Glassnode: detentores de longo prazo do Bitcoin perdem 15,5% e ainda não atingiram o fundo do mercado em baixa

De acordo com dados on-chain da Glassnode, a perda não realizada relativa dos detentores de longo prazo (LTH) do Bitcoin está atualmente em 15,5%. Considerando o Bitcoin a US$ 69.500, isso equivale a aproximadamente US$ 0,15 de perda contábil para cada US$ 1 de posição. A Glassnode analisa que o nível atual de pressão está muito abaixo dos limiares extremos observados no fundo dos mercados ursos históricos — na mínima do ciclo anterior, a perda não realizada chegou a exceder US$ 0,50 de perda para cada US$ 1.

Indicador de perda não realizada relativa da Glassnode: o que significam os dados

(Fonte: Glassnode)

O indicador de perda não realizada relativa da Glassnode mede o nível de pressão financeira dos detentores de longo prazo do Bitcoin antes de venderem seus ativos. A leitura de 15,5% indica que há uma pressão contábil relevante no momento, mas, dentro do quadro histórico da Glassnode, esse patamar se enquadra na categoria de “pressão moderada”, e não no limiar extremo que acionaria uma liquidação em larga escala.

A conclusão da pesquisa da Glassnode é que os detentores de longo prazo ainda não passaram pelo grau de perdas severas visto no fundo do ciclo anterior, e que, historicamente, uma liquidação em larga escala normalmente exige uma magnitude de perda maior como condição prévia.

Comparativo com o fundo histórico: diferença entre 15,5% e limiares acima de 50%

Nos piores pontos extremos dos primeiros ciclos do Bitcoin, os dados da Glassnode mostram que a perda não realizada relativa superava US$ 0,50 de perda para cada US$ 1. Esses períodos refletem um cenário de fraqueza mais profunda do mercado e o comportamento de investidores em massa saindo de posições com prejuízo. A leitura atual de 15,5% ainda mantém uma diferença significativa em relação ao limiar observado no fundo histórico. Com base nisso, a Glassnode aponta que o mercado atual ainda não atingiu o nível extremo de pressão visto no principal fundo do ciclo.

Perguntas frequentes

Como a Glassnode calcula o indicador de perda não realizada relativa?

O indicador de perda não realizada relativa da Glassnode é calculado pela perda não realizada total de todos os detentores de longo prazo que estão em situação de prejuízo contábil, em relação à proporção do valor de mercado do Bitcoin. A leitura atual de 15,5% indica que, a preços de mercado atuais, a perda contábil total do conjunto de posições dos detentores de longo prazo equivale a 15,5% de todo o valor de mercado.

Uma perda não realizada de 15,5% significa que o Bitcoin enfrenta risco de grandes vendas?

Dentro do quadro de análise histórica da Glassnode, liquidações em grande escala (liquidação excessiva) geralmente aparecem em níveis bem acima de 15,5%. No fundo do ciclo anterior, a perda não realizada relativa superava US$ 0,50 de perda para cada US$ 1; atualmente, esse valor está em 0,15. A conclusão da Glassnode é que o mercado atual ainda não entrou na faixa de limiar de perdas que desencadeia comportamentos típicos de fundo histórico.

O ponto de referência de US$ 69.500 é o preço imediato do Bitcoin no momento?

O parâmetro de cálculo do Bitcoin citado na fonte é US$ 69.500, usado para converter o resultado de aproximadamente US$ 0,15 de perda para cada US$ 1 de posição. A fonte não explica se esse valor corresponde a uma cotação de fechamento de uma data específica ou a um dia-base de análise. O indicador de perda não realizada relativa da Glassnode é atualizado conforme o preço imediato do Bitcoin, à medida que o valor de mercado muda.