Les actions conceptuelles de cryptomonnaies à Hong Kong subissent une saignée ! BoYa chute de plus de 6 %, la Banque centrale de Chine frappe le Trading des cryptomonnaies.

Le Bitcoin a perdu le cap de 87 000 dollars, et en plus, la Banque centrale de Chine a exprimé des préoccupations concernant le chiffrement, ce qui a entraîné une forte baisse des actions liées aux Cryptoactifs à Hong Kong. Boyaa Interactive (0434) a chuté de 6,7 %, Ouke Cloud Link (1499) de 9,7 % et Yunfeng Financial (0376) de 11,3 %. La réunion de la Banque centrale de Chine a rare ment mentionné les stablecoins, affirmant qu'ils présentent des risques d'être utilisés pour le blanchiment de capitaux, la fraude au financement et le transfert de fonds transfrontaliers non réglementés.

Les actions conceptuelles des cryptoactifs s'effondrent complètement, les trois géants de Hong Kong chutent fortement

（source : Google Finance）

Le Bitcoin a de nouveau perdu le seuil des 90 000 dollars, et la Banque centrale chinoise a une fois de plus exprimé son intention de contrôler strictement le chiffrement, ce qui a entraîné une chute généralisée des actions liées aux cryptoactifs. Boyaa Interactive (0434) a chuté de 6,7 %, Oke Cloud Chain (1499) a chuté de 9,7 % et Yunfeng Financial (0376) a chuté de 11,3 %. Ces trois entreprises sont des acteurs majeurs du marché des actions de cryptoactifs à Hong Kong, et leurs activités sont en quelque sorte liées à l'industrie des monnaies virtuelles.

Bien que le principal domaine d'activité de Boya Interactive soit le développement et l'exploitation de jeux, la société a publiquement exprimé son intérêt pour la technologie blockchain et le domaine des cryptoactifs, et a réalisé des investissements connexes. Une baisse de 6,7 % est relativement modérée, mais étant donné que ses activités ne dépendent pas entièrement des cryptoactifs, cette baisse montre déjà la réaction sensible du marché aux risques politiques.

La chute de 9,7 % d'OKC (1499) est encore plus sévère. OKC est une entreprise associée au groupe OK, la société mère de l'échange CEX, se concentrant sur la recherche et le développement de technologies et d'applications de blockchain. En tant que l'une des sociétés cotées en bourse les plus directement liées à l'industrie des cryptoactifs, OKC est extrêmement sensible aux changements de politique. Une baisse d'environ 10 % en une seule journée montre une forte inquiétude des investisseurs concernant le renforcement de la réglementation en Chine.

La baisse de 11,3 % de Yunfeng Finance (0376) est la plus sévère des trois. Yunfeng Finance est une société de services financiers intégrés, bien que son cœur de métier soit la gestion de patrimoine et les services de banque d'investissement, l'entreprise est également impliquée dans des activités d'investissement liées aux cryptoactifs. Une baisse de plus de 11 % pourrait refléter l'attitude de tolérance zéro du marché envers l'implication des institutions financières dans le domaine des monnaies virtuelles.

Actions liées aux cryptoactifs à Hong Kong en forte baisse

Yunfeng Finance (0376) : baisse de 11,3 %, société de services financiers intégrés.

OK Blockchain (1499) : baisse de 9,7 %, entreprise affiliée à CEX, société de technologie blockchain

BoYa Interaction (0434) : baisse de 6,7 %, société de jeux, impliquée dans l'investissement en blockchain

Ce modèle de forte chute sur l'ensemble du marché montre que le marché interprète la réunion de la Banque populaire de Chine comme un signal clair de resserrement de la politique. Les investisseurs en actions à Hong Kong sont extrêmement sensibles aux politiques chinoises, car de nombreuses entreprises cotées à Hong Kong ont leur principale activité et source de revenus en Chine continentale. Une fois que l'environnement politique se détériore, les affaires de ces entreprises seront directement impactées.

La baisse des actions liées aux cryptoactifs est également frappée par la faiblesse des prix du Bitcoin. Le Bitcoin a temporairement chuté de près de 0,5 %, se négociant actuellement à 86 501 USD, ayant déjà franchi le seuil psychologique important de 90 000 USD. En tant qu'indicateur du marché des cryptoactifs, l'évolution des prix du Bitcoin influence directement le sentiment et les flux de capitaux de l'ensemble de l'industrie. Lorsque le prix du Bitcoin baisse, tout l'écosystème des cryptoactifs subit des impacts négatifs, et les actions connexes ne peuvent naturellement pas y échapper.

Banque centrale 13 départements lutte conjointe mise à niveau

La Banque populaire de Chine a convoqué une réunion de coordination pour lutter contre la spéculation sur les transactions de cryptomonnaie. Des responsables du ministère de la Sécurité publique, du Bureau central de la cybersécurité et des technologies de l'information, du Bureau central des finances, de la Cour suprême du peuple, du Parquet suprême du peuple, de la Commission nationale de développement et de réforme, du ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information, du ministère de la Justice, de la Banque populaire de Chine, de l'Administration d'État pour la régulation du marché, de l'Administration nationale de la régulation financière, de la Commission chinoise des valeurs mobilières et de l'Administration nationale des changes ont assisté à la réunion. Cette action conjointe de 13 départements est extrêmement rare et montre l'importance accordée par le gouvernement chinois aux risques liés aux cryptomonnaies.

La réunion a souligné que les cryptoactifs n'ont pas le même statut légal que les monnaies légales, qu'ils n'ont pas de caractère légal et ne devraient pas et ne peuvent pas être utilisés comme monnaie sur le marché. Les activités commerciales liées aux cryptoactifs relèvent d'activités financières illégales. Cette déclaration fait écho à l'Avis de 2021, mais le nombre de départements participants est passé de 10 à 13, montrant ainsi une intensification de la répression.

La participation simultanée des quatre principales institutions judiciaires, à savoir le ministère de la Sécurité publique, la Cour suprême du peuple, le Bureau du procureur suprême et le ministère de la Justice, signifie que les futures répressions des activités criminelles liées aux monnaies virtuelles seront plus sévères et systématiques. Le ministère de la Sécurité publique est responsable de l'enquête, le Bureau du procureur est chargé de l'accusation, la Cour est en charge du jugement, et le ministère de la Justice se charge de l'exécution. Cette chaîne judiciaire complète garantit une couverture de l'ensemble du processus, de la découverte à la sanction.

La réunion a déclaré qu'en vertu des exigences du « Avis sur la prévention et la gestion des risques liés à la spéculation sur les transactions de cryptoactifs » publié en 2021 par la Banque centrale de Chine et dix autres départements, il est impératif de lutter résolument contre la spéculation sur les transactions de cryptoactifs, de rectifier le désordre des cryptoactifs et d'obtenir des résultats évidents. Récemment, sous l'influence de divers facteurs, la spéculation sur les cryptoactifs a quelque peu augmenté, avec des activités criminelles connexes qui se produisent de temps à autre, et la prévention des risques fait face à une nouvelle situation et à de nouveaux défis.

Cette déclaration reconnaît le phénomène de résurgence de la spéculation sur les crypto-monnaies dans le marché haussier de 2024-2025. Bien que la Chine ait déjà mis en place des interdictions strictes en 2021, le prix du Bitcoin a franchi de nouveaux sommets historiques en 2024, entraînant la prospérité de l'ensemble du marché des cryptoactifs. Cet effet de richesse a attiré de nombreux investisseurs chinois à continuer de participer à la spéculation sur les jetons via des VPN, des plateformes d'échange à l'étranger, suscitant une nouvelle série d'inquiétudes de la part des autorités de régulation.

La signification profonde de la première mention des stablecoins de manière isolée

La réunion a souligné que les activités commerciales liées aux cryptoactifs relèvent d'activités financières illégales, et que les stablecoins présentent des risques d'utilisation pour le blanchiment de capitaux, la fraude à la collecte de fonds et le transfert illégal de fonds à l'étranger. La réunion a rarement déclaré que les stablecoins sont une forme de cryptoactifs, qui ne peuvent actuellement pas répondre efficacement aux exigences d'identification des clients, de lutte contre le blanchiment de capitaux, etc., et présentent des risques d'utilisation pour le blanchiment de capitaux, la fraude à la collecte de fonds et le transfert illégal de fonds à l'étranger.

C'est la première fois que les autorités de régulation chinoises désignent aussi clairement les stablecoins de manière indépendante. Par le passé, bien que des stablecoins comme USDT et USDC aient également été considérés comme des cryptoactifs, ils étaient souvent regroupés de manière générale avec des actifs tels que Bitcoin et Ethereum. Cette réunion a listé les stablecoins séparément et a détaillé leurs risques, montrant que l'attention des régulateurs envers les stablecoins a considérablement augmenté.

Pourquoi les stablecoins sont-ils devenus une nouvelle cible de régulation ? La raison principale réside dans leur large utilisation dans des activités criminelles réelles. Comparé à la volatilité des prix de Bitcoin et d'Ethereum, des stablecoins comme USDT sont indexés à 1:1 sur le dollar, ce qui assure une stabilité des prix, en faisant l'outil de choix pour les prêteurs d'argent clandestins, les groupes de fraude et les personnes cherchant à contourner les contrôles de change. Dans de nombreux cas de transfert de fonds transfrontaliers non conformes, USDT a déjà remplacé les systèmes de transfert clandestins traditionnels en tant que principal canal.

Il est impossible de satisfaire efficacement aux exigences d'identification des clients, de lutte contre le blanchiment de capitaux, etc. Cette déclaration fait référence aux caractéristiques d'anonymat des stablecoins. Bien que l'émetteur de l'USDT, Tether, affirme coopérer avec les enquêtes des autorités, en réalité, une grande partie des transactions USDT se déroule dans un environnement décentralisé, rendant difficile une régulation efficace du KYC (connaître votre client) et de l'AML (lutte contre le blanchiment de capitaux). Ce vide réglementaire est intolérable pour le gouvernement chinois.

Pour les actions conceptuelles liées aux cryptoactifs, l'impact des stablecoins mentionnés pourrait être plus profond que celui de la répression de la spéculation sur Bitcoin. De nombreuses entreprises impliquées dans le secteur des monnaies virtuelles ont en fait leurs activités principales centrées sur l'échange et le règlement de stablecoins comme l'USDT. Si les organismes de régulation commencent à cibler les activités liées aux stablecoins, la source de revenus principale de ces entreprises pourrait être coupée. Cette attente de détérioration fondamentale est la raison profonde de la chute des actions conceptuelles liées aux cryptoactifs.

Bitcoin perd son support technique et émotionnel à 90 000 dollars

Le Bitcoin a temporairement chuté de près de 5 %, se négociant actuellement à 86 501 dollars, ayant déjà franchi ce seuil psychologique important de 90 000 dollars. D'un point de vue d'analyse technique, 90 000 dollars représente un niveau de support entier clé, ainsi que le bord inférieur de la zone de consolidation précédente. La rupture de ce niveau signifie non seulement une rupture technique, mais plus important encore, un coup dur pour le sentiment du marché.

Le Bitcoin est passé d'environ 110 000 dollars au début de novembre à 86 501 dollars actuellement, soit une baisse d'environ 21 %. Bien que ce type de correction soit courant sur le marché des cryptoactifs, le choc psychologique de cette correction est particulièrement fort, compte tenu du fait que le Bitcoin vient d'atteindre un nouveau sommet historique. De nombreux investisseurs ayant acheté à des niveaux élevés font face à des pertes, et la prise de bénéfices a également intensifié la pression à la vente.

La baisse du prix du Bitcoin constitue un double coup en raison du resserrement des politiques en Chine. D'une part, la rupture technique du Bitcoin a déclenché des ordres de stop-loss et une pression de vente technique. D'autre part, les nouvelles de la réunion de 13 départements en Chine ont suscité des inquiétudes concernant les risques politiques, ce qui a encore affaibli le sentiment du marché. Cet effet combiné de la technique et de l'émotion a entraîné une baisse des actions liées aux cryptoactifs supérieure à celle du Bitcoin lui-même.

Pour les actions liées aux cryptoactifs à Hong Kong, l'impact des politiques chinoises est plus direct. Bien que ces entreprises soient cotées à Hong Kong, leurs activités réelles ou leurs cibles d'investissement sont souvent liées au marché chinois. Lorsque la Chine exprime clairement sa volonté de frapper les activités liées aux monnaies virtuelles, les perspectives commerciales de ces entreprises seront confrontées à une incertitude fondamentale. Le marché vote avec ses pieds, se débarrassant de ces actions à haut risque, ce qui a conduit à la chute d'aujourd'hui.

Évaluation des perspectives à long terme des actions liées aux cryptoactifs

La réunion exige que chaque unité approfondisse la coopération et améliore les politiques de supervision et les bases légales, en se concentrant sur les flux d'informations et les flux de fonds, en renforçant le partage d'informations, en améliorant davantage la capacité de surveillance, en luttant fermement contre les activités criminelles illégales, en protégeant la sécurité des biens du peuple et en maintenant la stabilité de l'ordre économique et financier. Ce système de répression à tous les niveaux et sous plusieurs angles expose les activités de Cryptoactifs liées à la Chine ou au marché chinois à des risques de conformité extrêmement élevés.

Pour les investisseurs dans les actions conceptuelles de chiffrement, il est nécessaire de réévaluer la valeur à long terme de ces entreprises. Si la principale source de revenus d'une entreprise dépend des activités liées aux monnaies virtuelles en Chine, alors, dans l'environnement politique actuel, ce modèle commercial n'est pas durable. Même si l'entreprise tente de se déplacer vers le marché extérieur, elle fera face à de multiples défis techniques, de conformité et de développement de marché.

Cependant, certaines actions conceptuelles de Cryptoactifs pourraient trouver un chemin de transformation. Par exemple, déplacer le centre d'activité du commerce de jetons vers la recherche et le développement de la technologie blockchain et son application, ou se retirer complètement du domaine des monnaies virtuelles pour revenir aux affaires traditionnelles. Boyaa Interactive, en tant qu'entreprise de jeux, n'est pas dépendante des monnaies virtuelles pour son activité principale, donc la transformation est relativement facile. Mais pour des entreprises comme Ouke Cloud Chain, qui sont profondément engagées dans la blockchain et les monnaies virtuelles, la difficulté et le coût de la transformation seront très élevés.

Les investisseurs, lors de l'évaluation des actions liées aux Cryptoactifs, doivent faire la distinction entre la profondeur de la relation d'une entreprise avec les monnaies virtuelles. Les entreprises qui gèrent directement des échanges de monnaies virtuelles, des activités OTC ou le minage n'ont pratiquement aucun espace de survie dans le contexte politique chinois. Cependant, celles qui détiennent uniquement des investissements en monnaies virtuelles ou qui appliquent la technologie blockchain à d'autres domaines pourraient encore avoir de l'espace pour se développer. La clé réside dans la capacité de l'entreprise à trouver un modèle commercial durable dans le respect des réglementations.