Qu'est-ce que la Réserve fédérale ? La banque la plus puissante du monde expliquée

Qu’est-ce que la Réserve fédérale ? C’est la banque centrale des États-Unis qui gère la politique monétaire en fixant les taux d’intérêt, en régulant les banques et en contrôlant la masse monétaire. Créée par la Federal Reserve Act de 1913, elle fonctionne à travers 12 banques régionales et un Conseil des gouverneurs dirigé par le président Jerome Powell, avec le taux des fonds fédéraux à 3,50%-3,75% et la prochaine réunion prévue les 27-28 janvier 2026.

Qu’est-ce que la Réserve fédérale et que fait-elle ?

Le système de la Réserve fédérale est l’institution économique la plus puissante des États-Unis et probablement du monde. Ses responsabilités principales incluent la fixation des taux d’intérêt, la gestion de la masse monétaire et la régulation des banques ainsi que du système de paiement américain. Elle agit également comme prêteur de dernier ressort en période de crise économique, comme cela a été démontré lors de la crise financière de 2008 et de la pandémie de COVID-19.

Créée en 1913 par le Federal Reserve Act, la Fed est née en réponse aux paniques financières fréquentes et aux crises bancaires du XIXe siècle. Avant l’existence de la Réserve fédérale, les États-Unis ne disposaient pas de banque centrale en tant que prêteur de dernier ressort, laissant le pays vulnérable à des effondrements économiques dévastateurs. Le nouveau système a établi 12 banques régionales publiques-privées destinées à assurer la stabilité financière tout en répartissant le pouvoir entre régions plutôt que de le concentrer à Washington ou à New York.

Les cinq fonctions clés de la Réserve fédérale

Mener la politique monétaire : Fixer les cibles de taux d’intérêt pour atteindre une stabilité des prix et un maximum d’emploi

Promouvoir la stabilité financière : Assurer le bon fonctionnement des marchés même en période de volatilité pour que les entreprises et les ménages puissent accéder aux services nécessaires

Superviser les banques : Surveiller les activités des banques, des institutions communautaires aux plus grandes sociétés financières

Entrer en contact avec les communautés : Rencontrer les leaders locaux, les travailleurs et les propriétaires d’entreprises pour comprendre l’impact des politiques

Favoriser les systèmes de paiement : Fournir des services financiers aux banques et maintenir la circulation de l’argent via les espèces, chèques et transactions électroniques

La Fed est guidée par un double mandat : d’une part, maintenir la stabilité des prix, et d’autre part, atteindre le plein emploi. Elle fait partie des rares banques centrales dans le monde à avoir ce double mandat, établi par la législation des années 1970. La Fed vise un objectif d’inflation annuel de 2 %, tandis que le plein emploi correspond généralement à un taux de chômage d’environ 4-5 %.

Quelle est la puissance de la Réserve fédérale américaine ?

La Réserve fédérale exerce un pouvoir extraordinaire sur l’économie américaine et mondiale. Ses décisions ont un impact direct sur le portefeuille des consommateurs et peuvent faire ou défaire des décisions financières majeures—sans doute plus que tout autre décideur à Washington. Peu d’autorités disposent de la puissance et de l’autonomie du président de la Fed, qui agit comme porte-parole, négocie avec l’exécutif et le législatif, et contrôle l’ordre du jour des réunions du Conseil des gouverneurs et du FOMC.

Les analystes et investisseurs suivent l’indication du président, avec des marchés réagissant instantanément au moindre indice sur la politique des taux d’intérêt. La Fed contrôle son propre budget et fonctionne en grande autonomie par rapport au Congrès. Une fois nommé, le président de la Fed est largement indépendant du contrôle de la Maison Blanche—il n’existe pas de mécanisme accepté pour le destituer, et la légalité de cette procédure reste incertaine.

Le levier le plus important de la Fed est son influence sur les réserves bancaires et les taux d’intérêt à court terme. Un outil central est le taux des fonds fédéraux—le taux auquel les banques empruntent et prêtent entre elles pour une nuit. Bien que la Fed ne fixe pas directement ce taux, le FOMC détermine une fourchette cible. La Fed utilise ensuite les opérations d’open market, les intérêts sur les réserves et les opérations de rachat à un jour pour guider les taux réels vers ces cibles. En achetant des obligations, la Fed augmente les réserves du système bancaire, ce qui contribue à réduire le taux des fonds fédéraux et à faciliter l’emprunt.

Comprendre la banque centrale la plus puissante du monde est particulièrement important lors du combat contre l’inflation le plus musclé depuis 40 ans. Les actions de la Fed ont rendu les principaux prêts à la consommation—hypothèques, prêts auto—plus coûteux, mais ont aussi permis de réaliser d’importants gains pour les épargnants. Les plus grandes banques du pays versent désormais plus de 5 % par an sur leurs épargnes, un niveau inédit depuis plus d’une décennie.

Les tensions politiques ont récemment augmenté en 2025 lorsque le président Donald Trump a critiqué de plus en plus les dépenses de la Fed et appelé à une surveillance accrue du Congrès. En août 2025, Trump a tenté de licencier la gouverneure de la Fed Lisa Cook, bien que la Cour d’appel des États-Unis ait temporairement suspendu cette mesure. En septembre 2025, Trump a nommé Stephen Miran au Conseil de la Réserve fédérale, marquant la première fois qu’une personne siégeait à la Fed tout en conservant des postes gouvernementaux depuis les années 1930. Cette double fonction soulève des inquiétudes quant à l’indépendance politique de la banque centrale.

Qui possède la Réserve fédérale ?

Le système de la Réserve fédérale n’est pas « possédé » par qui que ce soit au sens traditionnel. Créé en 1913 par la Federal Reserve Act pour servir de banque centrale nationale, le Conseil des gouverneurs à Washington, D.C., est une agence du gouvernement fédéral rendant des comptes directement au Congrès.

Certains observateurs considèrent à tort la Réserve fédérale comme une entité privée, car les banques de réserve sont organisées de façon similaire à des sociétés privées. Chacune des 12 banques de réserve opère dans sa zone géographique propre et est séparément incorporée avec son propre conseil d’administration. Les banques commerciales membres du système de réserve fédérale détiennent des actions dans leur banque de réserve locale. Cependant, posséder des actions dans une banque de réserve diffère radicalement de posséder des actions dans une entreprise privée.

Les banques de réserve ne sont pas exploitées à but lucratif, et la détention d’actions est, selon la loi, une condition d’adhésion. Leur législation impose que les réserves nettes soient transférées au Trésor américain après paiement des dépenses nécessaires, des dividendes obligatoires et la constitution d’un surplus limité. Le Conseil—nommé par le président et confirmé par le Sénat—fournit des orientations générales au système de la Fed et supervise les 12 banques de réserve.

La Réserve fédérale tire son autorité du Congrès, qui l’a créée en 1913. Ce système bancaire central possède trois caractéristiques essentielles : un Conseil des gouverneurs central (le Federal Reserve Board of Governors), une structure décentralisée de 12 banques de réserve, et un mélange de caractéristiques publiques et privées.

Contrairement à de nombreuses agences publiques, la Fed n’est pas financée par des crédits du Congrès. Le Conseil rend compte au Congrès, le président et son personnel témoignant devant le Congrès et soumettant deux fois par an le rapport détaillé sur la politique monétaire et l’évolution économique. La Fed publie aussi ses états financiers audités indépendamment et les procès-verbaux des réunions du FOMC.

Quelles sont les 12 banques de réserve fédérales ?

Avec le Conseil des gouverneurs et le FOMC, le système de la Réserve fédérale comprend 12 banques régionales : Boston, New York, Philadelphie, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, St. Louis, Minneapolis, Kansas City, Dallas et San Francisco. Lors du vote du Federal Reserve Act en 1913, il n’a pas été créé une seule banque centralisée. À la place, le système fédéral de réserve a été constitué de ces 12 banques, du Conseil des gouverneurs et du FOMC.

Cette organisation garantit que le pouvoir financier est partagé entre régions tout en étant unifié sous un seul système de la Fed—une conception essentielle pour la politique monétaire américaine. Avant la Fed, la banque aux États-Unis était fragmentée, avec des paniques financières fréquentes. Les législateurs ont compris qu’installer une seule banque centrale à Washington ou à New York pouvait favoriser une région au détriment d’une autre. Pour gagner la confiance du public, le nouveau système devait assurer à la fois une indépendance régionale et une coordination nationale.

En 1914, le Comité d’organisation des banques de réserve a parcouru le pays, organisant des audiences et examinant des milliers de propositions pour l’emplacement des futures banques de réserve. Chaque banque devait disposer d’un capital minimum de $4 million versé par les banques membres. Le comité a considéré les centres commerciaux et industriels régionaux, les réseaux de transport et de communication, ainsi que l’activité bancaire existante. En mai 1914, il a désigné 12 districts, chacun avec sa propre banque de réserve.

Chaque district a été stratégiquement placé pour refléter la diversité économique du pays. New York est devenue le centre des marchés financiers, Minneapolis dessert le Midwest supérieur, et San Francisco couvre la côte ouest et l’Alaska. La Fed de New York, responsable de l’essentiel de la vie financière nationale, est depuis longtemps considérée comme la plus importante, gérant les desks de négociation de la Fed, aidant à réguler Wall Street, et supervisant le plus grand pool d’actifs.

Quand aura lieu la prochaine réunion de la Réserve fédérale ?

La prochaine réunion de la Fed sur les taux d’intérêt est prévue pour les 27-28 janvier 2026. L’annonce sera faite le 28 janvier 2026 à 14h00 heure de l’Est (18h00 UTC), suivie d’une conférence de presse avec le président de la Fed Jerome Powell à 14h30 ET (18h30 UTC).

Calendrier complet des réunions du FOMC 2026

Chaque réunion se conclut par des annonces concernant les décisions du FOMC relatives aux taux d’intérêt américains, suivies de conférences de presse du président de la Fed. Ces dates sont confirmées par la Réserve fédérale, mais chaque date reste provisoire jusqu’à sa confirmation lors de la réunion précédente.

Le taux cible des fonds fédéraux se situe actuellement entre 3,50 % et 3,75 %, depuis le 10 décembre 2025, après une réduction de 25 points de base par rapport à la fourchette précédente de 3,75 % à 4,00 %. Il s’agit de la deuxième baisse de taux en 2025, après une réduction en octobre précédent.

Le taux cible des fonds fédéraux se situe actuellement entre 3,50 % et 3,75 %, depuis le 10 décembre 2025, après une réduction de 25 points de base par rapport à la fourchette précédente de 3,75 % à 4,00 %. Il s’agit de la deuxième baisse de taux en 2025, après une réduction en octobre précédent.

Le résumé des projections économiques du Fed indique que les responsables prévoient au moins une autre baisse de taux en 2026, mais aucune baisse supplémentaire n’est garantie à court terme. Le président Jerome Powell a souligné que les décisions futures seront basées sur les données, en particulier sur l’inflation et les tendances du marché du travail.

FAQ

Que fait la Réserve fédérale ?

La Réserve fédérale mène la politique monétaire en fixant les taux d’intérêt, favorise la stabilité financière en supervisant les banques, régule les institutions financières pour assurer leur solidité, entre en contact avec les communautés pour comprendre l’impact des politiques, et favorise des systèmes de paiement efficaces. Son double mandat porte sur la stabilité des prix (objectif d’inflation de 2 %) et le plein emploi (environ 4-5 % de chômage).

La Réserve fédérale est-elle privée ?

Non, la Réserve fédérale n’est pas privée au sens traditionnel. C’est une entité hybride avec une surveillance gouvernementale—le Conseil des gouverneurs est une agence fédérale responsable devant le Congrès—tandis que les 12 banques régionales sont structurées comme des sociétés privées. Les banques membres détiennent des actions obligatoires mais ne peuvent pas les vendre, et la Fed transfère ses bénéfices nets au Trésor américain après déduction des dépenses.

Qui nomme la direction de la Réserve fédérale ?

Le président nomme les sept membres du Conseil des gouverneurs pour des mandats de quatorze ans, soumis à la confirmation du Sénat. Le président désigne également le président et le vice-président du Conseil parmi ses membres pour des mandats de quatre ans. Ce système de nomination équilibre l’intervention politique et l’indépendance à long terme.

Le président peut-il licencier le président de la Fed ?

Il n’existe pas de mécanisme légal reconnu permettant au président de démettre le président de la Fed, et il est incertain que cela soit possible légalement. Cette indépendance protège la politique monétaire des pressions politiques à court terme, bien que les tentatives du président Trump en 2025 de destituer la gouverneure Lisa Cook aient mis à l’épreuve ces limites.

Comment la Fed influence-t-elle la vie quotidienne des Américains ?

Les décisions de la Fed affectent directement les taux hypothécaires, le coût des prêts auto, les intérêts sur les cartes de crédit, les rendements des comptes d’épargne et la disponibilité de l’emploi. Une hausse des taux rend l’emprunt plus cher mais augmente les gains d’épargne ; une baisse des taux facilite l’emprunt mais réduit les rendements. Les actions de la Fed influencent probablement le quotidien financier des Américains plus que la plupart des décideurs à Washington.

Quelle différence entre la Fed et le Trésor américain ?

La Réserve fédérale est une banque centrale indépendante qui gère la politique monétaire et la régulation bancaire. Le Trésor américain est un département du gouvernement gérant les recettes, les dépenses et la dette publiques. La Fed fonctionne indépendamment, tandis que le Trésor sert directement le président.