บริษัทยักษ์เซมิคอนดักเตอร์ของสหรัฐฯ Broadcom ประกาศผลประกอบการไม่เป็นไปตามที่วอลสตรีทคาด หุ้นดิ่งลงมากกว่า 12% ส่งผลให้เงินไหลหมุนเวียนในกลุ่มหุ้นธีม AI โดยแรงขายลามอย่างรวดเร็วไปยังตลาดทั่วโลก ดัชนีถ่วงน้ำหนักตลาดหุ้นไต้หวันช่วงเช้าวันที่ 5 มิถุนายน ดิ่งลงแตะระดับต่ำสุดที่ 44,685 จุด ร่วงลงเกือบ 1,000 จุด และเสียระดับ 45,000 จุดไปชั่วขณะ ขณะที่ Bitcoin เคยร่วงหลุด 63,000 ดอลลาร์สหรัฐ ก่อนจะดีดกลับขึ้นเพียงเล็กน้อย
ผลการดำเนินงานหุ้นไต้หวันและตลาดหุ้นเอเชีย: ข้อมูลตลาดที่ยืนยันแล้ว
ตามข้อมูลของ CNBC และข้อมูลตลาด ตัวเลขที่ยืนยันผลกระทบแบบลูกโซ่จากผลประกอบการของ Broadcom มีดังนี้ กองทุน VanEck ด้านเซมิคอนดักเตอร์ร่วงลงมากกว่า 1%; Arm Holdings ลดลงมากกว่า 4%; Micron (Micron) ลดลงใกล้ 8%; Samsung Electronics ของเกาหลีใต้เคยดิ่งลงระหว่างวันถึงเกือบ 7% (จากนั้นมีการดีดกลับ); Tokyo Electron ของญี่ปุ่นร่วงลงมากกว่า 6% หุ้นไต้หวัน Delta Electronics, Hon Hai (Foxconn), MediaTek ต่างทยอยเปิดอ่อนและปรับลดต่อเนื่อง
Ortus Advisors ผู้เชี่ยวชาญด้านกลยุทธ์หุ้น Andrew Jackson กล่าวว่า ช่วงนี้หุ้นที่เคยแข็งแรงจริง ๆ ต้องมีการปรับฐานระยะหนึ่ง และมองการปรับลงครั้งนี้ในแง่ค่อนข้างบวก
ปัจจัยลบมหภาค: ข้อมูลเศรษฐกิจที่ยืนยันแล้ว
แรงขายที่ซ้อนทับกันครั้งนี้ประกอบด้วยปัจจัยลบมหภาค 3 ชุด ได้แก่
· ตำแหน่งงานว่างของสหรัฐฯ ในเดือนเมษายนพุ่งขึ้นสู่ 7.62 ล้านตำแหน่ง สูงกว่าที่ตลาดคาดมาก ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ทะลุ 4.45%;
· ตลาดปรับลดการคาดการณ์ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) โดยให้โอกาสการปรับขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปีสูงถึงมากกว่า 50%;
· ความคืบหน้าในการเจรจานิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ชะงัก ทำให้ราคาน้ำมันปรับขึ้น และความเสี่ยงเงินเฟ้อกลับมาเป็นจุดสนใจของตลาดอีกครั้ง
ทั้ง 3 ปัจจัยนี้และแรงกระแทกจากผลประกอบการของ Broadcom ร่วมกันเป็นฉากหลังเชิงมหภาคของการปรับลงแบบข้ามตลาดในครั้งนี้
ข้อมูลบนเชนของ Glassnode: ตัวชี้วัดช่วงปลายขาขึ้นขาลงที่ยืนยันแล้ว
ตัวเลขที่ Glassnode รายงานและยืนยันมีดังนี้ Bitcoin ร่วงลงประมาณ 13% ตลอดสัปดาห์แบบสะสม; ขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงรายวันของผู้ถือพุ่งขึ้นสู่ 1.35 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย 770 ล้านดอลลาร์สหรัฐมาจากการขาดทุน-ขายของผู้ถือระยะยาว; ส่วนต้นทุนพื้นฐานของผู้ถือระยะสั้นหลุดลงมาต่ำกว่าค่าเฉลี่ยราคาตลาดจริง
Andre Dragosch หัวหน้าฝ่ายวิจัยยุโรปของ Bitwise กล่าวว่าดัชนีความเชื่อมั่นได้สร้างสัญญาณ “ซื้อกลับ” แบบสวนทาง และในอดีตความเชื่อมั่นสุดโต่งมักเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงก้นที่อาจเกิดขึ้น Strategy ที่ขายเหรียญเพียงเล็กน้อยส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน
Zach Pandl หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Grayscale กล่าวว่า แม้เรื่องนี้จะถูกวิจารณ์ แต่การกระจายสภาพคล่องไปยังสถาบันที่มีรูปแบบธุรกิจหลากหลายจะเป็นประโยชน์ต่อแนวโน้มด้านราคาระยะยาว
Quinn Thompson หัวหน้าฝ่ายการลงทุนของ Lekkar Capital ระบุว่า กลยุทธ์ของ Strategy ผ่านการออกหุ้นบุริมสิทธิ์เพื่อซื้อเหรียญ ได้สร้างภาระการถูกลดสัดส่วนสำหรับผู้ถือหุ้นสามัญแล้ว
คำถามที่พบบ่อย
ผลประกอบการของ Broadcom ที่ไม่ถึงความคาดหวังส่งผลให้ตลาดไต้หวันร่วงลงเป็นพันจุดภายในไม่กี่ชั่วโมงได้อย่างไร?
ผลประกอบการของ Broadcom จุดกระแสการหมุนเงินในกลุ่มหุ้นธีม AI ทำให้หุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI อย่าง Arm Holdings และ Micron ร่วงลงอย่างหนัก ความรู้สึกในตลาดลามอย่างรวดเร็วไปยังภาคเซมิคอนดักเตอร์ของไต้หวันที่มี TSMC และ MediaTek เป็นแกน หุ้นมูลค่าขนาดใหญ่ของไต้หวันมีน้ำหนักในดัชนีตลาดไต้หวันค่อนข้างสูง ส่งผลให้ภาพรวมดิ่งลงอย่างรวดเร็วหลังเปิดตลาดเกือบ 1,000 จุด
ข้อสรุป “ช่วงปลายขาลง” ในรายงานของ Glassnode เรื่อง “การฟื้นตัวที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง” มีเกณฑ์ยืนยันจากอะไร?
จากรายงานของ Glassnode เกณฑ์ที่ใช้ประกอบด้วยตัวชี้วัดที่ยืนยัน 3 ประการ ได้แก่: ขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงรายวันพุ่งขึ้นสู่ 1.35 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (สะท้อนว่าตลาดกำลังล็อกขาดทุนในวงกว้าง); 770 ล้านดอลลาร์สหรัฐมาจากการหยุดขาดทุนและรับรู้การขาดทุนของผู้ถือระยะยาว (โดยทั่วไปผู้ถือระยะยาวมักจะขายเมื่อการปรับลงลึกพอ); ต้นทุนพื้นฐานของผู้ถือระยะสั้นต่ำกว่าค่าเฉลี่ยราคาตลาดจริง (สะท้อนว่าผู้ที่เข้าซื้อช่วงไม่นานนี้ส่วนใหญ่กำลังอยู่ในภาวะขาดทุน) เมื่อรวมกัน ทั้ง 3 อย่างนี้โดยประวัติศาสตร์มักเกิดขึ้นในช่วงท้ายของวัฏจักรการปรับลงของตลาด
จำนวนตำแหน่งงานว่างของสหรัฐฯ ในเดือนเมษายน 7.62 ล้าน มีผลอย่างไรต่อ Bitcoin?
ตัวเลขตำแหน่งงานว่างที่สูงกว่าคาดหมายความว่าตลาดแรงงานยังแข็งแกร่ง ซึ่งจะจำกัดพื้นที่ที่ Fed จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น ตลาดจึงปรับการคาดการณ์โอกาสการปรับขึ้นดอกเบี้ยใหม่ให้สูงกว่า 50% ภายในสิ้นปี สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่ตึงตัวมักสร้างแรงกดดันเชิงลบต่อสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึง Bitcoin นี่คือหนึ่งในกลุ่มปัจจัยลบมหภาคในครั้งนี้
