การยื่นขอจดทะเบียนกองทุน Bitcoin ของ Morgan Stanley ระบุ Coinbase และ BNY Mellon เป็นพันธมิตรด้านการดูแลรักษาทรัพย์สิน พร้อมแนวทางความปลอดภัยแบบ cold storage และโครงสร้างคล้าย ETF
Morgan Stanley กำลังเข้าใกล้การเปิดตัวเครื่องมือการลงทุนใน Bitcoin ในสหรัฐอเมริกา เอกสารการยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ระบุโครงสร้างของ Morgan Stanley Bitcoin Trust ที่เสนอ เอกสารนี้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับพันธมิตรด้านการดูแลรักษาทรัพย์สิน กลไกการกำหนดราคา และบทบาทในการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับกองทุน
Coinbase และ BNY Mellon ได้รับเลือกให้ดูแลทรัพย์สินของ Morgan Stanley BTC Trust
Morgan Stanley (MS) ได้ยื่นแบบฟอร์ม S-1 ซึ่งเป็นหนังสือชี้ชวนเพื่ออธิบายวิธีการบริหารและเก็บรักษาทรัพย์สิน Bitcoin ของกองทุน ตามเอกสารการยื่น ข้อมูลระบุว่า Coinbase Custody (COIN) และ Bank of New York Mellon (BNY) จะทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลรักษา Bitcoin ของกองทุน
ทั้งสองสถาบันจะเก็บรักษาทรัพย์สินดิจิทัลและสนับสนุนการโอนย้ายที่เกี่ยวข้องกับการสร้างและไถ่ถอนหน่วยลงทุน การทำธุรกรรมเหล่านี้เกิดขึ้นเมื่อผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตแลกเปลี่ยนหน่วย ETF เป็น Bitcoin หรือเงินสด
ภายใต้โครงสร้างที่เสนอ Bitcoin ส่วนใหญ่ของกองทุนจะถูกเก็บไว้ใน cold storage แบบออฟไลน์ คีย์ส่วนตัวจะไม่เชื่อมต่อกับอินเทอร์เน็ต ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงจากการถูกแฮ็ก
ในขณะเดียวกัน สัดส่วนที่น้อยกว่าสามารถย้ายเข้าไปในกระเป๋าเทรดในระหว่างการสร้างหรือไถ่ถอน กระเป๋าเหล่านี้อนุญาตให้ดำเนินธุรกรรมที่จำเป็นต่อการไหลของหน่วย ETF
เอกสารการยื่นยังระบุว่าบริการดูแลรักษารวมถึงการประกันภัย อย่างไรก็ตาม การคุ้มครองนี้จะแบ่งปันกันหลายลูกค้าและอาจไม่ครอบคลุมความสูญเสียทุกกรณี
BNY Mellon เตรียมบริหารจัดการสำหรับกองทุน Bitcoin ใหม่
นอกจากหน้าที่ด้านการดูแลรักษาแล้ว Bank of New York Mellon จะดำเนินบทบาทด้านการบริหารจัดการหลายด้าน ธนาคารจะทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลกองทุน ตัวแทนโอน และผู้ดูแลเงินสด
ผ่านบทบาทเหล่านี้ BNY จะจัดการบันทึกบัญชี กิจกรรมของผู้ถือหุ้น และการเคลื่อนไหวของเงินสดที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานของ ETF ฟังก์ชันเหล่านี้ใช้โครงสร้างเดียวกับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิมหลายแห่ง
Morgan Stanley วางแผนที่จะสร้างโครงสร้างกองทุนเป็นเครื่องมือการลงทุนแบบ passive แทนที่จะใช้อนุพันธ์หรือเลเวอเรจ กองทุนจะถือ Bitcoin โดยตรง
สำหรับการกำหนดราคา กองทุนจะอ้างอิงจากอัตรา CoinDesk Bitcoin Benchmark 4PM New York Settlement Rate ซึ่งเป็นอัตราที่รวบรวมข้อมูลการซื้อขายจากหลายตลาดแลกเปลี่ยนหลัก เพื่อกำหนดราคายึดตามในแต่ละวัน
ตามเอกสารการยื่น วิธีการกำหนดราคานี้ช่วยลดอิทธิพลของการซื้อขายผิดปกติหรือราคาที่พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว กระบวนการตรวจสอบและกฎความขัดแย้งทางผลประโยชน์จะควบคุมการบริหารอัตรานี้
การเคลื่อนไหวของ Morgan Stanley ทำให้บริษัทใหญ่ในวอลล์สตรีทอีกแห่งเข้าร่วมการแข่งขันในตลาด ETF Bitcoin แบบ spot ที่กำลังเติบโต ความสนใจของสถาบันในคริปโตที่ได้รับการควบคุมยังคงขยายตัว
การผสมผสานระหว่างผู้ดูแลรักษาแบบคริปโตเนทีฟกับสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมสะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนรายใหญ่ในปัจจุบันมองการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างไร
หากได้รับการอนุมัติ Morgan Stanley Bitcoin Trust จะมอบเส้นทางการลงทุนใน BTC ที่คุ้นเคยผ่านตลาดแลกเปลี่ยน ซึ่งโครงสร้างนี้จะช่วยลดความท้าทายด้านการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับการเป็นเจ้าของโดยตรง
