VC de criptomoedas atinge 4,6 bilhões de dólares no terceiro trimestre, o segundo melhor trimestre desde o colapso da FTX

O investimento de risco (VC) focado em criptomoedas atingiu 4,65 bilhões USD no terceiro trimestre, registrando o segundo nível de atividade mais alto desde o colapso da exchange FTX no final de 2022, que abalou seriamente a confiança em investimentos de risco em crypto.

De acordo com o mais recente relatório de Alex Thorn, chefe da pesquisa na Galaxy Digital, o volume de capital de risco no terceiro trimestre aumentou em até 290% em relação ao trimestre anterior e é o mais alto desde o primeiro trimestre deste ano, quando foi registrado o valor de 4,8 bilhões USD.

“Embora ainda não possamos voltar ao período agitado do mercado em alta de 2021-2022, a atividade de investimento de risco no setor de criptomoedas continua a manter-se positiva e estável. Setores como stablecoin, inteligência artificial (AI), infraestrutura blockchain e negociação continuam a atrair fluxo de capital e grandes transações, enquanto a atividade de investimento na fase de pré-semente (pre-seed) ainda mantém a estabilidade”, afirmou Thorn.

O capital de risco para startups focadas em blockchain alcançou o segundo nível mais alto do ano | Fonte: Galaxy DigitalO aumento do investimento ocorre em um contexto em que o mercado de capital de risco de criptomoedas está passando por um período de estagnação, com a maioria dos fundos se retirando após o escândalo de fraude em larga escala da FTX em novembro de 2022, que levou ao colapso e falência da exchange.

Poucas transações, mas de grande valor

No terceiro trimestre, o mercado registrou um total de 414 negócios de investimento de risco, no entanto, apenas sete negócios representaram metade do total de capital levantado no trimestre. Os negócios notáveis incluem a empresa fintech Revolut com 1 bilhão USD, a exchange Kraken com 500 milhões USD e o banco Erebor especializado em criptomoedas nos EUA com 250 milhões USD.

As empresas fundadas a partir de 2018 representam a maior parte do capital levantado, enquanto as novas empresas fundadas em 2024 lideram em número de transações. O Sr. Thorn afirmou: “A taxa de transações pre-seed continua a diminuir à medida que a indústria se torna cada vez mais madura.”

“Com a aceitação crescente das criptomoedas por instituições financeiras tradicionais, juntamente com muitas startups que encontraram seu espaço no mercado, a era de ouro do investimento de risco na fase de seed em criptomoedas provavelmente já passou.”

O capital de risco estagna quando os fundos ETF de criptomoedas se tornam o foco

Os aumentos de preços anteriores em 2017 e 2021 mostraram uma correlação estreita entre a atividade de investimento de risco e os preços dos ativos de criptomoeda líquida. No entanto, nos últimos dois anos, a atividade de investimento de risco diminuiu, embora o preço das criptomoedas ainda esteja em crescimento.

Em ciclos anteriores, o investimento em startups de criptomoedas acompanhou de perto o preço do Bitcoin. Fonte: Galaxy DigitalThorn explica: “Essa estagnação é resultado de várias razões, incluindo a diminuição do interesse em áreas que já foram populares, como jogos, NFT, Web3; a forte concorrência de startups de IA para atrair investimentos; e a alta taxa de juros que faz com que os investidores de capital de risco sejam mais cautelosos.”

Além disso, os produtos de negociação de troca (ETP) baseados em Bitcoin à vista e as empresas de gestão de ativos digitais também estão competindo fortemente com o fluxo de investimento em criptomoedas. Os grandes investimentos em ETPs de Bitcoin à vista por fundos de pensão e fundos hedge mostram que alguns grandes investidores tendem a abordar este setor por meio de produtos financeiros grandes e de alta liquidez, em vez de investir em startups em estágios iniciais.

Os fatores macroeconômicos continuam a criar desafios para os alocadores de capital, mas a Thorn prevê que a mudança no ambiente regulatório pode abrir oportunidades de recuperação para o fluxo de investimento no setor de criptomoedas.

Os EUA lideram em atividades de investimento de risco em criptomoedas

No terceiro trimestre, 47% do total de investimentos foram direcionados para empresas com sede nos EUA, em comparação com 28% no Reino Unido e 3,8% em Singapura. Os EUA também representaram 40% do total de transações, seguidos por Singapura com 7,3% e o Reino Unido com 6,8%.

Os Estados Unidos sempre tiveram a maior participação em transações e investimentos, e essa tendência continuará até o terceiro trimestre de 2025 | Fonte: Galaxy Digital Thorn observa que, embora o ambiente regulatório nos EUA não tenha sido realmente favorável, o país ainda mantém a liderança em termos de número de negócios e valor total de investimentos. Ele espera que essa tendência continue sob a administração do governo Trump, que é amigável às criptomoedas.

“Prevemos que os EUA consolidarão a sua posição de liderança, especialmente uma vez que a Lei GENIUS tenha sido aprovada e se o Congresso conseguir promulgar a legislação sobre a estrutura do mercado de criptomoedas, isso impulsionará as instituições financeiras tradicionais nos EUA a se envolverem mais ativamente neste setor.”

Senhor Professor