黄金和白银价格在上周末出现复苏迹象，此前上半年走势艰难。黄金回升至每盎司 4180 美元，白银期货从 57 美元低点上涨至 62 美元。贵金属此前大幅下跌——黄金较高点下跌 28%，白银腰斩——因投资者在加息担忧下转向半导体股票和其他股票机会。情绪转变始于 2 日，在美联储主席杰罗姆·鲍威尔发表不那么鹰派的言论以及就业数据弱于预期之后，这降低了加息预期，并压低了国债收益率和美元指数。根据 CNBC 分析，两个因素将决定黄金走势：央行购买在 3900 美元附近提供坚实底部，而由于鲍威尔持续抗击通胀的承诺以及通胀数据意外时加息的可能性，波动性仍将存在。
黄金在美联储政策信号转变后回升至 4180 美元
黄金和白银在年初主导大宗商品市场，随后因两个主要因素进入低迷：加息担忧以及投资者转向半导体和更具吸引力的股票市场。复苏始于上周末，黄金达到每盎司 4180 美元，白银期货在触及 57 美元低点后攀升至 62 美元。这一转变是在美联储主席鲍威尔的语气比预期更温和以及就业数据意外疲软之后发生的，这降低了加息概率。国债收益率和美元指数随之下降。
CNBC 确定了跟踪黄金未来走势的两个关键因素。首先，由于央行在地缘政治担忧中持续增持，存在一个坚实底部。其次，波动性将持续，因为鲍威尔对价格稳定的承诺依然坚定，且他没有提供前瞻性指引，这意味着任何通胀数据意外都可能重燃加息前景并再次动摇黄金价格。
央行支持明年 6 月前黄金达到 5000 美元的预测
一项对 74 家央行的调查显示，64% 的央行预计明年 6 月前黄金价格将超过 5000 美元，而 30% 的央行计划增加黄金购买量。这种持续需求预计将使价格在低迷时期也保持在 3900 美元支撑位之上。
高盛表示“黄金尚未结束”，将最近四个月的弱势描述为自 2022 年以来暴涨 123% 后的盘整阶段。该公司认为黄金的长期投资吸引力仍然完好。然而，美国银行收回了其先前 6000 美元的目标，承认在当前条件下这一水平似乎难以实现。
白银预测
摩根大通预计，随着去年供应短缺逐渐缓解，白银将在 60 至 65 美元区间交易，大幅反弹不太可能。
比特币在连续 11 天 ETF 流出后反弹至 63,000 美元
比特币价格在跌破 59,000 美元（较峰值水平下跌约一半）后回升至 63,000 美元水平。随着加息担忧略有缓解，乐观情绪正在积聚，认为低迷可能接近尾声。最令人鼓舞的信号来自现货 ETF 资金流：在连续 11 个交易日流出后，上周末恢复净流入，约 340 亿韩元进入市场，创下两个月来最大单日流入量。自年初以来的累计流出仍超过 8 万亿韩元，表明在全面反弹出现之前需要耐心。
监管变量
比特币下半年走势的真正决定因素在于《清晰法案》是否能在月中提交参议院全体投票。政治复杂性已将年内通过的概率从 60% 降至 45%。分析师指出，虽然进展可能缓慢，但比特币融入传统金融市场的大趋势无法阻挡。
年终预测
对比特币年底表现的预测差异很大。一些声音预测将回到 100,000 美元，而花旗银行将其目标下调至 82,000 美元。短期内，本周的 FOMC 会议纪要和月中 CPI 数据至关重要，60,000 美元支撑位将作为关键考验。如果该底部失守，可能进一步回调至 52,000 美元，需要继续保持谨慎。
常见问题
央行对明年 6 月前的黄金价格有何看法？
一项对 74 家央行的调查发现，64% 的央行预计明年 6 月前黄金将超过每盎司 5000 美元，其中 30% 计划增加黄金储备。
为什么比特币现货 ETF 在上周末重新获得资金流入？
比特币现货 ETF 在连续 11 个交易日流出后录得首次净流入，上周末约有 340 亿韩元进入市场，创两个月来最大单日流入量。这一转变恰逢美联储主席鲍威尔发表不那么鹰派的言论和就业数据疲软后，加息担忧有所缓解。
