Rally do Bitcoin Impulsionado por Alavancagem Offshore, Não por Demanda Spot dos EUA

O Bitcoin subiu de US$ 58.500 para mais de US$ 63.500 em duas semanas, impulsionado pela alavancagem offshore, e não pela demanda à vista dos EUA, segundo o analista da CryptoQuant, CryptoOnchain. As taxas de financiamento da Binance dispararam 860% em comparação com sua linha de base de 90 dias, enquanto o Índice de Prêmio da Coinbase permaneceu negativo durante todo o período de 14 dias, flutuando entre -0,09 e -0,17. A divergência aponta para um posicionamento comprado agressivo nos mercados de derivativos, sem a correspondente acumulação por parte de compradores institucionais dos EUA, levantando preocupações sobre a sustentabilidade da recuperação do preço.

Taxas de Financiamento da Binance Disparam Enquanto Prêmio da Coinbase Permanece Negativo

CryptoOnchain explicou que o prêmio da Coinbase é frequentemente usado como um proxy para a demanda à vista de instituições e grandes compradores dos EUA. As taxas de financiamento da Binance, por outro lado, refletem o sentimento no mercado global de derivativos offshore, onde traders de varejo e alavancados são mais ativos. Quando as taxas de financiamento offshore sobem acentuadamente enquanto o prêmio da Coinbase permanece profundamente negativo, isso indica que a alta atual está sendo impulsionada principalmente pela alavancagem especulativa, e não pela acumulação orgânica no mercado à vista dos EUA, de acordo com o analista.

NVT Golden Cross Cai 579% em Relação à Linha de Base

Contexto adicional vem do NVT Golden Cross, que compara o valor de rede do Bitcoin com o volume de transações on-chain. A métrica caiu 579% em relação à sua linha de base de 90 dias, segundo CryptoOnchain. Uma queda no NVT enquanto o preço sobe sugere que a atividade de transações na rede não está acompanhando o crescimento da capitalização de mercado. Em termos simples, o preço do Bitcoin está subindo mais rápido do que o uso subjacente da rede.

Analista Alerta que Alta Está Vulnerável sem Confirmação de Demanda à Vista dos EUA

De acordo com CryptoOnchain, a recuperação do Bitcoin está se tornando vulnerável porque está sendo apoiada por alavancagem offshore, sem confirmação da demanda à vista dos EUA. Historicamente, estruturas semelhantes frequentemente apareceram antes de correções locais. O sinal chave a ser observado agora é o prêmio da Coinbase. Até que ele retorne ao neutro ou entre em território positivo, confirmando a renovação da demanda à vista dos EUA, o mercado permanece frágil. Nesse ambiente, posições compradas excessivas são especialmente vulneráveis. Se o momentum diminuir, essas posições podem alimentar uma liquidação súbita de alavancagem e acelerar um recuo. Por enquanto, a sustentabilidade da recuperação do Bitcoin depende se a demanda real dos EUA retornará. Até lá, o capital especulativo, em vez da acumulação orgânica, permanece como a força dominante por trás do movimento, afirmou o analista.

FAQ

O que impulsionou o aumento do preço do Bitcoin nas últimas duas semanas? O Bitcoin subiu de US$ 58.500 para mais de US$ 63.500 nas últimas duas semanas, impulsionado principalmente pela alavancagem offshore nos mercados de derivativos, em vez da demanda orgânica à vista de compradores dos EUA, de acordo com o analista da CryptoQuant, CryptoOnchain.

Por que o Índice de Prêmio da Coinbase é significativo nessa alta? O Índice de Prêmio da Coinbase permaneceu negativo durante todo o período de 14 dias, flutuando entre -0,09 e -0,17, indicando uma falta de acumulação por parte de compradores institucionais dos EUA. Essa divergência em relação ao aumento das taxas de financiamento da Binance sugere que a alta é frágil e depende de alavancagem especulativa, em vez de demanda genuína.