У Сполучених Штатах федеральний окружний суддя Кетрін Менендес видала 44-сторінковий наказ, який блокує Міннесоті застосування її статуту, розділ 609.7615, проти компаній, зареєстрованих у CFTC як визначені ринки біржових контрактів (designated contract markets), не даючи статуту набрати чинності 1 серпня. Заборона набула чинності за день до 28 липня — дедлайну, встановленого позивачами Kalshi та Polymarket US, які стверджували, що Закон про товарні біржі надає CFTC виключну юрисдикцію щодо свопів, які відповідають критеріям та торгуються на федерально визначених ринках біржових контрактів. Міннесота стала першим штатом, який криміналізував ринки прогнозів напряму через SF 3432, підписаний губернатором Тімом Уолзом 26 травня, а не шляхом застосування чинних статутів про азартні ігри.
Суддя відрізняє федеральні свопи від контрактів, що не підпадають під критерії
Менендес навела приклади контрактів, пов’язаних із виборами в Сенат США, переможцем Кубка світу та відновленням руху транспорту через протоку Ормуз, як таких, що, ймовірно, відповідають федеральному визначенню свопу — залежно від того, чи є контрактний «контракт події» (contract of event) пов’язаним із потенційними фінансовими, економічними або комерційними наслідками. Суддя відхилила ідею, що кожний контракт, внесений до списку на федерально зареєстрованій біржі, автоматично отримує таку саму охорону. Ринок Kalshi, де відбувається парі, хто з пари переможе в восьмому сезоні Love Island USA, а також контракти, що стосуються слів, сказаних ведучими під час трансляцій Кубка світу, виглядали такими, що не мають потрібних фінансових, економічних або комерційних наслідків для кваліфікації як свопи. Менендес також поставила під сумнів, чи відповідатиме контракт, де одна з команд бере 20-бальний гандикап під час гри, федеральному визначенню.
Суд видає широку заборону, зберігаючи вузький тест для свопів
CFTC підтвердила на слуханні 2 липня, що її оскарження є «фейсним» (facial), тобто позицією, за якої позивачі мають показати, що не існує жодної ситуації, за якої закон був би чинним. У виносці Менендес написала, що статут «може не бути подоланим (preempted) у всіх його застосуваннях», але встановила, що закон штату «ймовірно подоланий у багатьох аспектах», дійшовши висновку, що тимчасове блокування застосування зберігає статус-кво, поки питання розвивається далі. Суддя зазначила, що обидві сторони розглядали спір як сценарій «усе або нічого», попри те, що платформи пропонували багато контрактів, які, імовірно, підпадають під юрисдикцію CFTC, і багато інших, які можуть не підпадати. Заборона в розрізі «контракт за контрактом» була б складною для адміністрування до 1 серпня, тоді як відмова у будь-якому захисті наражала б платформи на потенційне кримінальне переслідування за тяжким злочином (felony). Тому суд заблокував застосування статуту в цілому проти визначених ринків біржових контрактів, зареєстрованих у CFTC, доки справи тривають, застерігаючи, що будь-яка постійна заборона може бути «значно вужчою», бо позивачі не довели, що кожний «контракт події», який вони наводять, кваліфікується як своп.
Kalshi повідомляє про 90 000 користувачів у Міннесоті, тоді як штат обіцяє захист
Kalshi заявила суду, що станом на 26 травня мала понад 90 000 верифікованих користувачів у Міннесоті та мільйони доларів у непогашених (unsettled) позиціях. Менендес дійшла висновку, що без судової заборони Kalshi та Polymarket US опинилися б перед вибором: вийти з Міннесоти й скасувати угоди або продовжувати роботу під загрозою звинувачень у тяжких злочинах. Оскільки суверенний імунітет забороняє платформам вимагати відшкодування збитків від штату, суд розглянув ці втрати як непоправні, а не просто фінансові. Генеральний прокурор Міннесоти Кіт Еллісон заявив, що штат шанобливо не погоджується з рішенням і продовжить захищати закон, описавши платформи як хижі (predatory) операції з азартними іграми.
Федеральні суди показали неоднозначні результати щодо юрисдикції ринків прогнозів
Третій окружний апеляційний суд захистив Kalshi в Нью-Джерсі у квітні, а суд штату Вашингтон у липні надав цьому штату судову заборону проти Kalshi після відхилення того самого аргументу про подолання (preemption). Також Массачусетс, Мічиган і Невада отримали ухвали, що обмежують діяльність Kalshi, а більше ніж 40 штатів відступили від позиції CFTC про те, що контракти на спортивні події підпадають під виключний федеральний нагляд. Уолз підписав попередню заборону ринків прогнозів через SF 4760 18 травня, що спонукало CFTC подати позов уже наступного дня, а Kalshi — подати позов 28 травня. Згодом SF 3432 скасував ці положення та замінив їх формулюванням, яке нині кодифіковано в розділі 609.7615. SF 3432 Міннесоти робить тяжким злочином створення або роботу охоплених ринків прогнозів, сприяння їхній роботі, надання певних даних або платіжних послуг, а також рекламу продуктів, що просувають заборонені операції.
Поширені запитання
Що вирішив суддя Менендес щодо заборони ринків прогнозів у Міннесоті?
У Сполучених Штатах федеральний окружний суддя Кетрін Менендес видала 44-сторінковий наказ, який блокує Міннесоті застосування Міннесотських статутів, розділ 609.7615, проти компаній, зареєстрованих у CFTC як визначені ринки біржових контрактів. Заборона надійшла за день до дедлайну 28 липня та не дала статуту набрати чинності 1 серпня.
Які контракти суддя назвала такими, що ймовірно є федеральними свопами?
Менендес навела приклади контрактів, пов’язаних із виборами в Сенат США, переможцем Кубка світу та відновленням руху транспорту через протоку Ормуз, як таких, що, ймовірно, відповідають федеральному визначенню свопу. Суддя встановила, що ці контракти пов’язані з потенційними фінансовими, економічними або комерційними наслідками.
Скільки користувачів у Міннесоті має Kalshi?
Kalshi заявила суду, що станом на 26 травня мала понад 90 000 верифікованих користувачів у Міннесоті та мільйони доларів у непогашених позиціях. Платформа стверджувала, що без судової заборони вона зіткнеться з вибором між виходом з Міннесоти або роботою під загрозою звинувачень у тяжких злочинах.
