Liệu chiến thắng bằng hai đồng tiền có thực sự giúp vượt qua chu kỳ bò và gấu không? Phân tích backtest 6 năm đưa ra câu trả lời

Bởi Michel Athayde

Double Win có thể thực sự vượt qua phe bò và phe gấu?

Chúng tôi đã sử dụng kiểm tra lại thị trường thực sáu năm 2020-2026 để nhận ra rằng:

Tương tự là thắng tiền tệ kép, nhưng cách bán Call thì khác và khoảng cách lợi nhuận cuối cùng gần gấp đôi.

Dữ liệu cho chúng ta biết rằng vấn đề không nằm ở chiến lược, mà ở bản chất con người.

Trên thị trường tiền điện tử, “Chiến lược bánh xe” thường được coi là một công cụ thu tiền thuê để vượt qua phe bò và phe gấu. Nhưng các logic thực thi cơ bản khác nhau sẽ định hình lại phân phối thu nhập dài hạn như thế nào?

Để tìm ra sự thật, chúng tôi sẽ: BitcoinvớiEthereum Đưa vào chu kỳ tăng-gấu đầy đủ của năm 2020-2026 để kiểm tra lại. Trong mẫu này bao gồm giông bão và thị trường tăng giá hoành tráng, chúng tôi so sánh hai cách rất khác nhau để chơi với Dual Currency:

• Rolling Strike tiêu chuẩn:Theo họ đến chợ. Sau khi tiếp quản giao ngay, mỗi lần theo giá hiện tại105% Tự động bán quyền chọn mua (Covered Call).
• Neo cố định: Chi phí neo. Một khi bạn tiếp quản ở mức cao, bất kể giá hiện tại giảm bao nhiêu, bạn sẽ luôn cắn “giá thực hiện của lần tiếp quản cuối cùng” để bán quyền chọn và bạn sẽ không bao giờ giao chip cho đến khi bạn lấy lại vốn.

Đây không còn là một cuộc đối đầu đơn giản “chiến lược bên bán so với nắm giữ giao ngay”, mà là một bài kiểm tra chuyên sâu về “tâm lý giao dịch thay đổi phân phối lợi nhuận dài hạn như thế nào”.

Dữ liệu cốt lõi: Đánh giá lại rủi ro và lợi nhuận

(Lưu ý: Backtest kéo dài 2020-2026, Put là 30% hàng năm, Call là 25% hàng năm, 7 ngày mỗi đợt)

| Chiến lược đầu tư|Tổng năng suất|Hàng năm (CAGR)|Mức sụt giảm tối đa|Tỷ lệ sắc nét | | Mua và nắm giữ BTC | +1133.73% | 51,95% | -76,63% | 0,83 | | BTC Standard Edition (Rolling)|+859.43%|45.72%|-42.74%|0.929 |

Đối mặt với dữ liệu thực tế này, chúng ta cần xem xét lại hai đề xuất cốt lõi trong giao dịch.

Phiên bản tiêu chuẩn của phương pháp cân bằng rủi ro-lợi nhuận Dual Win

Nhiều người lầm tưởng rằng phiên bản tiêu chuẩn của Dual Win sẽ bị bán khống nghiêm trọng trong một thị trường tăng giá, nhưng dữ liệu chứng minh rằng miễn là bộ đệm tăng 5% được giữ lại (giá giao ngay * 1,05), nó đã cho thấy sự cân bằng rủi ro-lợi nhuận mạnh mẽ trong toàn bộ chu kỳ tăng giá-gấu.

Trong danh mục đầu tư 50/50, tỷ lệ Sharpe (0,983) của nó đã nghiền nát kho dự trữ chết (0,85) trên diện rộng và đã nén mức thoái lui gần -78% xuống -49,9%.

Lợi thế của nó không đến từ việc dự đoán thị trường, mà đến từ cơ chế “tăng giá thực hiện liên tục và năng động”.

Với mỗi thay đổi về giá hiện tại, Standard Edition đang không ngừng điều chỉnh mục tiêu của mình.Rolling về cơ bản liên tục là “chi phí thay thế” trong một thị trường tăng giá, trong khi Fixed Anchor liên tục “xác nhận lỗi”. Phiên bản tiêu chuẩn hy sinh một phần rất nhỏ của trần lợi nhuận gió để đổi lấy độ sâu chiến lược khổng lồ làm mịn đường cong vốn.

“Chi phí neo đậu” là giả dược tâm lý đắt nhất

Điều kích thích tư duy nhất trong dữ liệu là sự thất bại hoàn toàn của “Neo cố định”. Về khả năng kiểm soát lợi nhuận và sụt giảm, nó không tốt bằng phiên bản tiêu chuẩn.

Điều này cho thấy những điểm yếu phổ biến nhất của con người trong giao dịch:Hiệu ứng neo。 Nếu bạn tiếp quản ở mức cao 60.000 và vẫn giữ lệnh mua 60.000 khi giảm xuống 30.000, bạn sẽ không chỉ mất khả năng “cầm máu” phí quyền chọn trong thị trường gấu dài mà còn chứng kiến các chip bị cạn kiệt ở vị trí 60.000 khi thị trường đảo chiều, hoàn toàn bỏ lỡ sóng tăng chính tiếp theo.

Chiến lược lợi nhuận có vẻ thận trọng, nhưng thực tế nó đang sử dụng thời gian để chống lại xu hướng. Trong một thị trường mà xu hướng là vua, thời gian thường đứng về phía xu hướng. Ám ảnh về việc “rời khỏi thị trường mà không mất tiền” thực sự là cách nhanh nhất để bạn bỏ lỡ cổ tức của chu kỳ lớn.

Lời kết

Thị trường biến động, nhưng dữ liệu không nói dối.

Trong các tài sản thịnh hành như Bitcoin và Ethereum, rủi ro thực sự không phải là thoái lui, mà là mỏ neo tâm lý hạn chế đà tăng.

Phiên bản tiêu chuẩn của Double Win cho chúng ta biết:

Miễn là nó vẫn được điều chỉnh động và tiếp tục quay, chiến lược bên bán cũng có thể cùng tồn tại với xu hướng.

Chiến lược hoàn vốn nhắc nhở chúng ta:

Thị trường không thay đổi hướng vì giá vốn của bạn.

Kỷ luật quan trọng hơn nhiều so với việc trở về thủ đô.