แพลตฟอร์มการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) จำนวน 10 แห่งกำลังอำนวยความสะดวกให้มีการแปลงสินทรัพย์เครดิตเอกชนเป็นโทเค็น โดยเครื่องมือเหล่านี้ — รวมถึง Centrifuge, Maple Finance, Goldfinch, TrueFi, Clearpool, Credix, Untangled Finance, Securitize, Fireblocks และ Chainlink — ครอบคลุมส่วนประกอบต่าง ๆ ของวงจรชีวิตของเครดิต ได้แก่ การเริ่มต้นสินเชื่อ (origination) การประเมิน/การคัดกรองผู้กู้ (underwriting) การดูแลรักษาสินทรัพย์ (custody) การเชื่อมต่อข้อมูล (data connectivity) และการปฏิบัติตามกฎระเบียบ (compliance) เครดิตเอกชน ซึ่งเดิมทีจัดโครงสร้างผ่านช่องทางสถาบันแบบปิด กำลังเข้าถึงได้บนเชนมากขึ้น เนื่องจากแต่ละแพลตฟอร์มรับผิดชอบชั้นเฉพาะของกระบวนการแปลงโทเค็น การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้สินทรัพย์ในโลกจริง เช่น ใบแจ้งหนี้ ลูกหนี้ และกระแสเงินสด สามารถถูกบรรจุให้อยู่ในพูลบนเชน ซึ่งเปลี่ยนวิธีการจัดสรรและการติดตามเงินทุน
Centrifuge แปลงสินทรัพย์ในโลกจริงเป็นโทเค็นเพื่อระดมทุนบนเชน
Centrifuge ช่วยให้ธุรกิจนำสินทรัพย์ในโลกจริง — รวมถึงใบแจ้งหนี้ ลูกหนี้ และกระแสเงินสดที่คาดการณ์ได้ — ไปบรรจุในพูลบนเชน นักลงทุนสนับสนุนเงินให้พูลเหล่านี้โดยตรง ทำให้เกิดกระแสที่โปร่งใส โดยเงินทุนไหลเข้า ธุรกิจนำไปใช้ และการชำระคืนไหลกลับมา แพลตฟอร์มเปิดทางให้เข้าถึงการระดมทุนแบบอิงสินทรัพย์ (asset-backed financing) นอกเหนือจากกลุ่มสถาบันแบบปิด โครงสร้างของ Centrifuge ติดตามการเคลื่อนย้ายเงินทุนได้ตรงกว่าโครงสร้างเครดิตเอกชนแบบดั้งเดิม
Maple Finance ดำเนินพูลการให้กู้แบบคัดสรรพร้อมชั้นการประเมินผู้กู้
Maple Finance จัดโครงสร้างพูลการให้กู้ด้วยชั้นการประเมิน/การคัดกรองผู้กู้ที่เลือกผู้กู้ พูลถูกคัดสรร ไม่ได้เปิดให้ทุกคนอย่างเต็มที่ จึงมีขั้นตอนการกรองก่อนการนำเงินทุนไปใช้งาน แพลตฟอร์มยังคงโครงสร้างพื้นฐานบนเชนไว้ ขณะเดียวกันก็ใช้เกณฑ์การคัดเลือกที่คล้ายกับเครดิตเอกชนแบบดั้งเดิม ผู้กู้จะผ่านการประเมินก่อนเข้าถึงเงินทุน และการเข้าร่วมพูลจะมีความคล่องตัวมากขึ้นเมื่อพูลเริ่มใช้งาน Maple Finance สมดุลระหว่างความเปิดกว้างกับการควบคุม ด้วยการผสานการคัดสรรเข้ากับความโปร่งใสบนเชน
Goldfinch ให้สินเชื่อแบบไม่ต้องมีหลักประกัน โดยอิงความน่าเชื่อถือทางเครดิต
Goldfinch ระดมทุนให้ผู้กู้ในโลกจริงโดยไม่จำเป็นต้องใช้หลักประกันที่มีน้ำหนักมาก สินเชื่ออิงความน่าเชื่อถือทางเครดิตและกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับ มากกว่าสินทรัพย์ที่ถูกล็อก ผู้สนับสนุนเงินให้สินเชื่อเป็นผู้จัดหาทุน ขณะที่ผู้กู้เข้าถึงทุน และการประเมินจะเกิดขึ้นระหว่างทั้งสองฝ่าย โครงสร้างของแพลตฟอร์มสอดคล้องกับเครดิตเอกชนแบบดั้งเดิมมากขึ้น ด้วยการผูกสินเชื่อเข้ากับกิจกรรมของธุรกิจ ไม่ใช่หลักประกัน โครงสร้างของ Goldfinch สะท้อนรูปแบบการปล่อยกู้ที่โดยทั่วไปดำเนินการนอกเชน
TrueFi อำนวยความสะดวกการให้กู้แบบไม่ต้องมีหลักประกันแก่ผู้กู้ที่ได้รับการยืนยันแล้ว
TrueFi มุ่งเน้นการให้กู้แบบไม่ต้องมีหลักประกันแก่ผู้กู้ที่รู้จักอยู่แล้ว ซึ่งมักเป็นสถาบันหรือหน่วยงานที่จัดตั้งขึ้น แพลตฟอร์มทำงานร่วมกับผู้เข้าร่วมที่มีสถานะ/ประวัติอยู่แล้ว ลดความไม่แน่นอน สินเชื่อจะถูกออก เงินทุนจะไหล และผลตอบแทนจะถูกบันทึกในระบบที่โปร่งใส TrueFi ทำให้กิจกรรมด้านเครดิตและผลการดำเนินงานมองเห็นได้ชัดกว่าการตั้งค่าทางแบบดั้งเดิม ในขณะเดียวกันยังคงให้ความสำคัญกับชื่อเสียงของผู้กู้
Clearpool ปรับอัตราดอกเบี้ยด้วยกลไกอุปสงค์และอุปทาน
Clearpool เปิดให้ผู้กู้เข้าถึงพูลสภาพคล่องโดยตรง โดยอัตราดอกเบี้ยจะปรับตามอุปสงค์และอุปทาน แพลตฟอร์มใช้กลไกตลาดเพื่อกำหนดราคาเกี่ยวกับความเสี่ยง แทนที่จะใช้การคัดสรรแบบเข้มงวด ผู้กู้แข่งขันเพื่อแย่งเงินทุน ขณะที่ผู้ให้กู้จัดสรรเงิน และอัตราจะขยับตาม Clearpool นำพฤติกรรมของตลาดเข้าสู่เครดิตเอกชน ด้วยการสร้างสภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยเคลื่อนตัวได้คล่องตัวขึ้น
Credix เชื่อมโยงนักลงทุนกับผู้ให้กู้ด้านฟินเทคตลาดเกิดใหม่
Credix เชื่อมโยงนักลงทุนกับผู้ให้กู้ด้านฟินเทคที่ดำเนินงานในตลาดเกิดใหม่ ผู้ให้กู้เหล่านี้เป็นผู้ริเริ่มสินเชื่อที่ผูกกับลูกหนี้หรือเครดิตผู้บริโภค แล้วบรรจุความเสี่ยงดังกล่าวให้อยู่ในพูล นักลงทุนสนับสนุนเงินให้พูล และเข้าถึงกระแสเงินสดที่เป็นฐานของผลตอบแทน แพลตฟอร์มสร้างสายเชื่อมโยงที่ทำให้มีความเชื่อมโยงระหว่างผู้กู้ ผู้ให้กู้ โปรโตคอล และนักลงทุน Credix จัดโครงสร้างเครดิตในลักษณะที่ใกล้เคียงกับการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมมากขึ้น ด้วยการเกี่ยวข้องกับหลายชั้น
Untangled Finance จัดโครงสร้างสินทรัพย์เครดิตเพื่อความสามารถในการประกอบเข้าด้วยกัน
Untangled Finance จัดโครงสร้างสินเชื่อและลูกหนี้ให้อยู่ในพูลที่ออกแบบมาให้โต้ตอบกับส่วนอื่น ๆ ของระบบนิเวศ DeFi สินทรัพย์เหล่านี้สามารถนำไปใช้เป็นหลักประกันในที่อื่น ผสานเข้ากับกลยุทธ์ หรือรวมเข้ากับโปรโตพริตทีฟอื่น ๆ แพลตฟอร์มเปลี่ยนวิธีการกระจายและเข้าถึงความเสี่ยงด้านเครดิต ด้วยการทำให้สินทรัพย์ “ประกอบได้” (composable) Untangled Finance ย้ายเครดิตเอกชนจากโมเดลการลงทุนแบบนิ่ง ไปสู่รูปแบบที่สินทรัพย์สามารถเคลื่อนย้ายและจัดโครงสร้างใหม่ได้
Securitize ฝังการปฏิบัติตามข้อกำหนด (compliance) เข้าไปในผลิตภัณฑ์เครดิตที่แปลงเป็นโทเค็น
Securitize จัดการข้อจำกัดของนักลงทุน ข้อกำหนดด้านการรายงาน และโครงสร้างทางกฎหมายสำหรับเครดิตเอกชนที่แปลงเป็นโทเค็น การปฏิบัติตามข้อกำหนดถูกฝังไว้ในกระบวนการออกโทเค็น แทนที่จะจัดการแยกจากกัน แพลตฟอร์มทำให้ผลิตภัณฑ์เครดิตสามารถลงทุนได้ภายใต้กรอบที่มีการกำกับดูแล (regulated frameworks) ซึ่งเอื้อต่อการเข้าร่วมของสถาบัน Securitize ทำให้สินทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเค็นสอดคล้องกับกฎที่ควบคุมเครดิตเอกชนแบบดั้งเดิม
Fireblocks จัดการการดูแลรักษาสินทรัพย์และการอนุมัติธุรกรรม
Fireblocks จัดการ custody การอนุมัติ และกระแสธุรกรรมสำหรับสินทรัพย์เครดิตที่แปลงเป็นโทเค็น แพลตฟอร์มกำหนดว่าใครสามารถเคลื่อนย้ายเงินทุน อนุมัติธุรกรรมอย่างไร และสินทรัพย์สามารถเดินทางผ่านเส้นทางแบบใดได้บ้าง Fireblocks เพิ่มโครงสร้างเชิงปฏิบัติการที่สถาบันคาดหวัง สร้างระบบควบคุมและเช็กภายในสภาพแวดล้อมดิจิทัล แพลตฟอร์มเปิดทางให้เงินทุนเชิงสถาบันเข้ามาในระบบเครดิตที่แปลงเป็นโทเค็น
Chainlink เชื่อมโยงข้อมูลภายนอกกับโปรโตคอลเครดิตบนเชน
Chainlink เชื่อมโยงจุดข้อมูลภายนอก — รวมถึงตัวชี้วัดผลการดำเนินงาน มูลค่าสินทรัพย์ และสถานะการชำระคืน — เข้ากับโปรโตคอลบนเชน แพลตฟอร์มทำให้ระบบสามารถสะท้อนการเปลี่ยนแปลงในโลกจริงได้ ด้วยการป้อนข้อมูลนอกเชนเข้าสู่ชั้นโปรโตคอล Chainlink รักษาความสอดคล้องระหว่างการแสดงผลบนเชนและผลการดำเนินงานด้านเครดิตในโลกจริง ป้องกันการคลาดเคลื่อนที่อาจทำลายความน่าเชื่อถือ
FAQ
10 แพลตฟอร์มเหล่านี้มีบทบาทอย่างไรในโทเค็นไนซ์เครดิตเอกชน?
แต่ละแพลตฟอร์มจัดการส่วนประกอบเฉพาะ: Centrifuge แปลงสินทรัพย์ในโลกจริงเป็นโทเค็น, Maple Finance คัดสรรพูลการให้กู้, Goldfinch และ TrueFi เปิดให้กู้แบบไม่ต้องมีหลักประกัน, Clearpool ปรับอัตราด้วยกลไกตลาด, Credix เชื่อมต่อกับผู้ให้กู้ในตลาดเกิดใหม่, Untangled Finance จัดโครงสร้างเครดิตแบบประกอบได้ (composable), Securitize ฝังการปฏิบัติตามข้อกำหนด, Fireblocks จัดการ custody และ Chainlink ป้อนข้อมูลภายนอกเข้าสู่เชน
Centrifuge แปลงสินทรัพย์ในโลกจริงเป็นโทเค็นได้อย่างไร?
Centrifuge ช่วยให้ธุรกิจนำใบแจ้งหนี้ ลูกหนี้ และกระแสเงินสดไปบรรจุในพูลบนเชน นักลงทุนสนับสนุนเงินให้พูลเหล่านี้โดยตรง ทำให้เกิดกระแสที่โปร่งใส โดยเงินทุนไหลเข้า ธุรกิจนำไปใช้ และการชำระคืนไหลกลับมา แพลตฟอร์มเปิดทางให้เข้าถึงการระดมทุนแบบอิงสินทรัพย์นอกเหนือจากกลุ่มสถาบันแบบปิด
ทำไม Securitize จึงให้ความสำคัญกับการปฏิบัติตามข้อกำหนด (compliance) สำหรับเครดิตที่แปลงเป็นโทเค็น?
Securitize ฝังข้อจำกัดของนักลงทุน ข้อกำหนดด้านการรายงาน และโครงสร้างทางกฎหมายไว้ในกระบวนการออกโทเค็น สิ่งนี้ทำให้ผลิตภัณฑ์เครดิตที่แปลงเป็นโทเค็นสามารถลงทุนได้ภายใต้กรอบที่มีการกำกับดูแล ซึ่งเอื้อต่อการเข้าร่วมของสถาบัน ขณะเดียวกันก็ทำตามกฎที่ควบคุมเครดิตเอกชนแบบดั้งเดิม
