ETF Anti-Estratégia faz fortuna com os problemas do MSTR no livro de jogadas do Bitcoin

• O ETF de Estratégia 2x anti-Strategy da GraniteShares subiu a um máximo histórico de $114 por ação na terça-feira, enquanto a MSTR caiu para mínimos desde setembro de 2024.
• Outros ETFs que apostam contra a MSTR também tiveram rallies significativos, mas o MSDD teve o desempenho mais impressionante esta semana.

A enorme aposta da Strategy (antiga MicroStrategy) em Bitcoin (BTC) está em risco de ficar no vermelho. A queda temporária da criptomoeda líder, que na segunda-feira atingiu $74.551,33, abaixo do preço médio de compra da empresa de $76.052 por BTC, deixou os investidores em suspense.

Mas, como dizem, “A perda de um é o ganho de outro.”

Se o Superman tem seu Lex Luthor e o Batman tem seu Coringa, a empresa cofundada por Michael Saylor tem o “ETF Diário Short MicroStrategy Inc. 2x” (MSDD) da GraniteShares. Recentemente, o ETF anti-Strategy tem lucrado bastante com a instabilidade no mercado de Bitcoin. A Strategy, como um proxy alavancado de BTC, também sofreu bastante com a turbulência.

PUBLICIDADE## ETF 2x Anti-MSTR da GraniteShares atinge ATH

À medida que as ações da Strategy na MSTR caíram para mínimos desde setembro de 2024, o ETF anti-MSTR da GraniteShares atingiu seu melhor desempenho diário de sempre. O MSDD subiu para um máximo histórico de $114 por ação na terça-feira, antes de fechar a $105,97. Enquanto isso, a MSTR caiu para $126,74 por ação antes de se recuperar para $133,26 no encerramento do mercado.

MSDD (Fonte: TradingView)MSTR (Fonte: Google Finance)A GraniteShares gerencia ativamente o ETF MSDD na Nasdaq. Como o nome indica, funciona como uma posição curta alavancada em relação ao desempenho da MSTR. Seu emissor projetou o produto para entregar -200% do desempenho diário da Strategy. Portanto, se a Strategy caiu 4,58% no último dia de negociação, o ETF MSDD sobe 9,16% no mesmo período, excluindo taxas e decaimento.

O ETF MSDD está em operação desde junho de 2025. O instrumento de investimento apresenta-se como uma ferramenta de alto risco, de curto prazo, para investidores que apostam contra a MSTR.

PUBLICIDADEAs rallies se estenderam a outros ETFs anti-Strategy, como o Defiance Daily Target 2x Short MSTR ETF (SMST), mas a GraniteShares teve o desempenho mais impressionante recentemente.

Desempenho do Tesouro de Bitcoin da Strategy

Atualmente, a Strategy lidera em holdings de Bitcoin entre outras empresas de capital aberto. Conforme divulgado na segunda-feira, ela possui agora 713.502 BTC em seu tesouro, representando 3,57% do fornecimento circulante de 19,98 milhões de BTC.

O status da Strategy como um proxy alavancado de Bitcoin virou-se contra ela em meio à queda do preço do BTC e ao declínio do sentimento do mercado. Os últimos desenvolvimentos fizeram os investidores acompanharem cada movimento, já que seu mNAV (Múltiplo do Valor Patrimonial Líquido) está perigosamente próximo de perder seu prêmio, em 1,08, com base nas métricas oficiais da empresa.

mNAV da Strategy (Fonte: Saylor/Strategy Tracker)No entanto, o site Saylor Tracker já o tinha descontado para 0,89. Esses números indicam que comprar uma ação da MSTR atualmente equivale a comprar Bitcoin com um desconto de 11%, com o peso adicional da dívida corporativa da empresa e do seu negócio de software.