บริษัทวิเคราะห์บล็อกเชน Chainalysis รายงานเมื่อวันที่ 4 มิถุนายน ว่า อัตราการหมุนเวียนรายปีของอุตสาหกรรมเพปไทด์ในตลาดสีเทา ซึ่งใช้สกุลเงินดิจิทัลเป็นช่องทางการชำระเงินหลัก ได้ทะลุ 100 ล้านดอลลาร์แล้ว ในไตรมาสแรกของปี 2026 ยอดการจัดซื้อสกุลเงินดิจิทัลสำหรับผลิตภัณฑ์เพปไทด์มีมูลค่า 32 ล้านดอลลาร์ รายงานระบุว่า บันทึกบนเชนของผู้ให้บริการบางรายในตลาดสีเทา แสดงความเชื่อมโยงกับผู้ผลิตสารเคมีในจีนที่เคยมีส่วนร่วมในการขายสารตั้งต้นเฟนทานิลและแอมเฟตามีนมาก่อน
ข้อมูลขนาดตลาด: ตัวเลขรายไตรมาสที่ยืนยันแล้ว
（ที่มา：Chainalysis）
จากรายงานของ Chainalysis: ยอดจัดซื้อสกุลเงินดิจิทัลของเพปไทด์ในตลาดสีเทา เพิ่มจากค่าเฉลี่ยต่อเดือนราว 200,000 ดอลลาร์ตลอดปี 2024 และเริ่มเร่งการเติบโตหลังปี 2025 ในไตรมาส 1 ปี 2026 ยอดจัดซื้ออยู่ที่ 32 ล้านดอลลาร์ (เพิ่มขึ้น 159% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน โดยไตรมาสก่อนหน้าอยู่ที่ 12 ล้านดอลลาร์) คาดว่าไตรมาส 2 ปี 2026 จะอยู่ที่ 39 ล้านดอลลาร์ และคาดว่ายอดรวมทั้งปีจะทะลุ 100 ล้านดอลลาร์ Chainalysis ชี้ว่า ตลาดมีการกระจุกตัวสูง โดยผู้ให้บริการรายใหญ่เพียงไม่กี่รายครองสัดส่วนปริมาณธุรกรรมที่สำคัญ
รูปแบบการชำระเงิน: แนวโน้มที่ยืนยันแล้วว่าสเตเบิลคอยน์เข้ามาแทนที่คริปโทที่ผันผวน
การวิเคราะห์กิจกรรมบนเชนของ Chainalysis แสดงให้เห็นว่า เมื่อผู้ให้บริการรายใหญ่ยิ่งดำเนินกิจการมากขึ้น พวกเขามีแนวโน้มที่จะใช้สเตเบิลคอยน์มากกว่าคริปโทที่มีความผันผวนมากขึ้น เมื่อคัดกรองผู้ให้บริการที่มียอดฝากเฉลี่ยต่อครั้งอยู่ที่ 1,000 ดอลลาร์ขึ้นไป องค์ประกอบพอร์ตจะเปลี่ยนไปสู่สเตเบิลคอยน์อย่างมีนัยสำคัญ เพื่อมุ่งลดผลกระทบที่ความผันผวนของราคาคริปโทมีต่อคำสั่งซื้อของห่วงโซ่อุปทานขนาดใหญ่
Chainalysis ระบุว่า ผู้ให้บริการชั้นนำใช้ทั้ง Bitcoin และสเตเบิลคอยน์เพื่อประมวลผลธุรกรรมจำนวนมาก และแสดงให้เห็นกลยุทธ์การเงินบนเชนที่ซับซ้อนมากขึ้น
ความเสี่ยงด้านความปลอดภัย: ความเชื่อมโยงกับสารตั้งต้นเฟนทานิลและการล่มของระบบทดสอบ
รายงานของ Chainalysis ยืนยันความเสี่ยงด้านความปลอดภัยดังนี้: บริษัท Shanghai Sigma Audley อย่างน้อยมีรายได้ที่ตีมูลค่าเป็น Bitcoin 1 ล้านดอลลาร์ และสเตเบิลคอยน์ 3.59 ล้านดอลลาร์ ก่อนจะขยายธุรกิจไปสู่เพปไทด์ และบริษัทดังกล่าวมีความเชื่อมโยงบนเชนกับองค์กรที่เคยมีส่วนร่วมในการขายสารตั้งต้นเฟนทานิลมาก่อน
Chainalysis ระบุว่า ข้อมูลบนเชนแสดงว่าผู้ให้บริการเพปไทด์ในตลาดสีเทาบางรายเป็นผู้ผลิตสารเคมีในจีนที่เพิ่งเลิกให้บริการจัดส่งสารตั้งต้นเฟนทานิลและแอมเฟตามีนแก่กลุ่มแก๊งค้ายาระดับข้ามชาติ เมื่อมีผู้ซื้อรายใหม่หลั่งไหลเข้ามาอย่างรวดเร็ว ค่าใช้จ่ายเฉลี่ยสำหรับการทดสอบของผู้ซื้อแต่ละรายที่เคยสูงอยู่แล้วกลับลดลงเหลือราว 8 ดอลลาร์ (ลดลง 88%) และ Chainalysis เตือนว่า การผสมผสานผลิตภัณฑ์ที่ไม่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลกับการชำระเงินด้วยคริปโท ก่อให้เกิดความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นสำหรับผู้เข้ามาใหม่ที่ขาดประสบการณ์ในตลาด
คำถามที่พบบ่อย
เหตุใดสกุลเงินดิจิทัลจึงกลายเป็นช่องทางการชำระเงินหลักสำหรับธุรกรรมเพปไทด์ในตลาดสีเทา?
จากการวิเคราะห์ของ Chainalysis สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมและผู้ให้บริการประมวลผลบัตรเครดิตมักห้ามการจำหน่ายสารประกอบระดับที่ต้องมีใบสั่งยาและสารที่ไม่ได้รับการกำกับดูแล ทำให้ผู้ให้บริการในตลาดสีเทา (ซึ่งจำนวนมากอยู่ในจีน) เข้าถึงบริการทางการเงินมาตรฐานได้ยาก สกุลเงินดิจิทัลจึงเข้ามาเติมเต็มช่องว่างด้านการชำระเงินนี้ กลายเป็นช่องทางการชำระเงินหลักที่เชื่อมต่อผู้ผลิตต่างประเทศกับผู้ซื้อระดับสากล
ค่าใช้จ่ายในการทดสอบผลิตภัณฑ์เพปไทด์ลดลงอย่างมาก ความเสี่ยงสำหรับผู้ซื้อคืออะไร?
Chainalysis ชี้ว่า สัดส่วนของผู้ซื้อที่เคยชำระเงินร่วมกันให้กับ Janoshik (ห้องปฏิบัติการทดสอบความบริสุทธิ์ของสารเคมีในสาธารณรัฐเช็ก) ลดลงอย่างมากหลังตลาดระเบิดตัว โดยค่าใช้จ่ายเฉลี่ยสำหรับการทดสอบลดลงเหลือราว 8 ดอลลาร์ และลดลง 88% ซึ่งหมายความว่า ผู้ซื้อจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ซื้อและใช้งานสารเคมีสำหรับการฉีดโดยไม่ได้ทำการตรวจสอบความบริสุทธิ์อย่างอิสระ ส่งผลให้มีความเสี่ยงที่จะได้รับสัมผัสผลิตภัณฑ์ที่ไม่ผ่านเกณฑ์ความปลอดเชื้อหรือมีสิ่งเจือปนเกินมาตรฐาน
การติดตามบนเชนของ Chainalysis เผยความกังวลด้านความปลอดภัยของซัพพลายเชนเชิงปฏิบัติรูปแบบใดบ้าง?
รายงานของ Chainalysis ยืนยันว่า บริษัท Shanghai Sigma Audley มีความเชื่อมโยงบนเชนกับองค์กรที่เคยมีส่วนร่วมในการขายสารตั้งต้นเฟนทานิล และรายได้จากสกุลเงินดิจิทัลก่อนจะเข้าสู่ธุรกิจเพปไทด์สามารถติดตามได้อย่างเป็นรูปธรรม รายงานยังระบุด้วยว่า ผู้ผลิตสารเคมีในจีนบางรายซึ่งเพิ่งเปลี่ยนจากธุรกิจสารตั้งต้นเฟนทานิลและแอมเฟตามีน มาหันมารับความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน โดยอาศัยการระเบิดของดีมานด์ในตลาดเพปไทด์
