A tarifa global temporária de 10% da administração Trump expira a 24 de Julho (hora local), levando o Representante Comercial dos EUA (USTR) a implementar novas tarifas ao abrigo da Secção 301 da Lei Comercial dos EUA. A transição segue-se a uma decisão do Supremo Tribunal dos EUA, em Fevereiro, que declarou inconstitucionais as tarifas recíprocas em vigor, fazendo com que a administração aplicasse uma tarifa global temporária de 10% durante 150 dias ao abrigo da Secção 122 da Lei Comercial. A Coreia do Sul enfrenta um escrutínio acrescido, por estar sujeita tanto a investigações do USTR sobre trabalho forçado como a investigações sobre sobreprodução, com uma tarifa adicional de 12,5% já anunciada e taxas combinadas potenciais superiores a 20%. Ainda assim, analistas da indústria de valores mobiliários consideram que o limite de 15% que a Coreia do Sul conseguiu em Julho do ano passado através de um compromisso de investimento dos EUA de 350 mil milhões de dólares (350 mil milhões de dólares) funcionará como um amortecedor crítico, limitando a pressão negativa sobre as ações.
USTR Prepara Tarifas da Secção 301 após Expiração de 24 de Julho
Segundo autoridades comerciais e a imprensa estrangeira de referência a 23, o USTR está agendado para anunciar medidas adicionais de tarifas com base na Secção 301 da Lei Comercial, para coincidir com o fim da tarifa global de 10%. A administração Trump impôs a tarifa global temporária de 10% durante 150 dias ao abrigo da Secção 122 da Lei Comercial, após o Supremo Tribunal dos EUA ter decidido, em Fevereiro, que as tarifas recíprocas em vigor eram inconstitucionais. Com este prazo a expirar a 24, a administração está a transitar para a Secção 301 como um mecanismo de aplicação mais preciso e de longo prazo.
O USTR realizou investigações sobre trabalho forçado que visam 60 economias e investigações sobre sobreprodução que visam 16 economias desde Março. A Coreia do Sul está incluída em ambas as investigações. No mês passado, os EUA anunciaram uma tarifa adicional de 12,5% em 45 países, incluindo a Coreia do Sul, citando sistemas de bloqueio de importações inadequados relacionados com trabalho forçado. Se forem adicionadas tarifas relacionadas com sobreprodução a este valor, a taxa final pode ultrapassar 20%. Excluindo itens tarifados separadamente, como automóveis e aço, a maioria dos principais produtos de exportação, incluindo baterias, químicos e maquinaria, fica sujeita a impacto direto.
A Coreia do Sul Defende o Limite de Tarifa de 15% com Negociações em Washington
O governo sul-coreano está a realizar esforços diplomáticos a toda a linha para manter o teto acordado de 15%. Yeo Han-gu, chefe da Direção de Negociação Comercial do Ministério do Comércio, Indústria e Energia, deslocou-se a Washington como equipa avançada no dia 20, seguindo-se o ministro Kim Jeong-gwan, que ficará em Washington, DC, entre os dias 22 e 25, para coordenação final com o secretário de Comércio dos EUA, Howard Lutnick, e outros responsáveis.
O governo planeia destacar ativamente as contribuições da Coreia do Sul para os EUA, incluindo a implementação de um investimento de 150 mil milhões de dólares em construção naval, começando com a cerimónia de abertura do Centro de Cooperação em Construção Naval Coreia-EUA em Washington, DC, a 23. A Casa Azul afirmou, através de um aviso à comunicação social no dia anterior, que «o governo dos EUA expressou a sua posição no sentido de respeitar o acordo de tarifas Coreia-EUA» e está a acompanhar de perto os desenvolvimentos relacionados. Wi Seong-rak, diretor do Gabinete de Segurança Nacional, afirmou no mesmo dia, «Pode haver tarifas adicionais através da Secção 301 e outras disposições, mas entendemos que, em geral, não irão exceder a grande taxa de tarifa (15%) acordada entre a Coreia do Sul e os EUA.» O representante do USTR, Jamieson Greer, disse publicamente no início do mês passado que respeitaria o teto no acordo comercial.
Analistas Avaliam Impacto Macroeconómico Limitado nas Ações Sul-Coreanas
A indústria de investimento financeiro avalia que os danos reais para os fundamentos e os preços das ações das principais indústrias domésticas com esta medida serão limitados. A base é o «teto de tarifa de 15%», que o governo sul-coreano assegurou em Julho do ano passado ao comprometer-se com 350 mil milhões de dólares (aproximadamente 520 biliões de won) em investimento dos EUA.
Jo Yeon-ju, investigadora da NH Investment & Securities, diagnosticou, «Embora a Coreia do Sul esteja exposta tanto a práticas de trabalho forçado como a práticas de sobreprodução, o impacto macroeconómico real será limitado porque serão conduzidas negociações defensivas com base no teto de 15% confirmado no acordo comercial (ART) existente.» Ela também avaliou, «Existem divergências legais sobre a aplicação em bloco da Secção 301 da Lei Comercial a 60 países e, caso sejam impostas tarifas recíprocas elevadas como no passado, poderão enfrentar novamente desafios judiciais, o que poderia reduzir a capacidade de aplicação.»
Kwon Hee-jin, investigadora da KB Securities, previu também, «Será difícil fazer avançar de forma forçada tarifas elevadas numa situação em que a inflação e o peso das taxas de juros nos EUA estão a pressionar os mercados financeiros e os conflitos geopolíticos persistem.»
Ainda assim, alguns no mercado apontam que é demasiado cedo para ficar aliviado mesmo que o teto de 15% seja mantido. O essencial não é a taxa de imposto absoluta em si, mas a competitividade de preços relativa face aos países concorrentes. O uso irregular das armas comerciais pela administração Trump é também um fator de ansiedade. O presidente Trump anunciou recentemente que iria impor uma tarifa punitiva de 50% sobre produtos canadenses ao invocar a Secção 338 da Lei de Tarifas, promulgada em 1930. O facto de a administração encontrar soluções alternativas com recurso a leis desatualizadas, como a Trade Expansion Act, Trade Act e Tariff Act, sempre que barreiras tarifárias existentes são bloqueadas por decisões judiciais, aumenta a incerteza do acordo de tarifas Coreia-EUA.
FAQ
Que alterações de tarifas entram em vigor a 24 de Julho?
A tarifa global temporária de 10% dos EUA, imposta ao abrigo da Secção 122 da Lei Comercial, expira a 24 de Julho (hora local) e o USTR está agendado para anunciar novas medidas de tarifas com base na Secção 301 da Lei Comercial para a substituir.
Qual é o limite de tarifas acordado da Coreia do Sul com os EUA?
A Coreia do Sul garantiu um teto de tarifas de 15% em Julho do ano passado ao comprometer-se com 350 mil milhões de dólares em investimento dos EUA, e o representante do USTR, Jamieson Greer, afirmou publicamente no início do mês passado que respeitaria este teto no acordo comercial.
Porque é que os analistas esperam um impacto limitado nas ações sul-coreanas?
Analistas da NH Investment & Securities e da KB Securities avaliam que o teto de 15% acordado no acordo comercial Coreia-EUA existente servirá como amortecedor, limitando os danos macroeconómicos, e que a imposição de tarifas elevadas enfrenta desafios legais e limitações económicas decorrentes das pressões de inflação e taxas de juros nos EUA.
