Gate Research: Expiração de opções atinge recorde histórico, volatilidade do mercado a curto prazo poderá intensificar-se

Dinâmica do Mercado de Options

Os dados mais recentes revelam que a volatilidade implícita do BTC caiu para 43%, enquanto a IV do ETH baixou para 67%, ambas prolongando a tendência descendente face à semana anterior. Com base na estrutura atual da volatilidade e no sentimento do mercado, a trajetória descendente da IV pode ainda prolongar-se.

Na perspetiva do skew, o skew de 25-delta do BTC nas várias maturidades subiu e convergiu, concentrando-se agora em torno de −4 vol. O spread IV entre put e call continua a estreitar, com a recuperação mais evidente nos prazos curtos, como o 7D, onde o movimento superou o das maturidades médias e longas. Este cenário indica um abrandamento da procura de cobertura de quedas de curto prazo.

Já o skew do ETH mantém-se divergente em alta: os prazos curtos convergiram e subiram ligeiramente, enquanto o skew de longo prazo permanece estável na faixa de −1 a −2 vol, praticamente sem oscilações, o que sugere que as expectativas de risco descendente a médio e longo prazo se mantêm estáveis.

O prémio de risco de volatilidade (VRP) do BTC continua negativo e alargou-se para cerca de −11 vol, o que indica que o mercado de options está a subvalorizar a volatilidade futura, predominando a pressão vendedora e existindo pouca procura por volatilidade longa. No ETH, tanto a volatilidade implícita como a realizada diminuíram em paralelo, com o VRP a situar-se numa faixa estreita em torno de −3 vol, sugerindo que o preço atual das options está globalmente alinhado com a volatilidade realizada e que as expectativas de volatilidade de curto prazo se mantêm neutras.

Estruturas de Block Trade

Nos mercados de options de BTC e ETH esta semana, os block trades incidiram sobretudo em estruturas de calendar spread bearish. Os maiores block trades foram:

• BTC: Compra de BTC-261225-92000-C e venda de BTC-261225-85000-P, com um volume total de cerca de 775 BTC e um prémio líquido de aproximadamente 3 800 USD.
• ETH: Compra de ETH-020126-2950-C, com um volume total de cerca de 7 250 ETH e um prémio líquido de aproximadamente 890 000 USD.

Atualização da Plataforma

A Gate lançou, em exclusivo, uma ferramenta simplificada para negociação de options—a estratégia de vendas recorrentes—desenvolvida para que os utilizadores possam vender options de forma automática e contínua ao longo de um ciclo pré-definido. É possível personalizar a execução por Delta ou Strike, escolher vencimentos (T+1 / T+2 / T+3), definir métodos de precificação, dimensão da posição e parâmetros opcionais de take-profit e stop-loss. A estratégia abre posições automaticamente todos os dias às 09:00 (UTC) e transita para o ciclo seguinte após o vencimento, garantindo uma execução totalmente automatizada. O produto apresenta métricas de risco claras, estimativas de margem e projeções do percurso da negociação, facilitando a gestão e o acompanhamento da execução da estratégia de forma intuitiva.

Guia do produto Estratégia de Vendas Recorrentes: https://www.gate.com/help/other/options/48493