Yorkville retira planos de ETF cripto da Trump Media em meio a mudança de mercado

A Yorkville America retirou várias aplicações de fundos negociados em bolsa de criptomoedas (ETFs) apresentadas em nome da Trump Media & Technology Group, a empresa por detrás da Truth Social, à medida que a gestora ajusta os enquadramentos regulatórios e que as condições de mercado enfraquecem a procura por ETFs de cripto em 2026. As retiradas incluem o ETF de Bitcoin da Truth Social, o ETF de Bitcoin & Ethereum da Truth Social e o ETF Truth Social Crypto Blue Chip. Segundo a Yorkville America, esta medida reflecte uma transição de produtos registados ao abrigo do Securities Act de 1933 para estruturas de investimento regidas pelo Investment Company Act de 1940, que a empresa afirma que proporcionarão mais flexibilidade para criar estratégias de investimento orientadas por regras, ao mesmo tempo que oferecem uma protecção reforçada aos investidores e potenciais vantagens fiscais. A decisão surge num momento em que a procura dos EUA por ETFs de cripto se contraiu acentuadamente face a 2025, com o mercado mais amplo a atravessar um período de intensidade competitiva e uma desaceleração da apetência dos investidores.

Mudança no Enquadramento Regulatório

A Yorkville America explicou que a estrutura do Investment Company Act de 1940 — comummente referida como o “40 Act” — foi considerada mais adequada para os objectivos de longo prazo da firma e para a expansão da base de investidores. A empresa não especificou se pretende voltar a submeter quaisquer aplicações de ETFs de cripto ao abrigo do novo enquadramento. A mudança reflecte uma decisão estratégica de dar prioridade à flexibilidade regulatória e à protecção dos investidores, em vez da abordagem anterior de submissão.

Desaceleração do Mercado em 2026

As retiradas ocorrem durante uma contracção significativa no mercado de ETFs de cripto nos EUA. As entradas líquidas actuais para os ETFs spot de Bitcoin nos EUA situam-se em cerca de 790 milhões de dólares em 2026, uma descida acentuada face aos aproximadamente 25 mil milhões de dólares que entraram nestes produtos em 2025. Os ETFs spot de Ethereum também têm tido dificuldades, registando saídas líquidas durante o ano, e os ETFs de altcoin lançados recentemente não conseguiram gerar um entusiasmo comparável ao dos produtos de investimento em cripto anteriores.

[Imagem: Gráfico de fluxos recentes de ETF de Bitcoin da Farside Investors]

Pressões Competitivas

O analista de ETFs da Bloomberg, James Seyffart, sugeriu que a decisão da Yorkville America poderá ter sido influenciada pelo altamente competitivo mercado de ETFs de Bitcoin, em que as empresas competem em taxas e incentivos aos investidores. O ETF Bitcoin Trust da Morgan Stanley, recentemente lançado, introduziu uma das taxas de gestão mais baixas do sector, a 0,14%, exemplificando a compressão de taxas competitiva a afectar o mercado.

[Imagem: Publicação no X de James Seyffart sobre a concorrência em ETFs]

Os produtos de ETF da Truth Social eram originalmente esperados para fazer parte da expansão da Trump Media para as finanças digitais através da sua plataforma Truth.fi.