Các nhà đầu tư tổ chức tại Mỹ và thị trường ETF giao ngay đã duy trì xu hướng bán ra liên tục và rút tiền kể từ ngày 27/4, như được phản ánh qua Coinbase Premium Index vẫn nằm trong vùng âm trong suốt giai đoạn này. Chỉ số này dao động từ -0,15% đến -0,19% kể từ thời điểm đó, cho thấy “cá voi” tại Mỹ kém hứng thú hơn so với nhà đầu tư lẻ toàn cầu và đang rời khỏi thị trường để chuyển sang nắm giữ tiền mặt. Ba yếu tố kinh tế vĩ mô thúc đẩy sự thay đổi này: rủi ro địa chính trị tập trung ở Trung Đông khiến các nhà quản lý quỹ chuyển sang trạng thái “phòng thủ”, các nền tảng dữ liệu SoSoValue cho thấy nhiều tỷ đô la ròng chảy ra khỏi các ETF giao ngay, và sự không chắc chắn trong tiến trình cắt giảm lãi suất tại Mỹ khiến dòng vốn doanh nghiệp chần chừ trước các tài sản rủi ro.
Đảo chiều thị trường ngày 27/4 do ba yếu tố kinh tế vĩ mô
Thị trường vẫn sôi động cho đến tuần cuối của tháng 4, với dòng tiền vào ETF Bitcoin giao ngay và lực mua quyết liệt từ Mỹ, sau đó đảo chiều bắt đầu từ ngày 27/4. Coinbase Premium Index đã âm kể từ ngày đó, cho thấy các “cá voi” tại Mỹ đang rời khỏi thị trường để chuyển sang tiền mặt.
Ba yếu tố kinh tế vĩ mô nổi bật phía sau tình hình này. Rủi ro địa chính trị và chế độ “risk-off”: Căng thẳng xoay quanh Trung Đông và sự bất định của thị trường toàn cầu đã đẩy các nhà quản lý quỹ tại Mỹ sang vị thế phòng thủ hơn. Dừng dòng tiền vào ETF và dòng tiền ra: Theo các nền tảng dữ liệu như SoSoValue, trong những tuần gần đây đã có hàng tỷ đô la chảy ra ròng từ các ETF giao ngay, trực tiếp làm gia tăng áp lực bán lên Coinbase. Thanh khoản và kỳ vọng lãi suất: Khi dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ duy trì mức không chắc chắn liên quan đến tiến trình cắt giảm lãi suất, dòng vốn doanh nghiệp ngần ngại bơm thêm tiền vào các tài sản rủi ro.
Xu hướng Coinbase Premium âm cho thấy tín hiệu lịch sử trái chiều
Chỉ số tiếp tục âm kể từ ngày 27/4 cho thấy mọi nỗ lực đẩy Bitcoin tăng, chẳng hạn như kiểm tra các mốc kháng cự $79,500 và $80,000, đều bị lực bán từ phía người chơi tại Mỹ chặn lại. Các tổ chức đang coi các nhịp tăng là cơ hội để thoát hàng.
Về mặt lịch sử, nhiều tuần dữ liệu Coinbase Premium âm thường báo hiệu giai đoạn “đầu cơ hoảng loạn” trên thị trường. Khi áp lực từ người bán tại Mỹ giảm dần và Premium chạm lại phía trên mốc 0 trong thời gian ngắn, giai đoạn tích lũy kéo dài này có thể chuyển thành khởi đầu của một đợt tăng mạnh, theo phân tích mẫu hình lịch sử.
Trong khi nhà đầu tư lẻ toàn cầu cố gắng giữ giá ở một mức nhất định, một đột phá xu hướng thực sự cần khối lượng ETF giao ngay quay xanh và Coinbase Premium phải vượt lên đường 0.
Coinbase Premium đo chênh lệch giá Bitcoin Mỹ - toàn cầu
Coinbase Premium đo chênh lệch giá của Bitcoin giữa Coinbase Pro, nơi thiên về Mỹ và nhà đầu tư tổ chức, và Binance, nơi thiên về thị trường toàn cầu và nhà đầu tư cá nhân.
Premium dương cho thấy nhà đầu tư và tổ chức tại Mỹ mua mạnh hơn so với thị trường toàn cầu, tạo áp lực đi lên lên giá. Premium âm cho thấy nhu cầu yếu ở Mỹ, khi các tổ chức chuyển từ trạng thái là người mua sang người bán hoặc lựa chọn đứng ngoài, nhưng đồng thời cho thấy thị trường toàn cầu có sức chống chịu tốt hơn.
Hỏi đáp
Chỉ số Coinbase Premium Index âm kể từ ngày 27/4 cho biết điều gì?
Coinbase Premium Index âm kể từ ngày 27/4, dao động từ -0,15% đến -0,19%, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức tại Mỹ và phía ETF giao ngay đang trong xu hướng bán ra và rút tiền. Điều này cho thấy “cá voi” tại Mỹ kém hứng thú hơn so với nhà đầu tư lẻ toàn cầu và đang rời khỏi thị trường để chuyển sang tiền mặt.
Ba yếu tố kinh tế vĩ mô nào đứng sau đợt đảo chiều thị trường ngày 27/4?
Ba yếu tố kinh tế vĩ mô nổi bật gồm: rủi ro địa chính trị tập trung ở Trung Đông đẩy các nhà quản lý quỹ tại Mỹ sang trạng thái risk-off, hàng tỷ đô la chảy ra ròng từ các spot ETF theo các nền tảng dữ liệu SoSoValue, và sự không chắc chắn trong tiến trình cắt giảm lãi suất tại Mỹ khiến dòng vốn doanh nghiệp chần chừ trước các tài sản rủi ro.
Coinbase Premium được tính như thế nào và nó đo lường điều gì?
Coinbase Premium đo chênh lệch giá của Bitcoin giữa Coinbase Pro, nơi thiên về Mỹ và nhà đầu tư tổ chức, và Binance, nơi thiên về thị trường toàn cầu và nhà đầu tư cá nhân. Premium dương cho thấy nhà đầu tư tại Mỹ đang mua mạnh hơn, trong khi Premium âm cho thấy nhu cầu tại Mỹ yếu, khi các tổ chức chuyển sang người bán hoặc đứng ngoài.
