Gate Research: Estudo Detalhado do Setor Oracle: Expansão do Ecossistema, Captura de Valor Económico e a Ponte Financeira

Principais Conclusões

• Os oracles são a infraestrutura essencial que liga a blockchain ao mundo real. Garantem a transferência segura e transparente de dados off-chain para a blockchain, permitindo que os smart contracts percebam e reajam a condições reais. Por isso, os oracles assumem o papel de “motor de confiança” e “camada de liquidação de dados” no ecossistema Web3.
• Crescimento Explosivo do Mercado: Os oracles passaram de simples fontes de preços nos protocolos DeFi para a camada base de confiança do ecossistema Web3. Em outubro de 2025, o setor de oracles registou um TVS superior a 102,1 mil milhões $, uma capitalização de mercado superior a 14,1 mil milhões $ e volumes anuais de requisições de dados na ordem das centenas de mil milhões—afirmando-se como pilar estratégico da economia de dados on-chain.

• Estrutura Oligopolista e Redefinição da Concorrência: O mercado evoluiu para um oligopólio dominado pela Chainlink, que representa mais de 87% da capitalização de mercado e 61,58% do TVS. A competição está a deslocar-se da eficiência dos feeds de dados para fatores como qualidade de serviço, modelos económicos sustentáveis e capacidades de comunicação cross-chain. Por outro lado, redes emergentes como Pyth Network e RedStone estão a ganhar destaque em cenários de entrega de dados de baixa latência e alta frequência, afirmando vantagens diferenciadas no mercado.

• DeFi, RWA e Adoção Institucional como Motores-Chave de Crescimento: O setor dos oracles entrou numa fase de “efeito multiplicador”. O DeFi (TVL ≈ 168,3 mil milhões $) permanece como campo de batalha nativo; o RWA (ativos do mundo real acima de 35 mil milhões $) está a consolidar-se como principal motor da expansão institucional; e a comunicação cross-chain (CCIP), os mercados de previsão e as integrações AI + Oracle constituem a segunda vaga de crescimento.

• Transformação do Modelo de Captação de Valor — Da Quantidade de Chamadas à economia de serviços e staking de validadores: O setor está a migrar de um modelo de receitas centrado no volume de chamadas para um ecossistema baseado no staking de validadores, orçamentos de segurança e taxas de serviço. Esta evolução permite que os tokens de oracle assegurem valor sustentável a longo prazo, afirmando-se na vertente macro-financeira como camada de confiança descentralizada.
• Ancoragem de Valor para o Futuro: O valor de longo prazo dos tokens de oracle, como o LINK, depende cada vez mais das receitas dos protocolos, da qualidade do crescimento do TVS e da participação em staking. A lógica de valorização afastou-se da especulação narrativa para métricas fundamentais como MCap/TVS. Estimativas atuais apontam para um valor justo de longo prazo para LINK entre 26–35 $, enquanto a introdução do mecanismo SVR pode elevar a valorização total em 1,2–1,5x, sugerindo um intervalo potencial de 40–45 $.

• Integração Macro-Financeira e Emergência da “taxa de informação”: Os oracles são o elo fundamental entre TradFi e finanças on-chain. Ao sincronizarem dados macroeconómicos em tempo real—incluindo rendimentos de obrigações, taxas cambiais e curvas de juro—e ao colaborarem com instituições como SWIFT e Visa via liquidação CCIP, os oracles estão a acelerar a digitalização das finanças reais. Esta dinâmica também origina uma nova fonte de rendimento baseada em fluxos de dados fiáveis—a taxa de informação.

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