Прощавайте з порожніми стимулюючими колами, три основні двигуни зростання Core створюють економічний маховик BTCFi

Автор: Frank, PANews

Зі складністю подальшого існування ранніх моделей DeFi, що базувалися на бульбашкових стимулюваннях, ринкова ситуація кардинально змінилася: інвестори почали прагнути більш стабільних «справжніх доходів».

BTCFi — це дуже уявна історія у секторі DeFi. Як наймасовіший і найконсенсусніший основний актив у світі криптовалют, Bitcoin має великий потенціал ліквідності, який довгий час був пригнічений. Через відсутність вбудованої інфраструктури потенціал DeFi для Bitcoin залишався неактивованим і став найбільшим «сплячим капіталом» на ринку криптовалют.

Core DAO завдяки унікальному механізму консенсусу «Satoshi Plus» і технології некерованого стейкінгу успішно відкрив нову можливість у сфері BTCFI. Він не лише у 2025 році забезпечив реалізацію нативного стейкінгу Bitcoin у режимі «не відпускаючи монети», а й підтвердив свої високі стандарти безпеки, запустивши торги на Лондонській фондовій біржі для інституційних клієнтів.

З новою точкою відліку 2026 року Core вже не задовольняється роллю пасивного «інструменту для отримання доходу». З випуском нової дорожньої карти він будує масштабну систему, що включає інтелектуальне управління активами (AMP), ліквідний стейкінг (LST) і новий Bitcoin-банк (Bitcoin Neobank). Ця стратегія означає, що BTCFi виходить на новий рівень конкуренції, і вже не йде лише про доходи від стейкінгу (Yield), а про те, як за допомогою реальних бізнес-сценаріїв зробити Bitcoin здатним до сталого створення капіталу.

Активізація сплячого капіталу, перетворення Bitcoin у доходний актив

Поглядаючи назад на 2025 рік, можна сказати, що це був рік формування довіри серед тих Bitcoin-утримувачів і інституцій, які дуже не люблять ризик. Це довело світу, що Core — це безпечна і надійна «інфраструктура для нативного доходу Bitcoin».

З технічної точки зору, механізм SatoshiPlus — це основа досягнення цієї мети. Він інноваційно поєднує Proof of Work і Delegated Proof of Stake, дозволяючи майнерам Bitcoin делегувати свою обчислювальну потужність у мережу Core DPoS для участі у валідації без додаткових витрат на обчислювальні ресурси.

За даними, понад 90% глобальної обчислювальної потужності Bitcoin наразі залучено до підтримки безпеки мережі Core. Це означає, що хоча Core сумісний з EVM-екосистемою на рівні застосунків, його безпека безпосередньо успадкована від потужності основної мережі Bitcoin, створюючи незалежний від Ethereum захисний щит.

У секторі BTCFi головним ризиком для безпеки активів зазвичай є міжланцюгові мости або централізовані сховища. Найбільший технічний прорив Core — це справжній «некерований стейкінг». За допомогою вбудованої технології часових замків Bitcoin користувачі можуть делегувати свої BTC у платформу стейкінгу Core, не виводячи їх із холодних гаманців і не конвертуючи у WBTC. Вони просто підключають свої гаманці до основної мережі Core і Bitcoin, і за допомогою механізму часових замків отримують винагороду кожні 24 години. Такий безризиковий режим «монети не рухаються, права — так» повністю усуває ризики стороннього управління і вважається ринком справжнім «безризиковим ставкою для Bitcoin».

Після вирішення технічних питань безпеки некерованого стейкінгу, Core запустив механізм «подвійного стейкінгу», що дозволяє користувачам одночасно стейкати Bitcoin і додатково делегувати CORE-токени як «посилювач доходу», отримуючи вищий комбінований прибуток, ніж при простому стейкінгу Bitcoin. Це значно підвищує конкурентоспроможність фінансових продуктів із доходом на Bitcoin.

Інноваційний дизайн механізмів також отримав визнання інституцій і ринку. У 2025 році Core став найбільшим протоколом BTCFi і уклав глибоку співпрацю з провідними інституційними сховищами, такими як BitGo, Cobo, Ceffu. Найважливіше — продукти на основі технології Core, що забезпечують доходність Bitcoin у формі ETF, структурованих продуктів і депозитних рахунків, вже офіційно торгуються на Лондонській фондовій біржі і доступні для роздрібних інвесторів у Великій Британії. Це свідчить про те, що модель безпеки Core пройшла найжорсткіший аудит відповідності традиційних фінансових ринків.

Можна сказати, що запуск рішення Core відкрив нові можливості для отримання доходу, дозволивши величезним запасам Bitcoin, що раніше зберігалися у холодних гаманцях лише як захисний актив, легко перетворюватися у фінансові активи, що постійно генерують прибуток. Для традиційних інституцій, обмежених регулятивними вимогами і не здатних брати участь у звичайних DeFi-продуктах, платформа Core пропонує дуже безпечне, відповідне регуляторним нормам і привабливе рішення.

Зробіть Bitcoin «рухливим»: три рушії для створення капіталу

Якщо у 2025 році Core вирішив проблему довіри до «може чи не може» руху Bitcoin, то у дорожній карті 2026 року його головна місія — показати ринку, «як» Bitcoin може зростати у цінності.

У цьому стратегічному оновленні команда Core не зупинилася на простій оптимізації базового протоколу, а офіційно запустила три ключові рушії: AMP (протокол управління активами), LST (ліквідний стейкінг-токен) і Bitcoin Neobank — SatPay (Bitcoin-новий банк). Ці три компоненти разом створюють повний бізнес-цикл: від зростання активів і до звільнення ліквідності і споживання у реальному житті, пропонуючи Bitcoin-утримувачам абсолютно новий шлях отримання доходу.

AMP: «народний» пакет для інституційної стратегії

Перший — це AMP, що робить інституційний підхід більш доступним для широкого кола. Для більшості Bitcoin-утримувачів DeFi залишається високим порогом через складність стратегій, довгі операції і ризик проскальзування. Виникнення протоколу AMP фактично вводить у екосистему розумного «фондового менеджера».

Завдяки інтеграції з інфраструктурою Core, AMP безпосередньо отримує базовий дохід від стейкінгу і, використовуючи вже існуючу мережу користувачів і модулі DeFi, створює початкову базу для управління активами і реалізації стратегій.

На основі базового доходу, AMP додає просунуті хеджування і арбітражні стратегії, такі як базисна торгівля і Delta-neutral, для підвищення доходності. Згенеровані цим протоколом складні доходи, після вирахування частини комісій, що йдуть на підтримку протоколу, розподіляються між учасниками.

Ця система розподілу підвищує загальну дохідність активів користувачів і збільшує привабливість і залученість капіталу до протоколу. Важливо, що частина зібраних комісій систематично реінвестується у CORE-токени. Завдяки цьому навіть роздрібні інвестори отримують стабільний альфа-дохід, раніше доступний лише квантовим фондам. AMP спрощує операції і за допомогою стратегій диверсифікації ризиків перетворює «лежачий» прибуток у стабільний дохід, заснований на реальній ринковій боротьбі, а не на простих токенних субсидіях.

LST: ключ до вивільнення трильйонної ліквідності

Крім того, у традиційних моделях стейкінгу безпека і ліквідність часто взаємовиключні: щоб отримати доход, потрібно блокувати активи. Логіка LST (ліквідних стейкінг-токенів) від Core полягає у тому, щоб зламати цю застиглу схему і повністю звільнити трильйонний обсяг Bitcoin із холодних гаманців.

Її модель доходу така: користувачі, що стейкають BTC у Core, отримують LST-токени, що автоматично відображають їхній частку у стейкінгових доходах. Ці LST можна використовувати як заставу у кредитних протоколах Core або на DEX для надання ліквідності, отримуючи додатковий DeFi-дохід.

З урахуванням бази у вигляді ETF на Лондонській біржі, LST має потенціал стати базовим активом для доходних BTC ETF, структурованих продуктів і депозитних рахунків. З розвитком ринку ці LST, що мають здатність створювати дохід, можуть стати аналогом stETH у екосистемі Ethereum і стати основою для створення доходних активів у Bitcoin, максимально підвищуючи капітальну ефективність.

SatPay: Bitcoin-новий банк і самовідшкодовуючі кредити

Якщо перші два рушії ще залишаються на рівні фінансових операцій у блокчейні, то SatPay — це прорив у зв’язку з фізичним світом. Це новий Bitcoin-банк, створений на базі Core, що суттєво відрізняється від традиційних цифрових банків, таких як Revolut.

У попередніх банківських системах споживання означало зменшення основного капіталу, але у SatPay споживання розглядається як збереження активів, оскільки користувачі можуть делегувати свої Bitcoin або LST для позичання стабільних монет і здійснювати щоденні витрати через дебетову карту. Оскільки активи, що залежать від застави, постійно генерують дохід, система автоматично використовує ці відсотки і навіть основний капітал для погашення попередніх кредитів, не продаючи активи (відсотки).

Ця інноваційна модель «витрачай і заробляй» дозволяє уникнути знецінення активів і максимально використовувати потенціал Bitcoin — вона дозволяє його прихильникам задовольняти щоденні потреби без продажу активів, ідеально вирішуючи конфлікт між довгостроковим накопиченням і повсякденним життям.

Відмова від бульбашкових субсидій, створення справжнього доходу і цінового «фінансового колеса»

Після того, як Bitcoin за допомогою некерованого стейкінгу забезпечив безпеку активів і після запуску AMP і SatPay, останній елемент нової дорожньої карти Core — це точне визначення, як ці масштабні бізнес-активи можна перетворити у цінність і повернути їх власникам CORE-токенів.

Відповідь Core — це модель економічного «фінансового колеса», що не залежить від інфляції і базується на реальних доходах від бізнесу: по-перше, перейти від простої доходності до доходів від бізнесу і відмовитися від інфляційної залежності; по-друге, створити ефект «фінансового колеса» для розвитку економіки і сформувати механізм викупу за рахунок реальних доходів.

На ранніх етапах розвитку крипторинку багато проектів залежали від високої інфляції своїх токенів для підтримки доходності, що привертало короткостроковий капітал, але було нестійким. Команда Core обрала більш складний, але правильний шлях — створити фінансову систему з активним капіталом. За підтримки провідних інституцій і зростанням активів (AUM), внутрішні комісії, управлінські збори і відсотки за кредити перетворюються у реальні доходи, що базуються на реальній фінансовій діяльності.

Щоб забезпечити цю реальну доходність, команда розробила складну систему повернення капіталу, що перетворює прибутки у підтримку вартості токенів. Зараз доходи від стратегій AMP, комісії за транзакції SatPay і витрати на створення LST-активів усі спрямовуються у загальний фонд екосистеми, і команда вже пропонує використовувати ці реальні доходи для викупу CORE-токенів на вторинному ринку.

На відміну від звичайних «викупів і знищення», Core повертає ці викуплені CORE-токени назад у спільноту. Така стратегія, що поєднує зручність продукту, залучення капіталу і зростання доходів, створює справжній економічний «фінансовий механізм» для розвитку.

Поглянувши на цю еволюційну траєкторію, можна побачити, що команда Core вже намалювала шлях від базової інфраструктури до комерційної діяльності. У цій новій моделі, що вважається аналогом мережі Bitcoin, Bitcoin перестане бути просто цифровим золотом і перетвориться на кровотік фінансового ринку, а Core — це вже не просто інструмент для доходу, а цілісна фінансова екосистема з активним капіталом.

Поки інші протоколи Layer2 для Bitcoin ще зосереджені на зборі TVL або виконанні балицьких завдань, намагаючись заповнити прогалини у оцінці, Core вже зробив перший крок і вийшов за межі цієї пастки, відкривши новий шлях BTCFi, що базується на реальній бізнес-цінності.