A SpaceX impulsiona o entusiasmo pelo espaço, a aposta no espaço da (Outliers), uma exceção no setor de venture capital em Taiwan

À medida que o gigante global da indústria aeroespacial SpaceX se prepara para receber ainda este ano a sua primeira oferta pública inicial (IPO), as expectativas do mercado para uma avaliação de até 1,75 biliões de dólares estão a desencadear uma nova vaga de entusiasmo comercial no espaço. Nesta onda de capital Deep Tech, o Outliers Fund, fundado e liderado por Hou Haiqi (Poseidon Ho), natural de Taiwan, anunciou recentemente a criação de um novo fundo no valor de até 300 milhões de dólares, a dedicar-se integralmente ao sector espacial.

Fundador do Outliers, Hou Haiqi: formação académica e mentalidade baseada em dados quantitativos

A iniciação de Hou Haiqi ao capital de risco começou com a sua sólida experiência de investigação científica. Enquanto estudava no Departamento de Gestão Financeira e Tecnologia (資管系) da NTU, conseguiu, através de um concurso de hackathon, a oportunidade de ir ao Instituto de Tecnologia de Massachusetts (MIT) como estudante visitante. Ao aprender no MIT a disciplina “Science-Fiction Prototyping Design”, ficou profundamente inspirado, e transformou conceitos académicos num clube de investimento para estudantes. Com o recurso a uma due diligence científica baseada em dados, conseguiu angariar fundos com sucesso mesmo sem formação tradicional em finanças, estabelecendo o tom de decisão do Outliers Fund, que assenta em software quantitativo e no acompanhamento de dados.

O Outliers capta os benefícios iniciais do Web3 e recentementa vira-se para o sector do espaço

Antes de se aventurar no espaço, o Outliers Fund aprofundou-se no domínio do Web3 durante uma década e acumulou retornos notáveis. O seu primeiro fundo, com um capital inicial de 2 milhões de dólares, foi impulsionado para mais de 32 milhões de dólares, registando um desempenho de 16,2 vezes; o segundo fundo também teve um crescimento de 11,23 vezes. A equipa avalia que, actualmente, os activos cripto globais e a capitalização do mercado do espaço comercial dos EUA se situam ambos em cerca de 3 biliões de dólares, mas que o último tem potencial macro para se expandir para 120 biliões de dólares nos próximos dez anos. À medida que os custos de lançamento de foguetes caíram drasticamente até cerca de cem vezes nos últimos vinte anos, a barreira de entrada de capital para entrar no espaço diminuiu significativamente. Esta base de infra-estruturas completa cria um vasto espaço para a comercialização de inovações transversais de áreas como a farmacêutica espacial e centros de dados em gravidade zero, levando o fundo a transferir totalmente o seu enfoque estratégico para o sector Deep Tech. Ao recalcular o crescimento do tamanho do mercado, a mudança estratégica do capital por sectores foi acelerada.

Vast Space: a necessidade de infra-estruturas de uma estação espacial

Na estruturação concreta, o Outliers Fund fixou-se no seu alvo: o desenvolvedor de instalações comerciais Vast Space, destinada a substituir a (ISS) (Estação Espacial Internacional). Esta empresa é actualmente a única com a qual a SpaceX conseguiu acordar uma parceria exclusiva de lançamentos. O Outliers Fund não se limita a in-jetar capital; utiliza software de patentes proprietário desenvolvido por si, que analisa o fluxo de dezenas de milhares de contratos do governo federal, ajudando-o a encontrar potenciais fundos não-dilutivos do Departamento de Energia e do Departamento de Defesa. O valor estratégico dessa estratégia de dados fez com que ultrapassasse a concorrência e conseguisse uma afectação accionista inicial no valor de 3 milhões de dólares.

Já o fundador da Vast Space é Jed McCaleb, um empresário conhecido nas áreas de software e criptomoedas a nível global. No início, desenvolveu a conhecida rede de partilha de ficheiros P2P eDonkey; depois, fundou também a primeira grande bolsa de bitcoins do mundo, a Mt. Gox. Além disso, é cofundador e impulsionador de tecnologia central dos conhecidos protocolos de pagamento em blockchain Ripple (XRP) e Stellar (Lumen).

AstroForge: startup de mineração no espaço

Face à escassez de matérias-primas enfrentada por semicondutores de alta gama e veículos eléctricos, o Outliers Fund voltou o olhar para a startup de mineração no espaço AstroForge. A empresa concentra-se na prospecção de asteróides com metais do grupo da platina em alta concentração, e o seu modelo financeiro apresenta elevada viabilidade. Ao alugar o espaço remanescente de foguetões da SpaceX e revendê-lo com prémio, consegue, numa fase inicial, compensar eficazmente os custos de lançamento e até equilibrar ganhos e perdas. O Outliers Fund recorreu igualmente aos dados de contratos governamentais para gerar valor adicional, conseguindo participar na sua ronda de expansão de 40 milhões de dólares.

Sistema de acompanhamento quantitativo para ultrapassar barreiras de informação

O sucesso do Outliers Fund deve-se, em primeiro lugar, ao sistema de software patenteado desenvolvido sob a liderança de talentos com formação científica no Instituto de Tecnologia de Massachusetts (MIT). Os investimentos tradicionais transfronteiriços enfrentam frequentemente graves assimetrias de informação e dificuldades na due diligence; no entanto, este fundo construiu várias ferramentas exclusivas de análise de dados. Estas ferramentas não servem apenas para acompanhar tendências do mercado macro, mas também para escavar de forma mais profunda dinâmicas da cadeia industrial ainda não reveladas. Ao transformar grandes volumes de dados não estruturados em informações comerciais com características visuais, a equipa consegue identificar, ainda numa fase inicial, activos com “moat” tecnológico, estabelecendo assim uma base de avaliação sólida num sector Deep Tech de alto risco.

A característica mais única do modelo construído internamente está no controlo preciso dos orçamentos do governo federal dos EUA e dos contratos de aquisição. O modelo recolhe e analisa automaticamente os dados de “fundos não-dilutivos” (Non-dilutive funding, ou seja, subsídios que não afectam a estrutura accionista de uma empresa) e de contratos principal e secundário provenientes de instituições como a Administração Nacional de Aeronáutica e Espaço dos EUA (NASA), o Departamento de Energia (DOE) e o Departamento de Defesa (DOD). Isto significa que o Outliers Fund consegue antecipar quais as empresas que receberão apoio financeiro estável do governo e ajuda as empresas em que investe a solicitar mais financiamento com base nas candidaturas técnicas existentes, estabilizando o fluxo de caixa das empresas.

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