De acordo com o cofundador da Glassnode, Rafael, o Bitcoin negociado atualmente por volta de US$ 62.000 entrou em um cluster de valuation historicamente associado a fundos de mercado, caindo quase 50% em relação às máximas históricas e 24% ao longo do último mês. Rafael analisou a recente movimentação de preços, observando que o BTC rompeu abaixo do nível de break-even do detentor mediano pela primeira vez desde dezembro de 2022 e agora testa zonas de suporte mais amplas, incluindo o preço realizado mediano em US$ 64.100 e a média móvel de 200 semanas em US$ 61.700.
Rafael identificou uma faixa de fundo com alta probabilidade entre US$ 46.000 e US$ 54.000, com piores desvalorizações potencialmente chegando a US$ 35.000-US$ 40.000. O analista destacou que as magnitudes de queda estão diminuindo entre os ciclos — baixas anteriores tiveram recuos de 85%, 84% e 77%, enquanto o ciclo atual mostra apenas uma queda de 50% — sugerindo que o fundo provável está na faixa superior, embora cenários de venda extrema ainda sejam possíveis.