Các công ty chứng khoán Hàn Quốc đã hạ giá mục tiêu đối với các cổ phiếu giải trí lớn sau khi cổ phiếu của HYBE, JYP Entertainment, SM Entertainment và YG Entertainment giảm 39–50% trong năm nay. DS Investment Securities, SK Securities, Shinhan Investment Securities và Meritz Securities hạ mục tiêu để phản ánh các điều chỉnh định giá trên toàn ngành và tâm lý nhà đầu tư suy yếu. Các đợt hạ bậc trái ngược với mức tăng 61,31% của chỉ số KOSPI trong cùng giai đoạn. Các nhà phân tích cho rằng đà giảm xuất phát từ “khoảng trống hoạt động” của các nghệ sĩ chủ chốt và các so sánh nền tảng cao từ các giai đoạn trước. Các công ty chứng khoán vẫn cho rằng các đợt trở lại của nghệ sĩ trong nửa cuối năm và các chuyến lưu diễn thế giới có thể đảo chiều xu hướng, đồng thời dẫn các Hoạt động được lên lịch của BTS, BIGBANG, Stray Kids và TWICE như các chất xúc tác tiềm năng cho tăng trưởng doanh thu.
Cổ phiếu giải trí ghi nhận mức giảm mạnh trong khi thị trường tăng
Theo dữ liệu từ ngành chứng khoán, cổ phiếu HYBE giảm 39,52% trong năm nay. JYP Entertainment giảm 39,74%, YG Entertainment giảm 45,53% và SM Entertainment ghi nhận mức giảm 50,37%. Mức giảm này lớn hơn mức giảm 18,84% của chỉ số KOSDAQ và trái ngược rõ rệt với mức tăng 61,31% của KOSPI trong cùng giai đoạn.
Các công ty chứng khoán hạ giá mục tiêu trên hàng loạt công ty giải trí lớn
Các nhà phân tích đã giảm các hệ số định giá và điều chỉnh dự báo lợi nhuận trên toàn ngành giải trí do hiệu suất cổ phiếu và điều kiện thị trường thay đổi.
Giá mục tiêu HYBE giảm xuống 350.000 won
DS Investment Securities hạ giá mục tiêu của HYBE từ 450.000 won xuống 350.000 won, áp dụng hệ số 40 lần so với mức 50 lần trước đó. Công ty vẫn giữ trạng thái top pick đối với HYBE trong nhóm giải trí, nêu bật chuyến lưu diễn thế giới của BTS, doanh số hàng hóa, sự tăng trưởng của Weverse và việc mở rộng fanbase cho nhóm mới KATSEYE và một nhóm được nhắc đến là Cortis. Công ty dự phóng doanh thu hợp nhất của HYBE ở mức 4,235 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động 240.1Bỷ won, tương ứng mức tăng so với cùng kỳ lần lượt là 59,8% và 387,0%. DS Investment cho biết việc BTS nối lại hoạt động sẽ tạo ra cải thiện lợi nhuận mạnh nhất trong ngành.
JYP Entertainment cắt giảm mục tiêu xuống 75.000 won
SK Securities giảm giá mục tiêu của JYP Entertainment từ 92.000 won xuống 75.000 won. Điều chỉnh này phản ánh việc ghi nhận trễ thêm doanh thu từ chuyến lưu diễn Bắc Mỹ của TWICE và doanh số bán hàng hóa trực tuyến từ sự kiện gặp fan của Stray Kids, hiện dự kiến trong nửa cuối năm, cùng với các điều chỉnh định giá trên toàn ngành. SK Securities cho biết màn comeback và chuyến lưu diễn thế giới của Stray Kids được lên lịch vào nửa cuối năm, qua đó sẽ làm tăng doanh thu từ hòa nhạc và hàng hóa. Công ty cũng dẫn chiến lược lưu diễn toàn cầu và chuỗi cửa hàng pop-up urban của TWICE như những động lực hiệu suất. SK Securities cho biết hiện giá cổ phiếu đang nằm trong phạm vi mức thấp lịch sử dựa trên chỉ số giá trên lợi nhuận (P/E) dự phóng 12 tháng tới, cho thấy mức độ hấp dẫn định giá tăng lên.
SM Entertainment hạ mục tiêu xuống 110.000 won
Shinhan Investment Securities cắt giảm giá mục tiêu của SM Entertainment từ 130.000 won xuống 110.000 won, trong khi DS Investment Securities hạ từ 170.000 won xuống 110.000 won. Các điều chỉnh tính đến khả năng số Hoạt động ở nửa cuối năm ít hơn so với nửa đầu năm và các hệ số định giá của ngành đi xuống. Các nhà phân tích đánh giá rằng đà tăng trưởng vẫn vững đối với các nghệ sĩ trẻ như aespa, RIIZE và NCT WISH. Shinhan Investment dự phóng SM sẽ ghi nhận doanh thu cao nhất từ trước đến nay và lợi nhuận hoạt động vượt kỳ vọng thị trường trong quý 2. Công ty xác định một nhóm nhạc nam mới dự kiến ra mắt trong nửa cuối năm như một biến số có thể dẫn đến việc đánh giá lại giá trị doanh nghiệp trong tương lai.
YG Entertainment giảm mục tiêu xuống 60.000 won
Meritz Securities hạ giá mục tiêu của YG Entertainment từ 80.000 won xuống 65.000 won, còn iM Securities giảm từ 85.000 won xuống 60.000 won. Các điều chỉnh phản ánh các điều chỉnh định giá trên toàn ngành, chi phí sản xuất nội dung tăng và các lần hạ dự báo lợi nhuận ngắn hạn. Các nhà phân tích cho biết chuyến lưu diễn thế giới của BIGBANG, chuyến lưu diễn đầu tiên của nhóm sau khoảng 10 năm, cùng với Hoạt động mở rộng từ BABYMONSTER và TREASURE, sẽ được phản ánh trong hiệu suất nửa cuối năm. Lịch chuyến lưu diễn thế giới của BIGBANG hiện bao gồm hơn 30 lịch diễn với lượng khán giả vượt 1 triệu người. Các nhà phân tích kỳ vọng mức tăng trưởng song song về doanh thu hòa nhạc, phát trực tuyến âm nhạc, doanh số album, hàng hóa và giấy phép. Một nhóm nhạc nam mới dự kiến ra mắt vào cuối năm được đánh giá là biến số có thể làm gia tăng tiềm năng tăng trưởng trung và dài hạn.
Các nhà phân tích dự báo sự phục hồi ở nửa cuối năm nhờ Hoạt động của nghệ sĩ
Các công ty chứng khoán mô tả việc cắt giảm giá mục tiêu là một quá trình chuẩn hóa định giá, thay vì là tín hiệu cho thấy ngành đang suy giảm. Nghiên cứu viên của Samsung Securities, Choi Min-ha, cho biết: “Mặc dù hiệu suất cổ phiếu nửa đầu năm của các công ty giải trí là đáng thất vọng, kết quả ngành đã liên tục mở rộng. Khi cả bốn công ty giải trí đều lên kế hoạch ra mắt nhóm mới trong nửa cuối năm, cần chú ý đến hiệu suất ban đầu của họ.” Các nhà phân tích lưu ý rằng khoảng trống hoạt động từ một số nghệ sĩ và gánh nặng so sánh nền tảng cao đã gây áp lực lên giá cổ phiếu trong nửa đầu năm, nhưng các màn trở lại ở nửa cuối năm từ các tài sản trí tuệ lớn và các chuyến lưu diễn thế giới có thể cải thiện lợi nhuận.
Câu hỏi thường gặp
Vì sao cổ phiếu giải trí Hàn Quốc giảm nhiều hơn so với toàn thị trường trong năm nay?
Các cổ phiếu giải trí lớn giảm 39–50% trong khi KOSPI tăng 61,31% do khoảng trống hoạt động từ các nghệ sĩ chủ chốt, mức so sánh nền tảng cao từ các giai đoạn trước và các điều chỉnh định giá trên toàn ngành của các công ty chứng khoán.
Những Hoạt động của nghệ sĩ nào được lên lịch cho nửa cuối năm có thể ảnh hưởng đến hiệu suất cổ phiếu giải trí?
Chuyến lưu diễn thế giới của BTS, chuyến lưu diễn thế giới đầu tiên của BIGBANG trong khoảng 10 năm với hơn 30 lịch diễn và 1 triệu người tham dự, màn comeback và chuyến lưu diễn thế giới của Stray Kids, chuyến lưu diễn toàn cầu của TWICE, và các đợt ra mắt nhóm mới từ cả bốn công ty giải trí lớn đều được lên lịch cho nửa cuối năm.
