Cboe знову запускає контракти "все або нічого", кидаючи виклик ринкам прогнозів

• Cboe планує повторно запустити опціони “все або нічого”, щоб залучити зростаючий інтерес роздрібних інвесторів до контрактів “так-ні”.
• Нові контракти будуть конкурувати безпосередньо з платформами прогнозних ринків, такими як Kalshi та Polymarket.
• Бінарні опціони повертаються у регульованій системі, що вирішує питання минулих шахрайств та високоризикових аспектів.

Cboe Global Markets готується повернути опціони “все або нічого”. Ексклюзивно The Wall Street Journal повідомляє, що біржа веде попередні переговори з роздрібними брокерами.

Більше того, ці контракти будуть безпосередньо конкурувати з платформами прогнозних ринків, такими як Kalshi та Polymarket. Цей крок використовує зростаючий інтерес роздрібних інвесторів до ставок “так-ні” на фінансові результати.

Бінарні опціони повертаються після років бездіяльності

Спочатку Cboe розміщувала бінарні опціони багато років тому, але зняла їх через слабкий попит.

З того часу ситуація змінилася. Обсяги роздрібної торгівлі досягли рекордних рівнів, особливо для простих контрактів, заснованих на подіях. Тепер біржа бачить можливість використати цей зростаючий ринок.

Бінарні опціони пропонують фіксовані виплати залежно від виконання певних умов на момент закінчення.

Наприклад, контракт може виплатити, якщо індекс S&P 500 закриється вище певного рівня. Якщо умова виконується, трейдери отримують заздалегідь визначену суму. Якщо ні — вони втрачають весь початковий внесок.

Біржа обговорює ці плани з маркет-мейкерами, які виконуватимуть угоди. За даними WSJ, ці розмови залишаються на початковій стадії.

Cboe ще не оголосила конкретний термін запуску.

Ціль — платформам прогнозних ринків

Запропоновані контракти працюватимуть подібно до прогнозних ринків.

Платформи, такі як Kalshi та Polymarket, здобули популярність, дозволяючи користувачам торгувати на результати подій. Ці платформи використовують простий формат “так-ні”, що приваблює роздрібних трейдерів.

Вхід Cboe у цю сферу принесе традиційну інфраструктуру біржі до конкуренції.

Біржа планує зосередитися виключно на регульованих фінансових ринках. Такий підхід може допомогти вирішити регуляторні питання, які історично оточували бінарні опціони.

Це розрізнення важливе у сучасному регуляторному середовищі. Прогнозні ринки піддавалися критиці щодо їхньої легальності — чи є вони азартними іграми, чи справжньою торгівлею.

Регульована система Cboe може запропонувати більш прийнятну альтернативу для трейдерів та інституцій, що прагнуть уникнути ризиків.

Історія регуляторних проблем тягне за собою повернення

Бінарні опціони мають складне регуляторне минуле. Влада ставилася до них обережно через їхню схожість із азартними іграми. Структура “все або нічого” означає, що трейдери ризикують втратити все, якщо їхній прогноз виявиться неправильним.

Ці контракти також пов’язувалися з шахрайством і надмірною роздрібною спекуляцією.

Традиційні опціони пропонують змінні виплати залежно від руху цін. Бінарні опціони цю особливість повністю усувають, створюючи простішу, але більш ризиковану пропозицію.

У повідомленні WSJ зазначається, що Cboe має намір вирішити ці питання через суворе дотримання регулювань фінансових ринків.

Обмежуючи контракти фінансовими змінними, а не широкими подіями, біржа прагне відрізнитися. Ця стратегія може допомогти отримати регуляторне схвалення і водночас залучити інтерес роздрібних інвесторів.

Зростання роздрібної торгівлі стимулює стратегічний перехід

Зростання торгівлі опціонами серед роздрібних інвесторів змінило динаміку ринку. Індивідуальні інвестори тепер становлять значну частку щоденного обсягу торгівлі опціонами. Простий, заснований на подіях, контракт користується особливою популярністю серед цієї аудиторії.

Стратегічний поворот Cboe відображає цю реальність. Біржа прагне пропонувати продукти, які здаються доступними для звичайних трейдерів.

Опціони “все або нічого” ідеально підходять під цей опис, усуваючи складність традиційних багатоступеневих стратегій.

Якщо цей запуск буде успішним, він може змінити ландшафт роздрібних деривативів. Лінія між ставками у стилі азартних ігор і регульованими продуктами біржі стане значно розмитою. Конкуренція з прогнозними ринками посилиться, можливо, змушуючи платформи, такі як Kalshi і Polymarket, адаптуватися.

Рішучість Cboe свідчить про впевненість у тому, що інтерес роздрібних інвесторів до простих ставок “так-ні” може продовжувати зростати. Чи зможуть традиційні біржі успішно конкурувати з гнучкими платформами прогнозних ринків — покаже час.