Bitcoin estende a venda devido a pressões macroeconómicas e ao desmantelamento de alavancagem

Resumo

• O Bitcoin representou mais de 40% de aproximadamente 650 milhões de dólares em liquidações de criptomoedas nas últimas 24 horas, destacando o stress nos mercados de derivados.
• Alguns analistas dizem que os detentores de longo prazo estão reduzindo posições à medida que o Bitcoin tem um desempenho inferior aos tradicionais hedge contra a inflação, como o ouro.
• Os participantes do mercado veem espaço para mais quedas, com vários apontando para um teste potencial do nível de $60.000 se a fase corretiva continuar.

O Bitcoin prolongou as perdas na quarta-feira à noite, à medida que a pressão de venda se reativou e a atividade de liquidação aumentou nos mercados de derivados, reacendendo as preocupações dos investidores sobre o stress contínuo. Embora o Bitcoin tenha caído brevemente abaixo da marca de $72.000 pela primeira vez desde novembro de 2024, a queda é uma característica “comum” para o ativo digital, disse John Haar, diretor-gerente da empresa de serviços financeiros em Bitcoin Swan Bitcoin, ao Decrypt. “Foi há menos de quatro meses que o Bitcoin atingiu uma nova máxima histórica de $125.000,” disse Haar. “Nada mudou na tese de investimento de longo prazo no Bitcoin.” O Bitcoin está sendo negociado em torno de $71.400, uma queda de 6% no dia e quase 43% desde a máxima histórica de $126.080 em 6 de outubro, de acordo com dados do CoinGecko.

Haar atribui a venda mais ampla a fatores macroeconómicos, incluindo a nomeação do Presidente Trump de Kevin Warsh para a presidência do Federal Reserve, o impacto de traders alavancados sendo eliminados e tensões geopolíticas. As liquidações totais de criptomoedas nas últimas 24 horas ultrapassaram $654 milhões, com o Bitcoin representando 41% desse valor, ou seja, $272 milhões, mostram dados do CoinGlass. A pressão de venda parece ser “em grande parte impulsionada por detentores de longo prazo reduzindo exposição,” disse Georgii Verbitskii, fundador do aplicativo de investimento em criptomoedas TYMIO, ao Decrypt.

“Uma das narrativas centrais do Bitcoin — de que ele protege de forma confiável contra a inflação fiduciária — está sendo questionada a curto prazo,” afirmou Verbitskii. “Enquanto o ouro e outros metais continuam a subir, o Bitcoin move-se na direção oposta, e essa divergência importa.” Isso levou os detentores de longo prazo de Bitcoin a reavaliar suas posições, disse ele. “Isso não significa que a tese de longo prazo esteja quebrada, mas sugere que a confiança na narrativa de proteção contra a inflação enfraqueceu por enquanto.” Ainda assim, a tendência de baixa “deixa espaço para mais quedas,” observou. “Se essa onda corretiva continuar, não se pode descartar um movimento em direção à zona de $60.000. Esse cenário faria com que este ano se assemelhasse a fases de reset passadas, como 2018 ou 2022, em vez de uma continuação de uma forte tendência de alta,” afirmou. Paciência macro Analistas dizem que a reação mais ampla do mercado permanece sob pressão, à medida que a alavancagem se desfaz e os fluxos de ETFs permanecem desiguais, com expectativas de que será necessária consolidação e alguma paciência antes que os riscos de baixa diminuam e as condições se estabilizem. “A situação atual é claramente desfavorável. O Bitcoin está reagindo negativamente tanto a ventos favoráveis quanto contrários macroeconômicos, parecendo cada vez mais à margem,” disse Ryan Yoon, analista sênior da Tiger Research, ao Decrypt. No entanto, o Bitcoin “entrou em território de sobrevenda,” acrescentou Yoon. “O seu valor como ativo alternativo brilhará assim que a liquidez voltar explicitamente ao mercado. Espera-se que fevereiro seja um mês desafiador.” A queda abaixo de $72.000, mesmo que brevemente, “não quebra a tese mais otimista, mas estende a reversão e empurra o mercado para uma fase de paciência necessária, em vez de uma continuação imediata para cima,” disse Vincent Liu, diretor de investimentos da Kronos Research, ao Decrypt.

A liquidação pode “desvanecer,” disse Liu, à medida que a alavancagem “se comprime sem mais quedas, os fluxos de ETFs desaceleram e a demanda à vista absorve a oferta.” Sinais de tal mudança incluiriam a estabilização da alavancagem e os preços se mantendo durante vendas ou notícias negativas, observou Liu.