Daishin Securities reduce el precio objetivo de KEPCO KPS a 64.000 wones, citando retrasos en la energía nuclear de EE. UU.

Daishin Securities, el 23 de mayo, redujo su precio objetivo para KEPCO KPS de 72.000 won a 64.000 won, manteniendo una recomendación de inversión de “compra”. La firma citó los incrementos de la tasa de interés del Banco de Corea y los retrasos en la entrada de las centrales de energía nuclear K al mercado de EE. UU. como razones del ajuste. El analista Heo Min-ho señaló que la caída reciente del precio de las acciones ofrece una oportunidad de compra, y espera una mejora continuada de las ganancias de Q2 y un impulso de revaluación a fin de año. En la actualidad, KEPCO KPS cotiza a un PER de 12x según las previsiones para 2026, lo que representa un descuento del 25% frente a su PER promedio de 17x de 2011-2025.

Daishin Securities pronostica resultados de Q2 y de todo el año 2026

Daishin Securities proyectó para Q2 unos ingresos de 458,7 mil millones de won (un 1% más interanual) y un beneficio operativo de 67,3 mil millones de won (un 3% más). Para todo el año 2026, la firma previó ingresos de 1,65 billones de won (un 5% más), beneficio operativo de 192,2 mil millones de won (un 37% más) y un margen de beneficio operativo del 11,6% (un aumento de 2,7 puntos porcentuales). La empresa indicó que ajustó el precio objetivo para reflejar la materialización del precio objetivo a 6 meses, teniendo en cuenta las condiciones actuales del mercado.

El analista cita el plan eléctrico 12 y el mercado nuclear de EE. UU. como catalizadores para la revaluación

Daishin Securities identificó el plan eléctrico 12 y la entrada de las centrales nucleares K a EE. UU. como catalizadores clave para la revaluación. La firma también destacó el atractivo de dividendos, con un dividendo esperado por acción de 2.310 won en 2026, lo que implica un rendimiento del 5,3% según el precio actual de la acción. Heo señaló: “Si se cierra un acuerdo nuclear Corea-EE. UU. en la segunda mitad, las conversaciones sobre la entrada de las centrales nucleares K al mercado de EE. UU. serán más concretas”. Añadió que, si bien los beneficios podrían ser limitados para los reactores tipo EE. UU., los reactores tipo coreano (APR1400, AP1000) podrían potencialmente entrar en el mercado a mediano y largo plazo. El analista indicó que en 2027 se cerrarán las conversaciones sobre si proceder con el proyecto de central nuclear entre los gobiernos coreano y vietnamita, y que las exportaciones de centrales nucleares K a múltiples países ganarán impulso.

Se necesitan 31,3GW de nueva capacidad de generación de energía hasta 2040

De acuerdo con el análisis de Daishin Securities sobre los “Republic of Korea Great Leap Forward 3 Major Mega Projects” recientemente anunciados por el gobierno, el aumento de la demanda de electricidad frente al plan 11 se estima en 30GW (el plan 11 reflejó 10GW de suministro para el clúster de semiconductores de Yongin). La firma indicó que, si las previsiones de demanda de electricidad de otros sectores se mantienen iguales a las del plan 11 y asumiendo un margen de reserva del 22%, la capacidad de generación efectiva adicional requerida para 2040 es de 36,2GW. Excluyendo el 13,6% de participación de la energía renovable (energía renovable, ESS, turbinas de hidrógeno, celdas de combustible, etc.) reflejada en el plan 11, la nueva capacidad de generación para energía nuclear, LNG y energía hidroeléctrica de bombeo se estima en 31,3GW. Daishin Securities señaló: “Considerando la cuota de mercado de KEPCO KPS por fuente de energía, podría ser posible asegurar 27-29GW de nueva capacidad de generación de mantenimiento. Esto significa que la capacidad nacional de generación de mantenimiento puede crecer a una tasa anual promedio de 2,5-3,0% hasta 2040, y los ingresos por mantenimiento pueden crecer de forma estable en más de 5%, actuando como impulso para resolver las preocupaciones de mediano y largo plazo sobre el crecimiento de los ingresos debido al cierre de centrales eléctricas de carbón”.

Preguntas frecuentes

¿Por qué Daishin Securities redujo el precio objetivo de KEPCO KPS a 64.000 won?

Daishin Securities redujo el precio objetivo de 72.000 won a 64.000 won para reflejar los incrementos de la tasa de interés del Banco de Corea y los retrasos en la entrada de las centrales nucleares K al mercado de EE. UU. La firma mantuvo una recomendación de “compra” y señaló que la caída reciente del precio de las acciones presenta una oportunidad de compra.

¿Cuáles son las previsiones de ganancias de 2026 de Daishin Securities para KEPCO KPS?

Daishin Securities pronostica para Q2 2026 unos ingresos de 458,7 mil millones de won (un 1% más interanual) y un beneficio operativo de 67,3 mil millones de won (un 3% más). Para todo el año 2026, la firma proyectó ingresos de 1,65 billones de won (un 5% más), beneficio operativo de 192,2 mil millones de won (un 37% más) y un margen de beneficio operativo del 11,6%.

¿Qué catalizadores identificó Daishin Securities para la revaluación de KEPCO KPS?

Daishin Securities citó el plan eléctrico 12 y la entrada de las centrales nucleares K al mercado de EE. UU. como catalizadores clave para la revaluación. La firma estimó que se necesitarán 31,3GW de nueva capacidad de generación para energía nuclear, LNG y energía hidroeléctrica de bombeo hasta 2040, lo que potencialmente permitirá que KEPCO KPS asegure 27-29GW de nueva capacidad de generación de mantenimiento.