Após o Bitcoin ter tocado os 66.180 dólares e recuperado sem força, a inflação impulsionada pela IA intensifica a concorrência nas yields dos dividendos das ações

Em 23 de julho, o Bitcoin subiu para 66.180 dólares, mas o ímpeto do repique está claramente a abrandar. As ações de semicondutores acumularam uma alta de 69% desde o início de 2026, enquanto o Bitcoin caiu 25% no mesmo período, revelando uma divisão estrutural do fluxo de capitais. Os principais fatores macroeconómicos que estão a travar o repique assentam em três níveis: as atas da reunião de junho da Reserva Federal atribuíram diretamente a pressão inflacionária aos investimentos em IA; as yields dos Treasuries a 10 anos aproximam-se de 4,66%; e o risco geopolítico no Estreito de Hormuz persiste.

Entradas de fundos nos ETFs de Bitcoin: crescimento positivo há seis dias

Os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA registaram na terça-feira uma entrada líquida de 203,2 milhões de dólares, atingindo o crescimento positivo pelo sexto dia consecutivo; ainda assim, face aos cerca de 6,9 mil milhões de dólares de saída líquida acumulada em maio e junho, a dimensão do regresso atual continua bastante limitada. A recuperação lenta no mercado de ETFs colocou um patamar mais elevado para o Bitcoin conseguir ultrapassar o intervalo de 60.000-70.000 dólares.

O analista sénior da BestChange, Nikita Zuborev, afirmou: «Neste momento, a força do dólar e as yields elevadas dos títulos estão a retirar liquidez de ativos de risco como as criptomoedas.»

Investimentos em IA a elevar as expectativas de inflação

Nas atas da reunião de junho, a Reserva Federal atribuiu diretamente parte das pressões inflacionárias recentes aos investimentos em IA; os dirigentes indicaram que a forte procura por data centers, eletricidade e equipamentos de alta tecnologia está a empurrar os preços para cima. Os mais recentes dados trimestrais de grandes tecnológicas sustentam esta avaliação:

Alphabet: As receitas da cloud da Google subiram 82% em termos homólogos no último trimestre e as previsões de capex para 2026 foram aumentadas para 195-205 mil milhões de dólares.

Microsoft: Espera capex de cerca de 190 mil milhões de dólares em 2026, incluindo um acréscimo de aproximadamente 25 mil milhões de dólares devido ao aumento dos preços de peças.

Nvidia: As operações de data centers cresceram 92% em termos homólogos no último trimestre, atingindo 75,2 mil milhões de dólares.

O presidente da Reserva Federal, Warsh, disse que, até ao 1.º trimestre de 2026, o investimento em equipamentos de alta tecnologia cresceu quase 25% em termos homólogos, e que a Reserva Federal está a acompanhar de perto os efeitos na inflação e no emprego.

Concorrência entre as yields dos Treasuries e o Bitcoin

Na quarta-feira, a yield dos Treasuries dos EUA a 2 anos subiu para 4,301%, o nível mais alto em mais de um ano; a yield a 10 anos aproxima-se de 4,66%, acima dos 4,63% de terça-feira. O índice do dólar mantém-se perto de 101. O CPI dos EUA em junho subiu 3,5% em termos homólogos, e o PPI cresceu 5,5%; ambos acima dos níveis para os quais haveria uma razão clara para a Reserva Federal abrandar a política monetária.

O editor-chefe do InvestFuture, Evgeny Popov, afirmou que os fundos que antes poderiam estar a fluir para as criptomoedas estão agora a mudar para empresas ligadas a IA, chips, data centers e infraestruturas energéticas: «Os investidores estão atualmente a ver aí fundos, crescimento e perspetivas futuras mais claras».

Dados de fecho dos principais mercados bolsistas globais na quarta-feira

Os principais índices bolsistas globais fecharam na quarta-feira com o seguinte desempenho: nos EUA, S&P 500 -0,14% (7.498,96 pontos), Nasdaq -0,57% (25.690,90 pontos), Dow Jones -0,01% (52.218,58 pontos), Russell 2000 -0,9% (2.959,94 pontos), Canadá S&P/TSX +0,33% (35.485,11 pontos, com destaque para os setores de minas de ouro, materiais e energia); na Europa, STOXX Europa 600 +0,58% (646,93 pontos), DAX alemão +0,58% (25.155,41 pontos), CAC 40 francês +0,95% (8.442,36 pontos), FTSE 100 do Reino Unido +1,24% (10.716,97 pontos, impulsionado por relatórios de resultados das empresas e por dados de inflação do Reino Unido mais amenos).

Perguntas frequentes

Quanto estava o Bitcoin em 23 de julho e como foi o fluxo de fundos nos ETFs?

O Bitcoin em 23 de julho subiu para 66.180 dólares; depois de uma ultrapassagem temporária acima de 66.000 dólares (o máximo desde o início de junho), recuou para cerca de 65.975 dólares. Os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA (22 de julho) registaram uma entrada líquida de 203,2 milhões de dólares; foi o crescimento positivo pelo sexto dia consecutivo, mas a saída líquida acumulada entre maio e junho atingiu 6,9 mil milhões de dólares, pelo que a diferença continua grande.

A que nível estão atualmente as yields das Treasuries dos EUA e que impacto têm no Bitcoin?

Na quarta-feira, a yield dos Treasuries dos EUA a 2 anos subiu para 4,301% (máximo acima de um ano) e a a 10 anos aproxima-se de 4,66%; yields mais elevadas tornam os Treasuries do governo e o dinheiro mais atrativos, e os analistas apontam que isso está a retirar liquidez de ativos de risco como as criptomoedas.

Quando é que a Reserva Federal vai anunciar a próxima decisão sobre taxas de juro?

A próxima decisão de política monetária da Reserva Federal está marcada para ser divulgada a 29 de julho de 2026; até lá, as expetativas de taxas no mercado serão influenciadas sobretudo pela comunicação dos responsáveis da Reserva Federal, pela trajetória do preço do petróleo e pelos dados de inflação. Entretanto, o Bitcoin vai enfrentar em simultâneo uma melhoria do fluxo de fundos nos ETFs e a pressão do custo elevado do capital trazida pelo ciclo de investimento em IA.