แพลตฟอร์มการ์ดเทรด SocialFi บนเชน Fantasy.top ประกาศเมื่อวันที่ 20 พฤษภาคมว่าจะหยุดให้บริการทั้งหมดภายในสิ้นเดือนมิถุนายน หลังดำเนินการมา 2 ปี โดยแพลตฟอร์มได้จ่ายเงินรางวัลสะสมให้กับผู้เล่นมากกว่า 20 ล้านดอลลาร์ และยืนยันว่าจะมีการคืนเงินให้ผู้ลงทุนเต็มจำนวนในอัตราส่วน 1:1 แหล่งรายได้ต่อเดือนของแพลตฟอร์มลดลง 93% จากจุดสูงสุดในเดือนพฤษภาคม 2024 เหลือราว 200,000 ดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน 2025
ข้อมูลหลักของแพลตฟอร์ม: สรุปผลงานเต็มรูปแบบตลอด 2 ปี
ในการประกาศ Fantasy.top ได้เปิดเผยข้อมูลการดำเนินงานที่ยืนยันได้ดังต่อไปนี้: จ่ายรางวัลสะสมให้ผู้เล่นมากกว่า 20 ล้านดอลลาร์; จ่ายให้บรรดา “ฮีโร่” KOL รวม 3.2 ล้านดอลลาร์; 86% ของผลลัพธ์สุดท้ายของผู้เล่นอยู่ในโซนกำไรหรือไม่ขาดทุน แพลตฟอร์มอ้างว่าเป็นหนึ่งในโปรดักต์ SocialFi ขนาดใหญ่รายแรกในสายคริปโต และได้ทดลองกลไกเกมและการทดลองตลาดความสนใจหลายรายการบนเชน รวมถึงใช้รูปแบบการดำเนินงานแบบ “ระดมทุนด้วยเงินทุนของตนเองทั้งหมด” หลังจากการระดมทุนรอบ Seed
ในมิติรายได้ ช่วงพีคของเดือนพฤษภาคม 2024 มียอดค่าธรรมเนียมอยู่ที่ 10.6 ล้านดอลลาร์ และในเดือนมิถุนายน 2025 รายได้ต่อเดือนลดลงเหลือราว 200,000 ดอลลาร์ ลดลงประมาณ 93% ผู้ใช้งานที่ใช้งานอยู่ลดลงพร้อมกันจาก 21,500 คน เหลือราว 2,000 คน ทีมงานจัดเส้นทางขาลงดังกล่าวไปในหมวดหมู่เดียวกับเส้นทางที่ล้มเหลวของโปรดักต์สาย TCG คริปโตอย่าง NBA TopShot และ SoRare—ปริมาณการเทรดไม่เพียงพอที่จะรองรับการดำเนินงานระยะยาวอย่างยั่งยืน
ความท้าทายเชิงโครงสร้างของโมเดล TCG: ความพึ่งพิงปริมาณการเทรดและปัญหาการคงอยู่ของผู้ใช้
แก่นของโมเดลธุรกิจของ Fantasy.top คือให้ผู้ใช้สะสมและเทรดการ์ด NFT ที่เป็นตัวแทนของ KOL บนทวิตเตอร์คริปโต โดยพึ่งพาค่าธรรมเนียมจากการเทรดและความคึกคักในตลาดรองเพื่อรักษารายได้ โมเดล TCG มีข้อได้เปรียบด้านการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ในช่วงเติบโตเร็วในระยะแรก แต่เมื่ออัตราการเพิ่มของผู้ใช้ใหม่ชะลอลง การพึ่งพาปริมาณการเทรดต่ออารมณ์ตลาดและสภาพคล่องจากภายนอกจึงถูกเปิดเผยอย่างรวดเร็ว ทำให้ไม่สามารถสร้างวงล้อการเติบโตแบบออร์แกนิกที่มีประสิทธิภาพ
Fantasy.top เคยพยายามฝ่าข้อจำกัดของโมเดล TCG แบบเดียวผ่านแนวทางต่อไปนี้ ได้แก่ ตลาดการคาดการณ์ เครื่องมือสำหรับการติดตามความสนใจ กลไกการลงเดิมพันจากโซเชียลกราฟ และการออกแบบวงจรเกมแบบเบา ทีมงานได้ประกาศยืนยันว่าแนวทางที่สำรวจทั้งหมดไม่สามารถสร้างความสอดคล้องกับตลาดในระดับที่รองรับการดำเนินงานระยะยาวได้ SoRare และ NBA TopShot ก่อนหน้านี้ก็แสดงวงจรขาลงลักษณะคล้ายกัน: ระยะแรกดึงดูดผู้ใช้จำนวนมากด้วยการเทรด NFT ที่มีสภาพคล่องสูง แต่เมื่อการไหลเข้าของผู้ใช้ใหม่ชะลอลง อัตราการคงอยู่ของผู้ใช้เดิมไม่สามารถชดเชยการสูญเสียตามธรรมชาติได้
ไทม์ไลน์การหยุดให้บริการที่ยืนยันแล้ว
ตั้งแต่วันที่ 21 พฤษภาคม 2026: ตลาดการคาดการณ์ กองรางวัลสะสม อารีน่า, King of the Hills, ระบบผลกระทบ และฟังก์ชันเกมที่เกี่ยวข้องทั้งหมดหยุดการดำเนินงาน; คืนเงินตั๋วเข้าชมอารีน่าที่ชำระแล้วซึ่งไม่ได้ใช้งาน
วันที่ 18 มิถุนายน 2026: สิ้นสุดการแข่งขันหลัก โดยจะเคลียร์จ่ายรางวัลที่เหลือและจ่ายเงินให้บรรดาเหล่าฮีโร่ KOL ทั้งหมดให้เสร็จสิ้นตามกำหนดชำระ
ภายใน 7 วันหลังจบการแข่งขันครั้งสุดท้าย (ราววันที่ 25 มิถุนายน): เว็บไซต์จะปิดให้บริการอย่างเป็นทางการ การ์ดกลับมาให้โอนย้ายได้อย่างอิสระและจะไม่เรียกเก็บค่าลิขสิทธิ์อีกต่อไป; ผู้ลงทุนทั้งหมดทำการคืนเงินเต็มจำนวน 1:1 เสร็จสิ้น
คำถามที่พบบ่อย
โมเดลรายได้ของ “ฮีโร่” ของ Fantasy.top คืออะไร และ 3.2 ล้านดอลลาร์ถูกจัดสรรอย่างไร?
“ฮีโร่” ของ Fantasy.top หมายถึง KOL บนทวิตเตอร์คริปโตที่ถูกทำให้อยู่ในรูปแบบการ์ด NFT บนแพลตฟอร์ม เมื่อผู้เล่นทำการเทรดและถือครองการ์ดเหล่านี้ ฮีโร่จะได้รับส่วนแบ่งค่าลิขสิทธิ์ที่เกี่ยวข้องหรือรับรางวัลโดยตรง แพลตฟอร์มยืนยันว่าจะจ่ายให้ฮีโร่สะสม 3.2 ล้านดอลลาร์ในระยะเวลา 2 ปี กลไกการจ่ายผูกกับความคึกคักของการเทรดการ์ดของผู้เล่นและผลการแข่งขันชิงอันดับ โดยชุดสุดท้ายของการจ่ายเงินให้ฮีโร่จะเคลียร์ให้ครบเต็มจำนวนก่อนที่การแข่งขันหลักจะสิ้นสุดในวันที่ 18 มิถุนายน 2026
ทำไม Fantasy.top จึงสามารถให้ผู้ลงทุนคืนเงินเต็มจำนวน 1:1 ตอนหยุดให้บริการได้?
ในการประกาศ Fantasy.top ระบุว่าจะดำเนินงานด้วยรูปแบบ “ระดมทุนด้วยเงินทุนของตนเองทั้งหมด” หลังการระดมทุนรอบ Seed ซึ่งหมายความว่า หลังจากได้เงินทุน 4.25 ล้านดอลลาร์จากรอบ Seed แล้วจะไม่มีการทำรอบระดมทุนเพิ่มเติม และในช่วงหยุดให้บริการยังคงมีเงินในบัญชีเพียงพอที่จะครอบคลุมมูลค่าการลงทุนเริ่มต้น การคืนเงินเต็มจำนวน 1:1 (ลงทุน 1 ดอลลาร์ ได้คืน 1 ดอลลาร์) ถือเป็นการจัดสรรที่หายากมากในกรณีการหยุดให้บริการของผลิตภัณฑ์สาย SocialFi และการบริโภคในคริปโต
การหยุดให้บริการของ Fantasy.top มีข้อมูลเตือนความเสี่ยงที่ยืนยันได้ต่อสาย SocialFi อย่างไรบ้าง?
ข้อมูลที่บันทึกของ Fantasy.top แสดงให้เห็นว่าแพลตฟอร์ม SocialFi ที่มีรายได้หลักมาจากค่าธรรมเนียมการเทรดมีความเสี่ยงเชิงโครงสร้างสูงที่พึ่งพาความคึกคักของตลาดในช่วงเริ่มต้น รายได้ต่อเดือนลดลง 93% ภายใน 18 เดือน ผู้ใช้งานที่ใช้งานอยู่ลดจาก 21,500 คน เหลือราว 2,000 คน และแม้จะสำรวจแนวทางในการปรับเปลี่ยนมากกว่า 7 ทิศทางแล้วก็ยังไม่พบโมเดลธุรกิจทดแทน เส้นทางดังกล่าวสอดคล้องกับเส้นทางขาลงก่อนหน้าของ NBA TopShot และ SoRare อย่างมาก ซึ่งบ่งชี้ว่าโปรดักต์คริปโตแนวการบริโภคที่พึ่งพาแต่ปริมาณการเทรด NFT มักเผชิญปัญหาการคงอยู่เมื่ออัตราการเติบโตของผู้ใช้ลดลงโดยทั่วไป
