สเตเบิลคอยน์ปรับโฉมการชำระเงินข้ามชายแดนของเอเชีย? การวิเคราะห์มุมมองเชิงกลยุทธ์และโอกาสการลงทุน

สรุปย่อ;

1. กลยุทธ์เหรียญเสถียรของบริษัทชำระเงินข้ามพรมแดนแบ่งเป็น 3 ประเภท: การรับชำระเงินด้วยเหรียญเสถียร (รับชำระด้วยเหรียญเสถียร), การออกเหรียญเสถียร (ขอใบอนุญาตเพื่อออกเหรียญเสถียรด้วยตนเอง), และการสร้างแบรนด์นอกประเทศเพื่อแยกความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ ปัจจุบันมีเพียงไม่กี่บริษัทที่มีผลิตภัณฑ์ที่ใช้งานจริง

2. เหรียญเสถียรในด้านอัตราค่าธรรมเนียมหรือความเร็วในการชำระเงินข้ามพรมแดนยังไม่โดดเด่น เมื่อช่องทางการชำระเงินในท้องถิ่นได้รับความนิยม ค่าธรรมเนียมการโอนแบบดั้งเดิมลดลงอย่างมาก ปัจจุบันค่าธรรมเนียมหลักอยู่ในขั้นตอนการชำระเงินภายในประเทศ ซึ่งเป็นจุดที่เหรียญเสถียรไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้ การแลกเปลี่ยนอัตราแลกเปลี่ยนก็เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ เหรียญเสถียรยังไม่ได้แก้ปัญหาสำคัญสองจุดนี้อย่างแท้จริง

3. ธนาคารดิจิทัลใหม่ (Neobank) เป็นส่วนที่มีมูลค่าสูงสุดในห่วงโซ่คุณค่าการชำระเงินข้ามพรมแดนด้วยเหรียญเสถียร ความได้เปรียบที่แท้จริงของการชำระเงินด้วยเหรียญเสถียรอยู่ในวงจรภายในระบบนิเวศ เมื่อทั้งฝั่งรับและจ่ายใช้เหรียญเสถียรในการชำระเงินเท่านั้น จึงสามารถบรรลุการชำระเงินแบบไร้รอยต่อ พื้นที่ที่มีโครงสร้างพื้นฐานธนาคารอ่อนแอ เช่น เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ตะวันออกกลาง และแอฟริกา เป็นฉากที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการใช้งานจริง เช่นเดียวกับการลงทุนของ Tether ใน SQRIL ซึ่งเป็นสัญญาณชัดเจน

ความเข้าใจผิดเกี่ยวกับเหรียญเสถียรในการชำระเงินข้ามพรมแดน

กลยุทธ์เหรียญเสถียรของบริษัทเทคโนโลยีการเงินข้ามพรมแดนในเอเชียหลักประกอบด้วย 3 ทิศทาง:

• การใช้เหรียญเสถียร: รับชำระเงินด้วยเหรียญเสถียร
• การออกเหรียญเสถียร: ขอใบอนุญาตเพื่อออกเหรียญเสถียร
• แบรนด์อิสระ: ดำเนินธุรกิจเหรียญคริปโต/เหรียญเสถียรผ่านนอกประเทศ เพื่อแยกความเสี่ยงด้านกฎระเบียบออกจากใบอนุญาตในประเทศ

การสร้างนิติบุคคลนอกประเทศเป็นข้อกำหนดที่จำเป็น

ทุกบริษัทที่มีธุรกิจเหรียญเสถียรเชิงสาระสำคัญดำเนินงานผ่านนิติบุคคลนอกประเทศ เช่น KUN (ในเครือ Yeepay), DFX Labs (ในเครือ LianLian), RD InnoTech (ในเครือ RD Technologies)

การรับชำระเงินด้วยเหรียญเสถียรเป็นผลิตภัณฑ์เดียวที่มีการเปิดใช้งานจริงในปัจจุบัน แต่ยังไม่เปิดเผยอัตราค่าธรรมเนียมและความเร็วในการโอน

บริษัทส่วนใหญ่เริ่มต้นจากการรับชำระด้วยเหรียญเสถียร มากกว่าการออกเหรียญเสถียร เช่น LianLian, KUN, OristaPay ปัจจุบันมีเพียง RD InnoTech ที่ใกล้เคียงกับการออกเหรียญ HKDR จริงๆ

อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีบริษัทใดเปิดเผยอัตราค่าธรรมเนียมและความเร็วในการชำระเงินด้วยเหรียญเสถียรอย่างเปิดเผย เช่นเดียวกับ BVNK ที่เปิดเผยโครงสร้างค่าธรรมเนียมเป็น: ค่าธรรมเนียมโอน 0 บาท + ค่าธรรมเนียมแลกเปลี่ยนมาตรฐาน + ค่าบริการฝาก/ถอนกระเป๋าเงินภายนอก + ค่าธรรมเนียมบล็อกเชน

การออกใบอนุญาตในฮ่องกงในเดือนมีนาคม 2026 จะเป็นจุดเปลี่ยนของอุตสาหกรรม

HKMA จะออกใบอนุญาตออกเหรียญเสถียรเป็นกลุ่มแรกในเดือนมีนาคม 2026 ซึ่งมีจำนวนไม่มาก บริษัทที่ยื่นขอใบอนุญาตในปัจจุบันได้แก่ RD InnoTech, JD และ Anchorpoint Financial โอกาสที่ RD InnoTech จะได้รับใบอนุญาตสูง เนื่องจากอยู่ใน sandbox ของ HKMA สำหรับผู้ออกเหรียญเสถียร

ผลลัพธ์ของใบอนุญาตจะเป็นตัวกำหนดว่า บริษัทใดจะสามารถเลื่อนจากการใช้เหรียญเสถียรไปสู่การออกเหรียญเสถียรได้ และจะเป็นตัวชี้วัดว่าฮ่องกงจะกลายเป็นศูนย์กลางเหรียญเสถียรที่แท้จริง หรือยังคงถูกจำกัดโดยอิทธิพลจากปักกิ่ง

สาเหตุที่การนำเหรียญเสถียรไปใช้ในธุรกิจชำระเงินข้ามพรมแดนช้า

เหรียญเสถียรในด้านอัตราค่าธรรมเนียมหรือความเร็วในการชำระเงินข้ามพรมแดนแทบไม่มีข้อได้เปรียบ

สำหรับผู้ประกอบการข้ามพรมแดน การทำธุรกรรมจากต่างประเทศไปยังจีนแผ่นดินใหญ่ประกอบด้วย 3 ขั้นตอนหลัก: การโอนเงิน, การแลกเปลี่ยนเงินตรา, และการชำระเงินภายในประเทศ

• การโอนเงิน: ผ่าน SWIFT, ช่องทางธนาคารในท้องถิ่น หรือกระเป๋าเงินภายใน
• การแลกเปลี่ยนเงินตรา: แลกเปลี่ยนสกุลเงินต่างประเทศ (เช่น USD, EUR) เป็น RMB ตามอัตราแลกเปลี่ยนที่กำหนด
• การชำระเงินภายในประเทศ: ถอน RMB เข้าบัญชีธนาคารในจีนหรือใช้ Alipay

ช่องทางการชำระเงินในท้องถิ่นและช่องทางใหม่อื่นๆ ลดค่าธรรมเนียมการโอนแบบดั้งเดิมเกือบเป็นศูนย์ และความเร็วใกล้เรียลไทม์

เดิมที ค่าธรรมเนียมการโอนผ่าน SWIFT สูงและใช้เวลานาน เป็นสาเหตุหลักของต้นทุนการชำระเงินข้ามพรมแดน ในบริษัทที่วิเคราะห์ในบทความนี้ ค่าธรรมเนียมการโอนคิดเป็น 56% ของต้นทุนรวม เช่น การใช้ SWIFT ผ่าน Airwallex ต้องจ่ายประมาณ 25 ดอลลาร์สหรัฐ

อย่างไรก็ตาม บริษัทเทคโนโลยีการเงินข้ามพรมแดนจำนวนมากมีช่องทางการชำระเงินในท้องถิ่น ซึ่งหมายความว่า:

• บริษัทสามารถรับชำระเงินผ่านเครือข่ายการชำระเงินในท้องถิ่นของผู้ชำระเงิน (เช่น ACH ในสหรัฐฯ, SEPA ในยุโรป, UPI ในอินเดีย) ภายในเครือข่ายทั่วโลกของตนเอง แล้วจ่ายเงินผ่านเครือข่ายในท้องถิ่นของผู้รับเงิน โดยไม่ต้องผ่าน SWIFT

ช่องทางใหม่เหล่านี้ลดค่าธรรมเนียมการโอนข้ามพรมแดนอย่างมาก ปัจจุบัน การชำระเงินภายในประเทศคิดเป็น 58% ของต้นทุนรวม

แต่การชำระเงินภายในประเทศเป็นขั้นตอนที่เหรียญเสถียรไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้ เนื่องจากผู้ใช้ต้องถือเงินสด RMB ในบัญชีธนาคารอยู่ดี

เหรียญเสถียรไม่สามารถหลีกเลี่ยงการชำระเงินภายในประเทศได้ เช่นเดียวกับการแลกเปลี่ยนเงินตรา ซึ่งเป็นขั้นตอนที่ขาดไม่ได้ในธุรกรรมข้ามพรมแดน เหรียญเสถียรแทบไม่มีพื้นที่ในการปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้ การโอนเงินใกล้เรียลไทม์และค่าธรรมเนียมใกล้ศูนย์เป็นสิ่งที่ดีอยู่แล้ว การแลกเปลี่ยนเงินตราเป็นแหล่งที่มาของค่าธรรมเนียมหลัก และบริษัทเหรียญเสถียรก็ต้องดำเนินการแลกเปลี่ยนให้ผู้ใช้เช่นกัน

โดยรวมแล้ว หากเปรียบเทียบอย่างเป็นธรรมในขั้นตอนการโอนเงินข้ามพรมแดน (ไม่รวมการชำระเงินภายในประเทศและการแลกเปลี่ยนเงินตรา) เหรียญเสถียรแทบไม่มีพื้นที่ในการปรับปรุงอีกต่อไป

แนวคิดการลงทุน: เรื่องราวของธนาคารดิจิทัลใหม่ (Neobank)

ข้อสรุปหลัก: ธนาคารดิจิทัลใหม่ (Neobank) เป็นกุญแจสำคัญของการชำระเงินข้ามพรมแดนด้วยเหรียญเสถียร

ห่วงโซ่คุณค่าการชำระเงินข้ามพรมแดนด้วยเหรียญเสถียรแบ่งเป็น 3 ชั้น:

1. ชั้นการออกเหรียญ (Tether, Circle, ผู้ได้รับใบอนุญาต HKMA): การสร้างเหรียญเสถียร
2. ชั้นโครงสร้างพื้นฐาน (Bridge/Stripe, BVNK, Circle CPN): การไหลเวียนและแลกเปลี่ยนเหรียญเสถียร
3. ชั้นการแจกจ่าย/ปลายทาง (ธนาคารดิจิทัลใหม่): การแปลงเหรียญเสถียรเป็นความสามารถในการบริโภคในท้องถิ่น

ธนาคารดิจิทัลใหม่เป็นจุดอับของห่วงโซ่คุณค่า และเป็นโอกาสที่มีมูลค่าสูงสุด

ธนาคารดิจิทัลใหม่เป็น “ระยะสุดท้าย”

การชำระเงินข้ามพรมแดนด้วยเหรียญเสถียรจะมีข้อได้เปรียบจริงเมื่อเหรียญเสถียรเป็นปลายทางสุดท้าย (ไม่ใช่สะพานสกุลเงิน) ในระบบนิเวศ

หากร้านค้ารับชำระด้วยเหรียญเสถียรและจ่ายให้ซัพพลายเออร์ด้วยเหรียญเสถียร พนักงานก็รับเงินเดือนเป็นเหรียญเสถียร และใช้ธนาคารดิจิทัลใหม่ที่รองรับเหรียญเสถียรในการบริโภค การทำธุรกรรมทั้งหมดจะเสร็จสิ้นบนบล็อกเชนโดยไม่ต้องผ่านช่องทางดั้งเดิม

หากฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งต้องแปลงกลับเป็นเงินสกุลปกติ ค่าธรรมเนียมการถอนจะกลับมามีค่าใช้จ่ายเทียบเท่ากับการชำระเงินในระบบธนาคาร ซึ่งเป็นเหตุผลที่การชำระเงินด้วยเหรียญเสถียรในพื้นที่ที่โครงสร้างพื้นฐานธนาคารอ่อนแอ ช่องทางการโอนเงินสดชัดเจน หรือชุมชนคริปโตเป็นหลัก มีความน่าเชื่อถือสูง

นอกจากนี้ ผู้ใช้ Neobank ยังสามารถได้รับผลตอบแทนสูงกว่าตลาดเฉลี่ยในขณะถือเหรียญเสถียร ซึ่งเป็นแรงจูงใจเพิ่มเติมให้เลือกใช้เหรียญเสถียรในการชำระเงินข้ามพรมแดน ไม่ใช่แค่เครื่องมือชำระเงิน แต่ยังเป็นสินทรัพย์สร้างรายได้

ต้องวางกลยุทธ์ในพื้นที่ที่โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินอ่อนแอ

ฉากที่เหรียญเสถียรมีความน่าเชื่อถือมากที่สุดคือพื้นที่ที่เหรียญเสถียรสะดวกกว่าธนาคารแบบดั้งเดิม เช่น:

• เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ (ฟิลิปปินส์ เวียดนาม อินโดนีเซีย): คนไม่มีบัญชีธนาคารเกิน 44%, การเข้าถึงสูง
• ตะวันออกกลาง/แอฟริกา: ช่องทางโอนเงินจำนวนมาก ช่องทางการชำระเงินในท้องถิ่นอ่อนแอ และนโยบายกฎระเบียบเปิดกว้าง (เช่น สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ที่มีกรอบกฎระเบียบ 4 ชุด)

Tether ทำหน้าที่เป็นระบบการเงินคู่ขนานในเวียดนาม การลงทุนใน SQRIL ของ Tether เป็นสัญญาณชัดเจนว่ากลยุทธ์การเติบโตคือการเน้นธนาคารดิจิทัลใหม่ — ให้ผู้คนในประเทศด้อยพัฒนาสามารถใช้ USDT ในวิถีท้องถิ่น ซึ่งเป็นสัญญาณตลาดที่แข็งแกร่งที่สุด

ทำไมรอบ A/B จึงเป็นช่วงเวลาที่ดีที่สุดในการลงทุน

ธนาคารดิจิทัลใหม่ที่ใช้เหรียญเสถียรเป็นโครงสร้างพื้นฐานต้องการใบอนุญาตในท้องถิ่น พันธมิตรธนาคารในพื้นที่ ระบบ KYC/AML โครงสร้างพื้นฐานด้านความน่าเชื่อถือของผู้ค้าและความไว้วางใจของผู้บริโภค

• รอบ Seed/Pre-A: ยังไม่ผ่านการพิสูจน์โมเดลธุรกิจ ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบสูง ผลประกอบการยังไม่ชัดเจน
• รอบ A/B: เป็นช่วงเวลาที่ดีที่สุด ความต้องการได้รับการยืนยัน การปฏิบัติตามกฎระเบียบได้รับการรับรอง ผลประกอบการผ่านการพิสูจน์ ความเสี่ยงลดลงอย่างมาก
• ช่วงหลัง/IPO: อาจสายเกินไป ราคาประเมินสะท้อนมูลค่าของโมเดลธุรกิจที่เติบโตเต็มที่แล้ว

กลยุทธ์เหรียญเสถียรของแต่ละบริษัทชำระเงินข้ามพรมแดน

Airwallex (空中云汇)

กลยุทธ์ของ Airwallex ค่อนข้างระมัดระวัง: เริ่มจากสร้างโครงสร้างภายในก่อน แล้วค่อยขยายเมื่อกฎระเบียบและตลาดพร้อม ซึ่งสะท้อนถึงจุดแข็งในช่องทางการชำระเงินแบบดั้งเดิม ทำให้ไม่เร่งรีบในการนำเหรียญเสถียรมาใช้ทันที

การรวมเหรียญเสถียร/บล็อกเชน: ยังไม่เชื่อมั่นและไม่มีผลิตภัณฑ์ใช้งานจริง

CEO Jack Zhang มีทัศนคติสงสัยต่อเหรียญเสถียร

• เขาเชื่อว่า Airwallex สามารถทำธุรกรรมเรียลไทม์ด้วยค่าธรรมเนียมต่ำกว่า 0.01% แล้ว และกล่าวว่า “คุณไม่สามารถทำให้ฟรีและเร็วกว่าแบบนี้ได้อีกแล้ว”
• บล็อกของบริษัทก็สนับสนุนทัศนคตินี้ โดยระบุว่าช่องทางการชำระเงินในท้องถิ่นในปัจจุบันก็มีประสิทธิภาพเพียงพอแล้ว

ทีมเหรียญเสถียรภายใน

Airwallex เปิดรับสมัครวิศวกรเหรียญเสถียร 22 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม 2025 เพื่อสร้างแพลตฟอร์มการชำระเงินด้วยโทเคน บริษัทกำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานเพื่อให้ลูกค้าและระบบภายในสามารถซื้อ ถือ ส่ง และชำระเงินด้วยโทเคนทั่วโลก รองรับการบริหารสภาพคล่องบนบล็อกเชนและการแปลงระหว่างเงินสกุลปกติและเหรียญเสถียรอย่างไร้รอยต่อ

แผนการใช้งานรวมถึง: การชำระเงินข้ามพรมแดนในตลาดเกิดใหม่ การบริหารสภาพคล่องบนบล็อกเชน และบริการแลกเปลี่ยนระหว่างเงินสกุลปกติและเหรียญเสถียรแบบโปรแกรมได้

สถานะปัจจุบัน

• ยังไม่มีผลิตภัณฑ์เหรียญเสถียรที่เปิดใช้งานในปัจจุบัน ปี 2025 สิ้นปีไม่มีการพูดถึงเหรียญเสถียรเลย
• ยังไม่มีความร่วมมืออย่างเป็นทางการกับ Circle, Tether หรือผู้สร้างเหรียญเสถียรรายอื่น
• กลยุทธ์ปี 2026 มุ่งเน้นการขยายพื้นที่ พัฒนาเครื่องมือสำหรับนักพัฒนาที่ขับเคลื่อนด้วย AI และปรับปรุงประสบการณ์ลูกค้า เหรียญเสถียรไม่อยู่ในลิสต์
• บล็อกของบริษัท (มกราคม 2026) ระบุว่ายังไม่มีข้อสรุปแน่ชัดว่าสินทรัพย์เหรียญเสถียรมีมูลค่าที่แท้จริงหรือไม่

XTransfer

การรวมเหรียญเสถียร/บล็อกเชน: ทัศนคติในเชิงบวก แต่ยังไม่มีผลิตภัณฑ์ใช้งานจริง

บริการรับชำระเงินด้วยเหรียญเสถียรต่างประเทศ

XTransfer ประกาศในเดือนสิงหาคม 2025 ว่าจะเปิดตัวบริการรับชำระเงินด้วยเหรียญเสถียรต่างประเทศภายในปีเดียวกัน แต่จนถึงกุมภาพันธ์ 2026 ยังไม่มีการยืนยันอย่างเป็นทางการว่าบริการนี้เปิดใช้งานแล้ว

การคาดการณ์: โหมดกระเป๋าเงินคู่

กลยุทธ์หลักของ XTransfer คือ โหมดกระเป๋าเงินสองสกุล ช่วยให้บริษัทสามารถถือครองทั้งเงินสกุลปกติและเหรียญเสถียรพร้อมกัน

WorldFirst (万里汇 — กลุ่มอาลีบาบา)

การรวมเหรียญเสถียร/บล็อกเชน: ผลิตภัณฑ์ยังไม่เกี่ยวข้อง แต่ Ant International กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน

• ผลิตภัณฑ์ของ WorldFirst ยังไม่รองรับเหรียญเสถียรหรือคริปโตเคอเรนซี บริการของบริษัทยังคงอยู่บนช่องทางธนาคารแบบดั้งเดิม
• อย่างไรก็ตาม บริษัทแม่ Ant International กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน ซึ่งคาดว่าจะขยายไปยัง WorldFirst ในอนาคต

Whale (แพลตฟอร์มโทเคนมูลค่าการฝากเงิน - TDS)

ในปี 2024 Ant International จัดการเงินรวมกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยกว่า 1 ใน 3 ทำธุรกรรมผ่าน Whale ด้วยเทคโนโลยีบล็อกเชน ซึ่งไม่ใช่เหรียญเสถียร แต่เป็นบริการฝากเงินแบบโทเคน (TDS)

การฝากเงินแบบโทเคนเป็นการออกโดยธนาคารที่ได้รับใบอนุญาต ไม่ใช่บริษัทเหรียญเสถียร เช่น HSBC ที่ให้ลูกค้าสร้างบันทึกดิจิทัลสำหรับเงินฝากในสกุลปกติ HSBC ถือเงินฝากในสกุลปกติ ขณะที่บันทึกดิจิทัลบน DLT เป็นโทเคนที่สามารถโอนย้ายได้ ลูกค้าไม่ต้องรอการประมวลผลเป็นกลุ่ม

ในเดือนพฤษภาคม 2025 กลุ่มอาลีบาบาร่วมกับ HSBC เปิดตัวบริการฝากเงินแบบโทเคนบนบล็อกเชนในฮ่องกง รองรับการชำระเงินด้วย HKD และ USD แบบเรียลไทม์ผ่านกระเป๋าเงินของบริษัท

• พันธมิตรด้านฝากเงินแบบโทเคนอื่นๆ รวมถึง DBS, Standard Chartered, OCBC, BNP Paribas, JPMorgan Kinexys Digital Payments และ Deutsche Bank
• UBS Digital Cash (พฤศจิกายน 2025): UBS สิงคโปร์ร่วมกับ Ant International เพื่อสำรวจความสามารถในการฝากเงินแบบโทเคนหลายสกุลและบูรณาการกับ Whale
• Standard Chartered (ธันวาคม 2025): เปิดตัวบริการฝากเงินแบบโทเคนใน HKD, CNH, SGD และ USD บน Whale พร้อมโอนเงินข้ามธนาคารมูลค่า 3.8 ล้าน HKD จาก HSBC ไปยัง Standard Chartered
• Ant International ได้ร่วมมือกับธนาคารนานาชาติ 10 แห่งบนแพลตฟอร์ม Whale เพื่อสนับสนุนฝากเงินแบบโทเคน
• เข้าร่วมโครงการ Project Guardian ของ MAS สิงคโปร์ ซึ่งเป็นการประยุกต์ใช้ฝากเงินแบบโทเคนในธนาคารพาณิชย์ (รายงานอุตสาหกรรมเกี่ยวกับการใช้หนี้ธนาคารเป็นหลักทรัพย์ในอุตสาหกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ โดย ISDA และ Ant)

Yeepay (易宝支付)

การรวมเหรียญเสถียร/บล็อกเชน: ผลิตภัณฑ์ของ Yeepay เองยังไม่ได้รวมเหรียญเสถียรโดยตรง

• ผลิตภัณฑ์ของ Yeepay เองยังไม่รองรับเหรียญเสถียร แต่ผู้ร่วมก่อตั้ง Yeepay กำลังวางกลยุทธ์ด้านการชำระเงินด้วยเหรียญเสถียรผ่านแบรนด์ KUN (鲲)

กลุ่มผลิตภัณฑ์ KUN

หมายเหตุ: KUN ให้บริการเฉพาะลูกค้าใน “จีนแผ่นดินใหญ่และนอกสหรัฐอเมริกา”

พันธมิตรและการบูรณาการของ KUN

• Circle Payments Network (CPN): เปิดใช้งานแล้ว ยืนยันว่า KUN เป็นพันธมิตรของ CPN รองรับการชำระเงินด้วย USDC/EURC 24/7 โครงข่ายหลักของ CPN เปิดตัวกลางปี 2025 โดยเชื่อมต่อกับ 29 สถาบันการเงิน
• WSPN: รวม WUSD (เหรียญเสถียรผูกกับดอลลาร์) เข้ากับแพลตฟอร์ม KUN Space สำหรับธุรกรรมระหว่างบริษัท (มีนาคม 2024)
• Marco Digital (01942.HK): รายงานว่าทำธุรกรรมชำระค่านายหน้าประกันภัยด้วย USDT เป็นครั้งแรกในเอเชีย (สิงหาคม 2025)

LianLian Pay (连连支付 / 连连数字)

เหรียญเสถียร/บล็อกเชน: ได้รับการบูรณาการแล้ว ผ่านพันธมิตร

• LianLian เป็นหนึ่งในบริษัทชำระเงินข้ามพรมแดนในจีนที่กลยุทธ์เหรียญเสถียรแข็งแกร่งที่สุด

MOU กับ Circle/USDC: อยู่ในช่วงสำรวจ ยังไม่มีผลิตภัณฑ์ใช้งานจริง

• ลงนาม MOU เพื่อประเมินการใช้ USDC ในธุรกรรมระหว่างประเทศขนาดใหญ่
• สำรวจการใช้งาน Layer-1 บล็อกเชน Arc ของ Circle ในอนาคต

ความร่วมมือกับ BVNK: รวมการชำระเงินด้วยเหรียญเสถียรแล้ว (มิถุนายน 2025)

• การไหลของเงิน: ร้านค้าฝากเหรียญเสถียร → BVNK แลกเปลี่ยนเป็น USD อัตโนมัติ → LianLian โอนเงินผ่านเครือข่ายทั่วโลก

RD Technologies (圆币科技): เหรียญ HKDR

• ร่วมมือกับ RD Technologies เพื่อออกเหรียญ HKDR (เหรียญผูกกับดอลลาร์ฮ่องกง) บน Ethereum
• LianLian ใช้ RD Technologies สำหรับการยืนยันตัวตนด้วย RD ezLink และใช้ RD Wallet สำหรับชำระเงิน รวมถึงความร่วมมือกับ HashKey Exchange และ Cobo

HKDR ยังคงเป็นผลิตภัณฑ์ใน sandbox/ทดสอบ จนกว่าจะได้รับใบอนุญาตออกเหรียญเสถียรจาก HKMA (คาดว่าจะมีในมีนาคม 2026)

DFX Labs: แพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือน (ในเครือ LianLian ที่เป็นบริษัทจดทะเบียนในฮ่องกง)

ธุรกิจหลัก:

• การซื้อขายคริปโต เช่น Bitcoin และเหรียญอื่น

• บริการกระเป๋าเงิน: การฝากและเก็บรักษาสินทรัพย์เสมือน

• บริการสภาพคล่อง

• DFX Labs ได้รับใบอนุญาต VATP จาก SFC ฮ่องกง (ประเภท 1-การซื้อขายหลักทรัพย์, ประเภท 7-การซื้อขายอัตโนมัติ) โดยต้องผ่านการตรวจสอบและทดสอบเจาะระบบก่อนจึงจะดำเนินการเต็มรูปแบบได้

RD Technologies (圓幣科技)

ก่อตั้งโดยอดีตประธาน HKMA จุดแข็งหลัก:

• พื้นฐานด้านการกำกับดูแล: อดีตประธาน HKMA เป็นประธาน ควบคุม sandbox เป็นกลุ่มแรก
• ใบอนุญาตคู่: SVF (การชำระเงินด้วยเงินสกุลปกติ) + sandbox เหรียญเสถียร

ธุรกิจหลัก: การชำระเงิน (OristaPay) + การออกเหรียญเสถียร (RD InnoTech)

• ดำเนินงานภายใต้ใบอนุญาต SVF (SVF0016) ที่ออกโดย HKMA เมื่อธันวาคม 2022
• กระเป๋าเงินอิเล็กทรอนิกส์หลายสกุล รองรับ 8 สกุล สำหรับการชำระเงินขององค์กรและการบริหารอัตราแลกเปลี่ยน
• วิธีการโอนเงิน: FPS, CHATS, โอนผ่านธนาคาร (TT)

สองสายธุรกิจแยกกัน:

1. OristaPay (源稳支付): การชำระเงินข้ามพรมแดนแบบ B2B ด้วยเงินสกุลปกติและบริการกระเป๋าเงิน รองรับเป็น “โครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินรุ่นใหม่”
2. RD InnoTech Limited (圓幣创新科技有限公司): เน้นการออกเหรียญ HKDR และธุรกิจบล็อกเชน/Web3

OristaPay (RD Wallet)

OristaPay เปิดตัวผลิตภัณฑ์ Global Collection รองรับการชำระเงินข้ามพรมแดนด้วยเงินสกุลปกติและเหรียญเสถียร พร้อมสภาพคล่อง 24/7 โดยเฉพาะในตลาดแอฟริกาและละตินอเมริกา

• รองรับการรับชำระมากกว่า 100 สกุล คิดค่าธรรมเนียมและครอบคลุม 200+ ประเทศ
• รับเหรียญเสถียรหลัก รองรับการชำระเงินรวดเร็ว ตรวจสอบ AML และ KYT แบบเรียลไทม์
• ค่าธรรมเนียมของ Global Collection ยังไม่เปิดเผย

การออกเหรียญ HKDR ของ RD InnoTech

RD InnoTech ได้รับเลือกเป็นสมาชิกกลุ่มแรกของ HKMA สำหรับการออกเหรียญ HKDR ซึ่งร่วมกับ Standard Chartered, Animoca, HKT (HKDG) และ JD CoinLink (JD-HKD)

เส้นเวลาการควบคุมเหรียญเสถียร:

• ธันวาคม 2022: HKMA ออกใบอนุญาต SVF (SVF0016)
• กรกฎาคม 2024: เข้าสู่ sandbox เหรียญเสถียรของ HKMA (กลุ่มแรก)
• สิงหาคม 2025: พระราชบัญญัติเกี่ยวกับเหรียญเสถียรของฮ่องกงมีผลบังคับใช้
• กันยายน 2025: การปรับโครงสร้างองค์กร, OristaPay และ RD InnoTech แยกเป็นอิสระ
• มกราคม 2026: เปิดตัว Global Collection ของ OristaPay และรองรับเหรียญเสถียร

ความร่วมมือสำคัญ

ZA Global ร่วมลงทุน Series A กับ RD Technologies มูลค่า 40 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และลงนาม MOU กับ ZA Bank:

• การดูแลรักษาเงินสำรอง: ZA Bank ให้บริการดูแลเงินสำรอง HKDR
• การจัดจำหน่าย: ZA Bank สำรวจเป็นพันธมิตรด้านการขายและจัดจำหน่าย HKDR

พันธมิตรอื่นๆ รวมถึง Allinpay International, Ripple, Circle Payment Network (CPN)

ภาคผนวก:

เปรียบเทียบค่าธรรมเนียมและความเร็วในการโอนเงินข้ามพรมแดน

เปรียบเทียบอัตราค่าธรรมเนียม: โอน $100 จากต่างประเทศเข้าสู่จีน (อัตราต่ำสุด)

สถานการณ์: โอน $100 USD จากต่างประเทศเข้าสู่บัญชีธนาคารในจีน โดยใช้ค่าธรรมเนียมต่ำสุดของแต่ละบริษัท

หมายเหตุ:

• XTransfer ค่าธรรมเนียม 0.1% ต้องมียอดธุรกรรมขั้นต่ำ; ค่าธรรมเนียมสูงสุด 0.4%
• WorldFirst ค่าธรรมเนียมรวม $0 จากการถอนเงินผ่าน Alipay; สำหรับโอนผ่านธนาคาร B2B คิด 0.3% (B2C) หรือ 0.4% (B2B)
• ค่าธรรมเนียมการชำระเงินในท้องถิ่นของ Yeepay อยู่ระหว่าง 0.6%–1.6%; ค่าธรรมเนียมการชำระเงิน CNY ยังไม่เปิดเผย
• LianLian ค่าธรรมเนียม 0.3% สำหรับผู้ใช้ที่มียอดธุรกรรมสูง; ค่าธรรมเนียมสูงสุด 0.7%
• RD Technologies ยังไม่เปิดเผยค่าธรรมเนียมและข้อมูลความเร็วในการโอน

เปรียบเทียบอัตราค่าธรรมเนียม: โอน $100 จากต่างประเทศเข้าสู่จีน (อัตราสูงสุด)

หมายเหตุ:

• ค่าธรรมเนียม SWIFT ของ Airwallex อยู่ที่ $25 ต่อรายการ ซึ่งคิดเป็น 25% ของยอดโอนในกรณีนี้
• ค่าธรรมเนียมการรับชำระด้วยบัตรเครดิตของ Yeepay: ค่าธรรมเนียมพื้นฐาน 3.8% + $0.30 + ค่าธรรมเนียมข้ามพรมแดน 1% + ค่าธรรมเนียมการแปลงสกุลเงิน 3% รวมเป็น $8.10 สำหรับการโอน $100
• ค่าธรรมเนียมสูงสุดของ LianLian Wish Payout อยู่ที่ 0.75%; ค่าธรรมเนียมการชำระเงินสูงสุด 0.7%
• RD Technologies ค่าธรรมเนียม TT โอนผ่านตัวแทนธนาคารอยู่ที่ HKD 400 (ประมาณ $51.28); ไม่มีบริการชำระเงิน CNY ภายในประเทศ

เปรียบเทียบความเร็ว: โอนเงินจากต่างประเทศเข้าสู่จีน (เร็วที่สุด)

เปรียบเทียบความเร็ว: โอนเงินจากต่างประเทศเข้าสู่จีน (ช้าที่สุด)

หมายเหตุ:

• XTransfer X2X ต้องให้ทั้งผู้ซื้อและผู้ขายเป็นสมาชิกแพลตฟอร์ม XTransfer
• การโอนผ่าน Alipay เข้าบัญชีส่วนตัวใช้เวลาประมาณ 1 นาที แต่ไม่ใช่บัญชีธนาคารของบริษัท
• การโอนผ่าน Yeepay ที่เร็วที่สุดขึ้นอยู่กับ T+1 ถึง T+2 ของการชำระเงิน CNY
• RD Technologies ไม่ให้บริการชำระเงิน CNY ภายในประเทศ ความเร็วจำกัดเฉพาะในฮ่องกงเท่านั้น
• ทุกบริษัทที่มีความล่าช้าที่สุด มักมีจุดอ่อนอยู่ที่ SWIFT ซึ่งอาจเพิ่มเวลารอ 1-7 วันก่อนการแลกเปลี่ยน/การชำระเงิน