Capitalização total do mercado de criptomoedas supera os 4 biliões de dólares: estará a bull run já em curso?

Capitalização Global do Mercado de Criptomoedas Ultrapassa 4 Biliões de Dólares norte-americanos pela Primeira Vez

De acordo com dados da CoinGecko e da TradingView, em 21 de julho de 2025, a capitalização global do mercado de criptomoedas ultrapassou oficialmente os 4 biliões de dólares norte-americanos pela primeira vez. O Bitcoin representa cerca de 52% desse valor, enquanto o Ethereum contribui com aproximadamente 18%, ficando o restante a cargo de outras altcoins—incluindo SOL, TON e DOGE.

No início do ano, a capitalização total do mercado situava-se nos 2,7 biliões de dólares norte-americanos, mas já cresceu mais de 48%, com o mercado a absorver mais de 1,3 biliões de dólares norte-americanos em novo capital apenas nos últimos seis meses.

ETFs à vista e Capital Institucional Lideram o Rally

No primeiro trimestre de 2025, a SEC dos Estados Unidos aprovou ETFs à vista de Bitcoin e Ethereum, ambos lançados no Nasdaq e na NYSE. Em apenas três meses, os ETFs de Bitcoin atingiram volumes médios diários de negociação de 500 milhões de dólares norte-americanos, com a BlackRock, Fidelity e ARK entre os principais intervenientes.

O envolvimento institucional continua a aumentar, com cada vez mais fundos de pensões, fundos de dotação universitários e family offices a reforçarem a sua exposição a ativos digitais. Grandes instituições financeiras como a Morgan Stanley e a JPMorgan Chase lançaram índices próprios do mercado de criptoativos, aumentando ainda mais a transparência dos investimentos.

Supervisão das Stablecoins e a Lei GENIUS

Em 17 de julho de 2025, o Congresso dos EUA aprovou a Lei GENIUS, que exige que todas as stablecoins disponíveis para utilizadores norte-americanos sejam integralmente garantidas por reservas em dólares norte-americanos na proporção de 1:1 e sujeitas a auditorias trimestrais por revisores oficiais de contas registados. Esta lei eliminou incertezas regulatórias para stablecoins como USDC e USDT. Isto impulsionou a emissão e circulação aceleradas e elevou a capitalização total do mercado.

Por exemplo, a Circle, emissora da USDC, anunciou planos para aumentar a circulação de 32 mil milhões para 50 mil milhões de dólares norte-americanos, tendo estabelecido uma parceria com o JPMorgan Chase para a custódia dos fundos, reforçando assim a confiança no ecossistema.

Bitcoin: Capitalização Realizada vs. Capitalização de Mercado

Imagem: https://www.gate.com/trade/BTC_USDT

De acordo com a Glassnode, no final de julho, a capitalização realizada do Bitcoin — que mede o valor de cada moeda pelo último preço de transação na blockchain — ultrapassou 1 bilião de dólares norte-americanos pela primeira vez, enquanto a capitalização de mercado atingiu cerca de 1,28 biliões de dólares norte-americanos. Esta evolução demonstra o aumento dos custos globais de aquisição e indica que a maioria dos investidores encontra-se atualmente em lucro.

As análises on-chain também mostram que as carteiras sem movimentos há mais de 90 dias representam atualmente uma proporção recorde, evidenciando a forte convicção dos detentores de longo prazo relativamente ao futuro do mercado.

Riscos Subjacentes ao Crescimento da Capitalização de Mercado

Apesar de a capitalização total do mercado de criptomoedas estar a atingir máximos históricos, subsistem riscos significativos.

• Risco regulatório: A União Europeia, por exemplo, ainda não clarificou de forma definitiva a sua abordagem à regulação das stablecoins.
• Risco macroeconómico: Caso a Reserva Federal dos EUA retome os aumentos das taxas de juro, as avaliações dos ativos de risco poderão ser pressionadas.
• Risco on-chain: A bolha das altcoins ainda não rebentou. Muitos projetos continuam sem utilizadores reais ou utilidade concreta.

Três Recomendações Essenciais para Investidores Iniciantes em Criptomoedas

1. Opte pelos projetos de referência: concentre-se em BTC, ETH e SOL, evitando investimentos impulsivos em novos tokens.
2. Controle o tamanho das posições e a alavancagem: mantenha a exposição abaixo de 20% do património total e evite o uso de alavancagem nas fases iniciais.
3. Monitorize regularmente os principais indicadores de capitalização de mercado: utilize plataformas como a CoinGecko e a TradingView para acompanhar a evolução do mercado.