นโยบายของตลาดน้ำมันทั่วโลกส่งผลต่อเสถียรภาพของเศรษฐกิจทั่วโลก และกำหนดรูปแบบเงินเฟ้อของประเทศต่าง ๆ น้ำมันมีผลกระทบเชิงลามไปยังอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ทั้งหมด เพราะต้นทุนด้านการผลิตและการขนส่งได้รับอิทธิพลจากราคาพลังงาน ตลาดการเงินกำลังเปลี่ยนแปลงไปตามเงินเฟ้อ และมูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลก็เปลี่ยนแปลงตามเช่นกัน
นโยบายน้ำมันและช่องทางการส่งผ่านเงินเฟ้อ
นโยบายน้ำมันในโลกกำหนดอุปทานพลังงาน ดังนั้นจึงส่งผลโดยตรงต่อเงินเฟ้อในเศรษฐกิจหลัก เมื่อประเทศผู้ผลิตน้ำมันลดกำลังการผลิต ราคาก็พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจะถูกส่งไปทั่วโลก ในทางกลับกัน หากอุปทานเพิ่มขึ้น ราคาพลังงานจะลดลง และความคาดหวังต่อเงินเฟ้อมักจะค่อย ๆ ปรับตัวเข้าสู่ภาวะนิ่ง
เนื่องจากน้ำมันถูกซื้อขายโดยคิดเป็นดอลลาร์สหรัฐ การเปลี่ยนแปลงนโยบายจึงส่งผลต่อราคาสกุลเงินและราคาสินค้านำเข้าเช่นกัน ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นทำให้ต้นทุนการขนส่งและต้นทุนการผลิตสูงขึ้น และราคาสินค้าของผู้บริโภคมีแนวโน้มจะตามไปด้วย เมื่อระดับเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ธนาคารกลางจะเข้มงวดนโยบาย และตลาดการเงินตอบสนองอย่างรวดเร็ว
เงินเฟ้อส่งผลต่อพฤติกรรมของนักลงทุน และทำให้ระดับความเสี่ยงที่ยอมรับในประเภทสินทรัพย์ต่าง ๆ เปลี่ยนไป ในกรณีที่เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ตลาดดั้งเดิมจะอยู่ภายใต้แรงกดดัน และสินทรัพย์อื่นที่ไม่ได้ถูกเฝ้าติดตามอย่างใกล้ชิดก็เริ่มได้รับความสนใจ ดังนั้น นโยบายน้ำมันจึงกำหนดกระแสเงินทุนไหลเข้าของทั้งสินค้าโภคภัณฑ์และสินทรัพย์ดิจิทัลทางอ้อม
ต้นทุนพลังงานและเศรษฐศาสตร์การขุด Bitcoin
การขุด Bitcoin ใช้ไฟฟ้าปริมาณมาก และค่าใช้จ่ายด้านพลังงานก็พึ่งพาราคาน้ำมันและเชื้อเพลิงอย่างมาก การที่ราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นทำให้ราคาค่าไฟฟ้าและต้นทุนการขุดเพิ่มขึ้นตามไปด้วย ต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นอาจทำให้กิจกรรมการขุดช้าลง และเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขของอุปทานในตลาด
งานวิจัยชี้ว่า การที่ราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นสามารถลดความผันผวนของการเทรด Bitcoin ได้ เนื่องจากต้นทุนการผลิตจะสูงขึ้น จากการศึกษาหนึ่ง ระบุว่าราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นทำให้ต้นทุนการผลิต Bitcoin สูงขึ้น และสิ่งนี้สามารถกดทับผลตอบแทนได้ ผลที่ตามมาคือการเก็งกำไรอาจลดลง และความผันผวนของราคาถูกทำให้สงบลงได้
อย่างไรก็ดี เมื่อราคาน้ำมันอยู่ในระดับต่ำ ค่าใช้จ่ายในการขุดก็จะต่ำลงเช่นกัน ทำให้การเพิ่มกำลังการผลิตทำได้ง่ายขึ้น ระดับอุปทานที่สูงขึ้นเอื้อต่อการเทรดที่มากขึ้น และความผันผวนอาจเพิ่มขึ้นในช่วงที่วัฏจักรมีความเคลื่อนไหว ดังนั้น การเมืองของน้ำมันไม่ได้ส่งผลแค่ต่อเงินเฟ้อเท่านั้น แต่ยังส่งผลต่อเศรษฐศาสตร์ของการดำเนินงานของ Bitcoin ด้วย
ช็อกน้ำมัน ผลกระทบลามในตลาด และการปรับเปลี่ยนพอร์ตโฟลิโอ
ช็อกและผลกระทบลามจากราคาน้ำมันจะเกิดขึ้นเป็นหลักในตลาดหุ้น พันธบัตร และสกุลเงิน เมื่อเกิดการหยุดชะงักของอุปทานจากความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์และผลกระทบด้านความผันผวน ตลาดจะตอบสนองอย่างรวดเร็ว การปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอในช่วงเวลานี้จึงมีความจำเป็น และการบริหารความเสี่ยงก็เป็นประเด็นสำคัญที่ต้องพิจารณา
ตลาดการเงินของรัสเซียจึงถูกนำมาศึกษาเพื่อแสดงให้เห็นว่าช็อกน้ำมันส่งผลต่อทั้งสินทรัพย์ดั้งเดิมและสินทรัพย์คริปโต แม้สกุลเงินดิจิทัลจะถูกใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงในช่วงวิกฤต แต่ปฏิกิริยาของมันไม่ได้กระจายอย่างสม่ำเสมอในเวลา ดังนั้น ความผันผวนของน้ำมันจึงมีความสามารถในการเปลี่ยนกลยุทธ์การกระจายความเสี่ยง และทำให้การตัดสินใจด้านพอร์ตโฟลิโอเปลี่ยนไป
พันธบัตรรัฐบาลมักเปราะบางกว่าในช่วงช็อกน้ำมันที่รุนแรง และหุ้นตอบสนองอย่างรุนแรงต่อความปั่นป่วนด้านพลังงาน ในขณะเดียวกัน สินทรัพย์คริปโตอาจแสดงพฤติกรรมที่กำกวม และความสัมพันธ์ของมันจะเปลี่ยนแปลงเมื่อเกิดความตึงเครียด ดังนั้น นโยบายน้ำมันจึงมีผลต่อความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ข้ามประเภท รวมถึงเงินเฟ้อด้วย
พลวัตของสกุลเงิน ระบบเพโตรดอลลาร์ และอุปสงค์คริปโต
การค้าซื้อขายน้ำมันดำเนินการหลัก ๆ โดยใช้ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งทำให้สกุลเงินมีความสำคัญในระดับระหว่างประเทศ เมื่อราคาน้ำมันสูง ค่าเงินของประเทศตลาดเกิดใหม่อาจอ่อนลง และความต้องการดอลลาร์อาจเพิ่มขึ้น เป็นผลให้กระแสเงินทุนเข้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัลได้รับผลกระทบจากการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน
ในบรรดาประเทศที่นำเข้าน้ำมัน ราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้นสร้างแรงกดดันต่อดุลการค้า และค่าเงินท้องถิ่นอาจอ่อนค่า เมื่อผู้ลงทุนถูกกดดันจากค่าเงิน จึงมองหาคลังคุณค่าอื่น และบางครั้งคริปโตเคอร์เรนซีก็ถูกกล่าวถึง ดังนั้น อุปสงค์คริปโตอาจได้รับผลกระทบทางอ้อมจากช่องทางนโยบายน้ำมันผ่านค่าเงิน
อย่างไรก็ดี ประเทศผู้ส่งออกน้ำมันอาจได้รับประโยชน์จากรายได้ที่เพิ่มขึ้น และท่าทีด้านการคลังของพวกเขาสามารถดีขึ้นในระยะสั้น ตลาดท้องถิ่นอาจทำให้เสถียรได้ด้วยรายได้จากสินค้าโภคภัณฑ์ที่เข้มแข็งกว่า แต่ก็ยังมีโอกาสเกิดความผันผวนได้ ดังนั้น ความเชื่อมโยงระหว่างค่าเงินกับน้ำมันจึงสร้างเส้นทางที่ซับซ้อนสู่ค่าของสกุลเงินดิจิทัล
การป้องกันเงินเฟ้อ พฤติกรรมของนักลงทุน และมูลค่าในระยะยาว
การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันมีแนวโน้มทำให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น และความคาดหวังเงินเฟ้อส่งผลต่อการจัดสรรสินทรัพย์ ในช่วงที่สินทรัพย์ดั้งเดิมไม่สามารถรับมือแรงกดดันจากเงินเฟ้อได้ นักลงทุนจึงมองหาการคุ้มครอง และคริปโตเคอร์เรนซีก็เข้ามาอยู่ในสมการ แม้ว่า Bitcoin จะไม่ใช่แหล่งหลบภัยที่ได้รับการยอมรับอย่างเป็นสากล แต่มันยังดึงดูดกระแสเงินแบบป้องกันความเสี่ยงด้วย
งานวิจัยเชิงประจักษ์ได้แสดงว่า การคาดการณ์ความผันผวนของ Bitcoin ทำได้ดีกว่าเมื่อสังเกตราคาน้ำมัน และนักลงทุนอาจได้รับประโยชน์จากข้อมูลดังกล่าว เนื่องจากต้นทุนพลังงานส่งผลต่อเศรษฐศาสตร์ของการผลิต แนวโน้มของน้ำมันจึงทำหน้าที่เป็นตัวชี้วัดความเสี่ยงของคริปโต ดังนั้น นักลงทุนที่มีข้อมูลจึงจับตานโยบายราคาน้ำมันอย่างใกล้ชิด และปรับการเปิดรับความเสี่ยงของตน
ในระยะยาว นโยบายน้ำมันในโลกกำหนดวัฏจักรของเงินเฟ้อ และเงินเฟ้อกำหนดวัฏจักรของนโยบายการเงิน ตรงนี้เองที่นโยบายการเงินมีอิทธิพลต่อสภาพคล่อง และสภาพคล่องมีอิทธิพลต่อมูลค่าของสกุลเงินดิจิทัล ด้วยเหตุนี้ ตัวเลือกในระดับนโยบายน้ำมันจึงถูกส่งผ่านผ่านเงินเฟ้อ และในที่สุดไปถึงตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล
สรุป
นโยบายน้ำมันในโลกและเงินเฟ้อส่งผลต่อกลยุทธ์ด้านการเงินในเศรษฐกิจต่าง ๆ เนื่องจากต้นทุนพลังงานกระทบต่อสกุลเงิน การผลิต และกระแสเงินลงทุน ตลาดคริปโตจึงไม่สามารถดำรงอยู่แบบแยกขาดจากกันได้ ดังนั้น แนวโน้มนโยบายน้ำมันจึงช่วยให้นักลงทุนอธิบายได้ชัดขึ้นถึงการมีอยู่ของความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ และประเมินมูลค่าของคริปโตได้แม่นยำยิ่งขึ้น
