Quénia reduz em 40% a exigência de capital para stablecoins, para 2,32 milhões de dólares

O Tesouro Nacional do Quénia reduziu em 40% o requisito mínimo de capital social realizado para os emitentes de stablecoins, para aproximadamente 2,32 milhões de dólares (300 milhões de xelins quenianos), abaixo dos quase 3,9 milhões de dólares propostos nas regras de consulta no mês de março passado. O limite mais baixo pretende facilitar a entrada no mercado, enquanto o Banco Central do Quénia mantém medidas rigorosas de supervisão para proteger os investidores à medida que a adopção de criptomoedas se acelera. O Quénia ficou em 5.º lugar a nível global na adopção de criptomoedas no ranking World Crypto Ranking de 2025 da Bybit, com as stablecoins a impulsionarem os pagamentos transfronteiriços e a servirem de cobertura contra a volatilidade cambial num mercado que processou dezenas de milhares de milhões de dólares em 2024.

Banco Central do Quénia ganha autoridade sobre a circulação de stablecoins

Nos termos das novas regras, o Banco Central do Quénia detém poderes amplos sobre os emitentes de stablecoins e outros prestadores de serviços de activos virtuais. As competências permitem ao regulador travar a circulação de tokens emitidos no estrangeiro, obrigando as plataformas locais a deixarem de os oferecer. Esta estrutura regulatória dá ao banco central controlo directo sobre quais as stablecoins que podem operar no mercado do Quénia, permitindo uma acção rápida contra tokens considerados não conformes com os padrões locais.

Tesouro mantém requisito de reserva local de 30% para fundos dos clientes

A estrutura mantém exigências estritas de reservas apesar da redução do limiar de capital. Pelo menos 30% dos fundos dos clientes devem ser detidos em contas fiduciárias segregadas junto de bancos comerciais quenianos, ficando o restante investido em activos domésticos elegíveis. As stablecoins indexadas ao fiduciário (fiat) devem deter reservas na mesma moeda do seu “peg”. O Comité da Assembleia sobre Legislação Delegada tinha defendido relaxar a regra de investimento local, alertando que poderia dissuadir os emitentes globais, mas o Tesouro manteve a disposição — um movimento que poderá aumentar os depósitos em bancos comerciais quenianos se empresas estrangeiras procurarem licenciamento local.

Emitentes de stablecoins enfrentam taxas mais altas e requisitos de capital superiores aos prestadores de carteiras

Os encargos financeiros variam consoante o operador. Tanto os emitentes de stablecoins como os prestadores de carteiras têm de pagar uma taxa de candidatura de 772 dólares, mas os emitentes exigem 2,32 milhões de dólares de capital social realizado, face a 1,16 milhões de dólares para prestadores de carteiras. Os emitentes pagarão mais de 15.400 dólares por uma taxa de licença — quatro vezes a taxa de 3.860 dólares cobrada aos prestadores de carteiras. Além disso, os emitentes devem manter 463.320 dólares em capital líquido ou 100% do passivo corrente, consoante o que for mais elevado. Os prestadores de carteiras devem deter 231.660 dólares ou o equivalente a todo o passivo corrente por pelo menos 30 dias consecutivos. As regulamentações proíbem juros ou recompensas associadas ao tempo que os clientes mantêm stablecoins, banindo efectivamente incentivos do tipo rendimento, como bónus de fidelidade. Os emitentes irão competir, em vez disso, na eficiência de pagamentos e de liquidação.

Regulamentos exigem cobertura de reservas 1-para-1 e resgates em 2 dias

Cada stablecoin tem de estar totalmente suportada numa base de 1-para-1 por activos de reserva elegíveis, incluindo dinheiro, depósitos bancários, títulos do governo de curto prazo e outros instrumentos aprovados pelo banco central. Os activos de reserva devem estar legalmente separados dos fundos da empresa e protegidos de credores em caso de insolvência. Os emitentes devem realizar testes de esforço trimestrais, apresentar relatórios mensais de reservas e transacções e garantir que os clientes possam resgatar os tokens pelo valor nominal no prazo de dois dias úteis.

Perguntas Frequentes

Qual é o novo requisito mínimo de capital do Quénia para emitentes de stablecoins?
O Tesouro Nacional do Quénia reduziu em 40% o requisito mínimo de capital social realizado para emitentes de stablecoins, para aproximadamente 2,32 milhões de dólares (300 milhões de xelins quenianos), abaixo dos quase 3,9 milhões de dólares propostos nas regras de consulta no mês de março passado.

Que requisitos de reservas devem cumprir os emitentes de stablecoins no Quénia?
Os emitentes de stablecoins devem deter pelo menos 30% dos fundos dos clientes em contas fiduciárias segregadas junto de bancos comerciais quenianos, com o restante investido em activos domésticos elegíveis. Cada stablecoin deve estar totalmente suportada numa base de 1-para-1 por activos de reserva elegíveis, e os clientes têm de conseguir resgatar os tokens pelo valor nominal no prazo de dois dias úteis.

Como variam as taxas de licenciamento entre emitentes de stablecoins e prestadores de carteiras no Quénia?
Tanto os emitentes de stablecoins como os prestadores de carteiras pagam uma taxa de candidatura de 772 dólares, mas os emitentes pagam mais de 15.400 dólares por uma taxa de licença — quatro vezes a taxa de 3.860 dólares cobrada aos prestadores de carteiras. Os emitentes exigem 2,32 milhões de dólares de capital social realizado, face a 1,16 milhões de dólares para os prestadores de carteiras.