週間で19.43兆ウォンを売却 外国人投資家は6月29日～7月3日の間に証券市場から19.43兆ウォンを売却した。 KOSPIからの年初来外国人流出額は157兆ウォンに達した。 証券会社はこの売りを、韓国株式の上半期急騰後のグローバルファンドのリバランスに起因するとした。 高為替レートが資本流出を加速させ、週間のウォン・ドルレートは1540～1550ウォンの範囲で推移した。 国民年金公団は7月1日に国内株式のリバランスを再開し、2日間で2600億ウォンを売却した。これは市場で囁かれ