ผู้บรรยายคณะนิติศาสตร์ มหาวิทยาลัยดุ๊ก และอดีตผู้ตรวจทานของธนาคารกลางสหรัฐนิวยอร์ก Lee Reiners เมื่อวันที่ 8 พฤษภาคมได้โพสต์ในบล็อก ระบุว่า World Liberty Financial ซึ่งเป็นข้อตกลงการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ที่มีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับครอบครัวของทรัมป์ อาจออกหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน และเชื่อว่าโทเค็นของ WLFI ควรอยู่ภายใต้การตรวจสอบของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC)
การวิเคราะห์หลักของ Reiners：การทดสอบ Howey กับการจำแนกสถานะทางกฎหมายของ WLFI
ตามบทความบล็อกของ Reiners การออกโทเค็นของ WLFI สอดคล้องกับองค์ประกอบหลักของการทดสอบ “Howey” ที่ SEC ใช้ในการพิจารณาว่าเป็นสินทรัพย์หรือไม่ Reiners เขียนว่า：“WLFI ไม่ใช่สินค้าแบบกระจายอำนาจ มันเป็นโทเค็นการกำกับดูแลของแบรนด์ทรัมป์ และจุดประสงค์ของการขายก็เพื่อใช้สนับสนุนธุรกิจคริปโทแบบศูนย์กลาง หากคำอธิบายของ SEC มีความหมาย ก็ควรจะนำมาใช้ได้ที่นี่”
Reiners ชี้ว่า World Liberty ได้ขายโทเค็น WLFI ประมาณ 250 ล้านล้านหน่วย ในการพรีเซลล์สาธารณะหลายรอบ (รวมซัพพลาย 1,000 ล้านล้านหน่วย) และโทเค็นถูกขายก่อนที่โปรโตคอล World Liberty จะถูกสร้างขึ้น พร้อมทั้งใช้ชื่อเสียงของครอบครัวทรัมป์ในการโปรโมต ผู้ซื้อมีแนวโน้มที่จะลงทุนโดยมีความคาดหวังผลกำไรที่สมเหตุสมผล Reiners อ้างคำแนะนำของ SEC ว่า：“คำอธิบายของ SEC ให้ความสำคัญเป็นพิเศษกับความสำคัญของการทำการตลาดของผู้ออก เอกสารไวท์เปเปอร์ และการสื่อสารอย่างเป็นทางการ รวมถึงคำมั่นในการพัฒนาระบบคริปโต สามารถทำให้เกิดความคาดหวังผลกำไรได้อย่างสมเหตุสมผล”
ตามบทความบล็อกของ Reiners ซุน ยี่โจว (Justin Sun) ยื่นฟ้อง โดยอ้างว่า แม้ตนจะให้การสนับสนุนอย่างเต็มที่ในช่วงเริ่มต้นของ World Liberty แต่ World Liberty ก็ยังแช่แข็งโทเค็นของเขาและตัดสิทธิในการกำกับดูแล Reiners เขียนว่า：“หากข้อกล่าวหาของซุน ยี่โจวเป็นจริง ก็จะชี้ให้เห็นว่า World Liberty มีการควบคุมแบบเบ็ดเสร็จฝ่ายเดียวเหนือ WLFI ซึ่งก็ทำให้เกิดคำถามที่ชัดเจนว่า：WLFI เข้าข่ายเป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนหรือไม่？”
โครงสร้างการใช้งานของ WLFI และข้อสงสัยเรื่องความกระจายอำนาจ
ตามบทความของ Reiners โทเค็น WLFI ยังถูกใช้ในธุรกรรมซื้อขายเพื่อประโยชน์ของตนเองอย่างชัดเจน：World Liberty นำโทเค็น WLFI จำนวน 5 พันล้านหน่วยเป็นหลักประกัน ผ่านข้อตกลงการให้กู้ยืมของ Dolomite เพื่อกู้ยืมสเตเบิลคอยน์ราว 75 ล้านดอลลาร์ โดยบางส่วนเป็นการกู้ยืมโทเค็นสำหรับสเตเบิลคอยน์ USD1 ที่ World Liberty ออกเอง Corey Caplan ผู้ร่วมก่อตั้งของ Dolomite ยังทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาของ World Liberty ด้วย
ตามรายงานของ The Block เมื่อเดือนก่อน World Liberty ได้เริ่มกระบวนการกำกับดูแล โดยจะปลดล็อกโทเค็นพรีเซลล์เป็น “หลายพันล้านหน่วย” ในราว 4 ปี หลายฝ่ายที่เป็นนักลงทุนพรีเซลล์แสดงความไม่พอใจ โดยชี้ว่าระหว่างกระบวนการกำกับดูแลตนแทบไม่มีสิทธิ์ในการแสดงความคิดเห็น
โครงสร้างการถือหุ้นของ DT Marks DEFI LLC และความเกี่ยวข้องทางผลประโยชน์
ตามข้อมูลบนเว็บไซต์ World Liberty นิติบุคคล DT Marks DEFI LLC ที่เกี่ยวข้องกับทรัมป์ถือหุ้นใน World Liberty ราว 38% และมีสิทธิได้รับ 75% ของกำไรสุทธิจากการขายโทเค็น WLFI ตามรายงานของ The Block ในช่วงต้นปี 2026 World Liberty ได้ขายหุ้นจำนวน 49% ของข้อตกลงดังกล่าวในราคา 500 ล้านดอลลาร์ให้แก่นิติบุคคลที่เกี่ยวข้องกับชีค Tahnoun bin Zayed Al Nahyan แห่งสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ซึ่งผู้ซื้อได้เข้าซื้อสัดส่วน 49% นี้
ตามรายงานของ The Block MGX ซึ่งเป็นบริษัทเพื่อการลงทุนของรัฐในอาบูดาบี ใช้สเตเบิลคอยน์ USD1 ที่ออกโดย World Liberty เพื่อดำเนินการลงทุนมูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์ใน Binance โดยธุรกรรมดังกล่าวเกิดขึ้นก่อนที่ Changpeng Zhao (CZ) จะได้รับการอภัยโทษจากประธานาธิบดีทรัมป์ ทั้งนี้ก่อนหน้านั้น CZ ได้รับคำสารภาพในความผิดทางการเงินของรัฐบาลกลาง
Reiners เขียนในบล็อกเกี่ยวกับจุดยืนการกำกับดูแลของ SEC ว่า：“คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐมีอำนาจในการตรวจสอบ World Liberty แต่แล้วพวกเขาจะมีความซื่อสัตย์และความเป็นอิสระเพียงพอที่จะตรวจสอบบริษัทคริปโทที่ประธานาธิบดีและครอบครัวของเขาถือหุ้นโดยตรงหรือไม่? น่าเสียดายที่ประวัติศาสตร์ช่วงไม่นานมานี้บ่งชี้ว่า คำตอบคือไม่ใช่”
คำถามที่พบบ่อย
Lee Reiners เห็นว่า WLFI มีเหตุผลหลักอะไรในการเข้าข่ายเป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน？
ตามบทความบล็อกของ Reiners วันที่ 8 พฤษภาคม 2026 เหตุผลดังกล่าวอิงจากปัจจัยต่าง ๆ รวมถึง：โทเค็นถูกขายก่อนที่โปรโตคอลจะถูกสร้าง、ใช้ชื่อเสียงของครอบครัวทรัมป์ในการโปรโมต และผู้ซื้อมีแนวโน้มว่าจะมีความคาดหวังผลกำไรที่สมเหตุสมผล ปัจจัยข้างต้นสอดคล้องกับองค์ประกอบหลักของการทดสอบ Howey ของ SEC
โครงสร้างการถือหุ้นของ DT Marks DEFI LLC ใน World Liberty เป็นอย่างไร？
ตามข้อมูลบนเว็บไซต์ World Liberty DT Marks DEFI LLC ถือหุ้นใน World Liberty ราว 38% และมีสิทธิได้รับ 75% ของกำไรสุทธิจากการขายโทเค็น WLFI；ในช่วงต้นปี 2026 World Liberty ขายหุ้น 49% ให้แก่นิติบุคคลที่เกี่ยวข้องในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ โดยมูลค่าธุรกรรมอยู่ที่ 500 ล้านดอลลาร์
คดีความของซุน ยี่โจวเกี่ยวข้องกับข้อสงสัยเรื่องความกระจายอำนาจของ WLFI อย่างไร？
ตามบทความบล็อกของ Reiners ซุน ยี่โจวยื่นฟ้อง โดยอ้างว่า World Liberty ได้แช่แข็งโทเค็นของเขาและตัดสิทธิในการกำกับดูแล Reiners ระบุว่า หากข้อกล่าวหานั้นเป็นจริง ก็จะสะท้อนว่า World Liberty มีการควบคุมแบบเบ็ดเสร็จฝ่ายเดียวเหนือ WLFI ซึ่งยิ่งสนับสนุนการประเมินว่า WLFI อาจเข้าข่ายเป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน
btc.bar.articles
อาจารย์ประจำมหาวิทยาลัยโต้แย้งว่าโทเคน WLFI ของ World Liberty Financial อาจเป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน
ตามคำกล่าวของ Lee Reiners ซึ่งเป็นอาจารย์ประจำที่ Duke University และอดีตผู้ตรวจสอบของธนาคารกลางสหรัฐนิวยอร์ก ว่าโทเค็น WLFI ของ World Liberty Financial อาจเข้าข่ายเป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน ในโพสต์บล็อกเมื่อวันศุกร์ Reiners ระบุว่า WLFI ไม่ได้เป็น “สินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัลล้วน” ตามการจัดจำแนกโทเค็นล่าสุดของ ก.ล.ต. (SEC) และมีแนวโน้มที่จะถูกจับตาโดย SEC ขัดแย้งกับข้ออ้างของ World Liberty ที่ว่า WLFI เป็นโทเค็นด้านการกำกับดูแลล้วนๆ World Liberty จำหน่ายโทเค็น WLFI ประมาณ 25 พันล้านหน่วย จากอุป
GateNews5 ชั่วโมง ที่แล้ว
อาจารย์ประจำ Duke โต้แย้งว่า World Liberty Financial ออกหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน โดยอ้างถึงการขายโทเค็น WLFI มูลค่า 25B
ตามที่ลี ไรเนอร์ส (Lee Reiners) อาจารย์พิเศษประจำมหาวิทยาลัย Duke และอดีตผู้ตรวจสอบของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve Bank of New York) ระบุ โทเค็น WLFI ของ World Liberty Financial อาจเข้าข่ายเป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน ทั้งนี้ตามบทความบล็อกที่โพสต์เมื่อวันศุกร์ (8 พฤษภาคม) ไรเนอร์สยกคำอธิบายเรื่องการจำแนกประเภทโทเค็นล่าสุดของ SEC และชี้ว่า WLFI ไม่ได้เข้าข่ายเป็น “ดิจิทัลคอมโมดิตี” ล้วน แม้ World Liberty จะอ้างว่าเป็นโทเค็นด้านการกำกับดูแล (governance token) ไรเนอร์สโต้แย้งว่า การขายโทเค็
GateNews9 ชั่วโมง ที่แล้ว
ตำรวจออสเตรเลียยึด Bitcoin 52.3 มูลค่า 4.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในปฏิบัติการปราบเว็บมืดวันที่ 9 พฤษภาคม
ตามรายงานของ Crypto.news ตำรวจรัฐนิวเซาท์เวลส์ของออสเตรเลียยึด Bitcoin จำนวน 52.3 มูลค่าประมาณ 4.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (570 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย) ในปฏิบัติการบังคับใช้กฎหมายที่มุ่งเป้าตลาดบนเว็บมืดในวันที่ 9 พฤษภาคม การยึดครั้งนี้ถือเป็นหนึ่งในกรณีการยึดสินทรัพย์คริปโทเคอเรนซีที่ใหญ่ที่สุดใน
GateNews10 ชั่วโมง ที่แล้ว
Pi Network แบน Top DApp WorldBanksPi กับผู้ใช้ 140K โดยไม่มีการเตือนล่วงหน้า
ตาม Pi Network DEX เมื่อวันที่ 9 พฤษภาคม 2026 ทีมแกนหลักของ Pi Network ได้ลบ WorldBanksPi ซึ่งเป็น DApp อันดับต้น ๆ ใน Pi Browser ที่มีผู้ใช้งานมากกว่า 140,000 ราย ออกโดยไม่มีการแจ้งล่วงหน้าหรือกระบวนการอุทธรณ์ล่วงหน้า โครงการดังกล่าวถูกระบุว่าเป็นการดำเนินการลักษณะแบบแชร์ลูกโซ่ที่ใช้การตลาดเพื่อชี้มูลค่าที่เป็นเท็จ และรูปแบบ “ฝากเพื่อรับผลตอบแทน” ภายใต้แบรนด์ของ Pi Network ซึ่งขัดต่อมาตรฐานการปฏิบัติตามข้อกำหนดของระบบนิเวศ การลบครั้งนี้เป็นส่วนหนึ่งของการกวาดล้างระบบนิเวศโดยรวมก่อนถึงเส้นตายการ
GateNews12 ชั่วโมง ที่แล้ว
อดีตนายทหารเรือสิงคโปร์ลักทรัพย์ 1.7 ล้าน USDT ถูกตัดสินจำคุก 6 ปี 10 เดือน
ตามรายงานของ 《联合早报》 เมื่อวันที่ 9 พฤษภาคม ผู้พิพากษาหวางฉินหรู (Wang Qinru) แห่งศาลแห่งชาติสิงคโปร์ มีคำพิพากษาเมื่อวันที่ 8 พฤษภาคม ในคดีของจำเลยจาง หรงซวน (Zhang Rongxuan อายุ 35 ปี ตามการถอดเสียง) โดยตัดสินจำคุก 6 ปี 10 เดือน จาง หรงซวน เคยเป็นนายทหารยศร้อยเอกของหน่วยดำน้ำกองทัพเรือชั้นยอด (Naval Diving Unit) ถูกตัดสินว่ากระทำผิดโดยแอบเข้าไปในอพาร์ตเมนต์ของเพื่อน ขณะเพื่อนออกไปข้างนอก เพื่อถ่ายภาพคำช่วยจำ (seed phrase) ของกระเป๋าเงินเย็น (cold wallet) และต่อมาขโมย USDT จำนวน 1.7 ล้านเหรียญที่
MarketWhisper13 ชั่วโมง ที่แล้ว
อดีตนายทหารเรือสิงคโปร์ถูกตัดสินจำคุก 6 ปี 10 เดือน ฐานขโมย 1.7M USDT หลังการล่มสลายของ FTX
ตามรายงานของ The Straits Times อดีตนายทหารเรือสิงคโปร์ จาง หรงซวน (35) ถูกตัดสินจำคุก 6 ปี 10 เดือน ฐานขโมย 1.7 ล้าน USDT (ประมาณ SGD 2.3 ล้าน) จากวอลเล็ตเย็นของเพื่อน จาง ซึ่งเป็นกัปตันในหน่วยดำน้ำทางเรือ ยอมรับว่าความสูญเสียทางการเงินจากการล่มสลายของ FTX เป็นแรงจูงใจให้ก่อเหตุ เขาใช้เงินที่ขโมยไปกับนาฬิกาหรู การพนัน และการผ่อนชำระบ้าน
GateNews13 ชั่วโมง ที่แล้ว
