O estímulo fiscal por si só não é suficiente—essa é a mensagem dos grossistas alemães neste momento. Eles deixam claro que jogar dinheiro na economia através de pacotes de estímulo apenas disfarça problemas mais profundos. O que realmente importa? Reformas estruturais que abordem de fato as lacunas de produtividade, competição e eficiência.

Este debate tem um impacto diferente nos mercados de criptomoedas. Quando os formuladores de políticas dependem exclusivamente de estímulos sem resolver as questões econômicas subjacentes, criam condições de mercado artificiais que não podem durar. Investidores que acompanham essas tendências macroeconômicas sabem como funciona: impulsos de liquidez de curto prazo parecem bons, mas a saúde do mercado a longo prazo depende de uma transformação econômica real. Para os traders que monitoram ciclos de política e seu impacto nas avaliações de ativos digitais, este é um contexto essencial.