วอร์เรน บัฟเฟตต์ (Warren Buffett) เมื่อวันที่ 2 พฤษภาคม ระหว่างการประชุมผู้ถือหุ้นประจำปีของเบิร์กเชียร์ แฮททาเวย์ (Berkshire Hathaway) ได้ออกความเห็นอย่างเฉียบคมต่อสภาการเงินในปัจจุบันว่า: “เราไม่เคยเห็นผู้คนอยู่ในภาวะความรู้สึกอยากเสี่ยงมากกว่าตอนนี้” ตามรายงานของ Fortune บัฟเฟตต์ได้เปรียบเทียบตลาดการเงินในวันนี้ว่า “โบสถ์ติดกับคาสิโน” พร้อมแยกความแตกต่างระหว่างการลงทุนแบบมูลค่า (value investing) กับกระแสการตัดสินใจระยะสั้นสำหรับการเทรดออปชัน ทำนายความร้อนแรงของตลาด เขากล่าวเพิ่มเติมว่า “นี่ไม่ได้หมายความว่าการลงทุนกำลังแย่ แต่หมายความว่าราคาของหลายอย่างกำลังดูไร้เหตุผลอย่างมาก”
“โบสถ์ติดกับคาสิโน”: บัฟเฟตต์ตัดการพนันออกจากการลงทุน
บัฟเฟตต์ วัย 95 ปี เพิ่งส่งไม้ต่อจากตำแหน่งซีอีโอให้แก่ เกร็ก อาเบล (Greg Abel) เขาในที่ประชุมใช้คำอุปมา “church with a casino attached” (โบสถ์ติดกับคาสิโน) เพื่อแยกความแตกต่างของ 2 วิธีในการมีส่วนร่วมในตลาด โดยการลงทุนแบบมูลค่า (โบสถ์) มองที่ปัจจัยพื้นฐานของบริษัทและการถือยาว ขณะที่การเก็งกำไร (คาสิโน) ไล่ตามความผันผวนของราคาในระยะสั้น และแยกตัวออกจากความสามารถในการทำกำไรของบริษัท
บัฟเฟตต์ยังเจาะจงเอ่ยถึง “one-day options” (ออปชันที่หมดอายุภายในวันเดียว) และ “prediction markets” (ตลาดการทำนาย) เป็นตัวแทนของคลื่นการเก็งกำไรในช่วงนี้ ออปชันที่หมดอายุภายในวันเดียวทำให้นักลงทุนสามารถเดิมพันทิศทางของหุ้นรายตัวหรือดัชนีก่อนวันปิดการซื้อขายสำหรับการชำระราคาในวันนั้น และในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ปริมาณการซื้อขายเติบโตแบบก้าวกระโดด ส่วนตลาดการทำนายนั้นเปิดให้ผู้ใช้เดิมพันผลลัพธ์เกี่ยวกับการเลือกตั้ง กีฬา และข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค บัฟเฟตต์ไม่ได้ปฏิเสธคุณค่าของเครื่องมือเหล่านี้ แต่แสดงความกังวลว่ามันถูกใช้เป็นวิธีการมีส่วนร่วมหลักหรือไม่
“ความรู้สึกอยากเสี่ยงพุ่งสูงสุด”: ความเห็นตรงไปตรงมาถึงสภาวะจิตใจของตลาด
คำพูดเดิมของบัฟเฟตต์: “เราไม่เคยเห็นผู้คนอยู่ในภาวะความรู้สึกอยากเสี่ยงมากกว่าตอนนี้” ประโยคนี้ยิ่งโดดเด่นเมื่อวางไว้ในบริบทที่เบิร์กเชียร์มีสภาพคล่องเงินสดอยู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์—เมื่อการจัดสรรสินทรัพย์ของบริษัทเน้นเงินสด หลีกเลี่ยงการซื้อสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงเกินจริง และการลงมือจริงสอดคล้องกับคำเตือนด้วยวาจา
เขายังเสริมการประเมินภาพรวมของตลาดว่า: “นี่ไม่ได้หมายความว่าการลงทุนกำลังแย่ แต่หมายความว่าราคาของหลายอย่างกำลังดูไร้เหตุผลอย่างมาก” โทนคำพูดยังคงอยู่ในลักษณะเดิม—ไม่คาดการณ์การล่มสลาย ไม่ปฏิเสธตรรกะการลงทุนโดยรวม เพียงชี้ว่ารูปแบบมูลค่าในขณะนี้กำลังบิดเบี้ยว สำหรับนักลงทุนที่ติดตามความเคลื่อนไหวของเบิร์กเชียร์ นี่คือคำบรรยายท่าทีตรงไปตรงมาของบัฟเฟตต์ต่อ “เหตุผลที่ทำไมถือเงินสดระดับสูงเป็นประวัติการณ์”
จุดสังเกตต่อไป: ช่วงสืบทอดตำแหน่งของอาเบล และการจัดสรรเงินทุนของเบิร์กเชียร์
จุดสังเกตถัดไปคือการลงมือจัดสรรเงินทุนจริงของเบิร์กเชียร์หลังการเข้ามารับช่วงต่อของอาเบล ว่าจะยังคงรักษาระดับเงินสดสูงไว้ หรือเริ่มทยอยเข้าซื้อหรือไม่ บัฟเฟตต์ได้มอบอำนาจในการตัดสินใจเชิงปฏิบัติการให้กับอาเบลแล้ว แต่ยังคงดำรงตำแหน่งประธาน และตลาดกำลังจับตาว่าในช่วงเปลี่ยนผ่าน เบิร์กเชียร์จะปรับหรือไม่ต่อการประเมินมูลค่าหุ้นสหรัฐโดยรวม
บทความนี้ วอร์เรน บัฟเฟตต์: “โบสถ์ติดกับคาสิโน” , เตือนนักลงทุนว่ากำลังอยู่ในความรู้สึกอยากเสี่ยงระดับสูงสุด เริ่มเผยแพร่ครั้งแรกที่ 鏈新聞 ABMedia。
