Um importante estrategista institucional recentemente comentou sobre o impacto econômico da paralisação do governo. A sua opinião? O dano não vai durar.

Mas eis a reviravolta—os dados do setor privado estão a pintar um quadro diferente. Os números que estão a chegar sugerem que a economia pode precisar de mais apoio do que se pensava inicialmente. O Fed pode estar a considerar cortes adicionais nas taxas para manter o crescimento nos eixos.

As interrupções de curto prazo desaparecem. Essa é a visão básica. No entanto, quando você analisa os dados além dos relatórios oficiais, a fraqueza aparece. Padrões de consumo, indicadores de atividade empresarial—estão contando uma história que não coincide com a narrativa otimista.

Então, qual é a jogada aqui? Mais afrouxamento pode estar em vista. Não necessariamente uma mudança agressiva, mas acomodação suficiente para amortecer qualquer desaceleração. Os mercados já estão a precificar essa possibilidade.

A diferença entre declarações públicas e dados privados continua a ser interessante de observar.