Главный стратег Morgan Stanley рекомендует переключиться с полупроводников на облачных гигантов

Согласно главному стратегу по акциям США Morgan Stanley Майклу Уилсону в его последнем еженедельном отчёте, инвесторам следует сократить позиции в акциях производителей полупроводников и переложить средства в крупные облачные компании. Уилсон сравнил параболический рост сектора полупроводников с марта с поведением рынка серебра, утверждая, что акции производителей чипов памяти — как сырьевого сегмента полупроводников — достигли циклического пика и сталкиваются с дальнейшим риском снижения.

Недавнее объявление Meta о продаже избыточных вычислительных мощностей внешним клиентам стало катализатором ротации, сигнализируя о том, что рост капитальных расходов облачных провайдеров может входить в фазу плато. Уилсон выделил три причины отдавать предпочтение облачным гигантам, включая Microsoft, Google, Amazon и Meta: стабильные основы основного бизнеса, независимые от нарративов о расходах на ИИ, лидирующие позиции в разработке приложений на базе ИИ-агентов, и недооценённый рычаг снижения издержек. Он подчеркнул, что это представляет собой коррекцию в середине цикла расходов на ИИ, а не конец более широкого цикла капитальных затрат.