米国のCPIが鈍化する一方で原油価格が急騰：米国の紛争はFRBの利率見通しの道筋をどう変えるのか？
7月14日、米国労働省は2026年6月のCPIデータを公表した。6月の季節調整前CPIは前年同月比で3.5%上昇し、市場予想の3.8%を下回り、前回の4.2%から大きく低下した。コアCPIは前年同月比で2.6%上昇と、予想の2.8%および前回の2.9%をいずれも下回った。季節調整後のCPIは前月比で0.4%低下し、2020年4月以来の最大の単月下落幅となり、またCPIの前月比マイナスは6年ぶりの発生となった。 このインフレ報告は、市場の緩和取引の触媒となるはずだった。データ公表後、米国債利回りとドル指数はいずれも下落し、金価格は反発し、米株先物は上昇した。だが、この「遅れてきた」インフレの追い風効果は48時間も持たなかった――米イランの軍事的衝突が急激に激化し、市場予想をはるかに上回るスピードでインフレ見通しとFRB（米連邦準備制度）の政策ルートを書き換えつつある。 6月CPI：エネルギー価格主導の「テクニカルな冷え込み」 6月CPIの予想を上回る下振れは、本質的にはエネルギー価格が駆動するテクニカルな冷え込みだ。6月のエネルギー価格は前月比で5.7%下落し、前回は3.9%の上昇だった
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