As pessoas frequentemente confundem correlação com causalidade quando se trata de grandes gestores de ativos e sua presença no mercado. Tome, por exemplo, os fundos institucionais massivos — eles detêm participações acionárias em praticamente todas as empresas cotadas em bolsa que você possa imaginar. Mas aqui está o ponto: a maior parte desse capital é aplicada de forma passiva. Esses fundos são projetados para espelhar índices de mercado, portanto, estão essencialmente comprando o que o mercado mais amplo compõe. Não é uma conspiração ou estratégia coordenada; é simplesmente assim que funcionam os investimentos de rastreamento de índices em escala. Quando você gerencia trilhões em ativos, a alocação passiva torna-se a abordagem padrão em vez de seleção ativa de ações. Compreender essa distinção é importante porque separa a influência estratégica real da simples mecânica de portfólio.